2018-2024年中國(guó)日用化工行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告
隨著日用化工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，大型企業(yè)間并購(gòu)整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的日用化工企業(yè)愈來(lái)愈重視對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和客戶(hù)需求趨勢(shì)變化的深入研究，以期...
2018 年7 月以來(lái)，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議、中央政治局會(huì)議等強(qiáng)調(diào)實(shí)施積極的財(cái)政政策，加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行和使用進(jìn)度，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度等，預(yù)計(jì)近期內(nèi)基建投資項(xiàng)目的開(kāi)工和在建均有望加速，利好基建相關(guān)化工品需求增長(zhǎng)。
行業(yè)近況
2018 年7 月以來(lái)，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議、中央政治局會(huì)議等強(qiáng)調(diào)實(shí)施積極的財(cái)政政策，加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行和使用進(jìn)度，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度等，預(yù)計(jì)近期內(nèi)基建投資項(xiàng)目的開(kāi)工和在建均有望加速，利好基建相關(guān)化工品需求增長(zhǎng)。
評(píng)論
近期基建投資有望加速。根據(jù)中金宏觀組預(yù)計(jì)，基建投資可能是近期政策“穩(wěn)增長(zhǎng)”的重要發(fā)力點(diǎn)。2018 年上半年我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資總額7.7 萬(wàn)億元，同比僅增長(zhǎng)3.3%。7 月23 日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)積極財(cái)政政策要更加積極，7 月31 日中央政治局會(huì)議要求堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策，同時(shí)2018 年鐵路固定資產(chǎn)投資額將重返8000 億元以上，政策邊際改善有望帶動(dòng)基建投資企穩(wěn)回升。
利好基建相關(guān)大宗化工品需求增長(zhǎng)。我們篩選了11 種與建筑相關(guān)的化工品，其中PVC、有機(jī)硅、鈦白粉、玻纖、純堿及涂料等在建筑領(lǐng)域應(yīng)用占比超過(guò)30%，甲醇、聚合MDI、PE、PP 等占比約10%~15%。我們預(yù)計(jì)，下半年基建投資有望企穩(wěn)回升，有望拉動(dòng)建筑領(lǐng)域應(yīng)用占比較大的PVC、有機(jī)硅、鈦白粉、玻纖、純堿、甲醇、聚合MDI 等需求及銷(xiāo)量增長(zhǎng)。
看好PVC、有機(jī)硅、鈦白粉、聚合MDI、甲醇等化工品價(jià)格。根據(jù)卓創(chuàng)和百川資訊統(tǒng)計(jì)，PVC/有機(jī)硅/鈦白粉/純堿/MDI/甲醇上半年產(chǎn)量增速分別為7%/32%/1%/-5%/5%/20%，行業(yè)開(kāi)工率基本在80% 以上( MDI/ 甲醇75%/55% )， 產(chǎn)品價(jià)格同比漲幅為4%/86%/-8%/6%/-18%/39%。我們預(yù)計(jì)2018 年P(guān)VC、有機(jī)硅、鈦白粉、純堿等產(chǎn)能增速均低于5%，甲醇、MDI 產(chǎn)能增速低于10%，由于新增產(chǎn)能有限與行業(yè)高開(kāi)工，相關(guān)化工品供給端增加的彈性較小，繼續(xù)看好基建相關(guān)的化工品價(jià)格。
估值與建議
我們看好與基建相關(guān)化工品的表現(xiàn)，重點(diǎn)化工龍頭公司估值處于歷史低位。我們基于建筑應(yīng)用占比、行業(yè)供需情況等指標(biāo)排序，看好PVC、有機(jī)硅、鈦白粉、聚合MDI、甲醇等品種。推薦萬(wàn)華化學(xué)(MDI)、華魯恒升(甲醇)、新奧股份(甲醇)、龍蟒佰利(鈦白粉)，建議關(guān)注中泰化學(xué)(PVC)、新安股份(有機(jī)硅)等。
風(fēng)險(xiǎn)
基建投資低于預(yù)期，上游資源品價(jià)格大幅波動(dòng)。
細(xì)分市場(chǎng)研究 可行性研究 商業(yè)計(jì)劃書(shū) 專(zhuān)項(xiàng)市場(chǎng)調(diào)研 兼并重組研究 IPO上市咨詢(xún) 產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃 十三五規(guī)劃
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一般來(lái)說(shuō)每個(gè)客廳都會(huì)擺放電視，顯然有電視就需要用到電視柜。電視柜在客廳中有很多的作用，不僅可以收納一些小物件，...
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導(dǎo)言:近期PTA期現(xiàn)貨連續(xù)大漲,新高不斷,行情呈現(xiàn)鼎沸之勢(shì),毫無(wú)疑問(wèn)成為近期市場(chǎng)關(guān)注度最高的化工品種。對(duì)于現(xiàn)階段快速,...
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