余額寶收益大幅下跌 是否要贖回投入銀行大額存單？

• 2018年8月30日 GuoMeng來源：北京青年報 1240 81
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余額寶自從出世以來，就因為其遠(yuǎn)高于銀行的收益率與非常高度的自由性而成為大家常見的投資理財之一。

余額寶收益大幅下跌

余額寶自從出世以來，就因為其遠(yuǎn)高于銀行的收益率與非常高度的自由性而成為大家常見的投資理財之一。

近期以余額寶為首的貨幣基金產(chǎn)品收益率大幅下跌。北青報記者發(fā)現(xiàn)，這兩天已經(jīng)有貨基的七日年化下行至3%。與此同時，一直不溫不火的銀行大額存單的利率卻居高不下。3年期和5年期大額存單平均利率均在4.1%以上，已經(jīng)超過了貨幣基金的平均收益率。

貨幣基金收益率一路走低

融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，上周互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品的平均七日年化收益率僅3.38%，連續(xù)7周下跌，并創(chuàng)去年3月以來的最低收益水平。

余額寶向來被看作是貨幣基金的一大風(fēng)向標(biāo)，自平臺開放以來，已經(jīng)接入了9只貨幣基金。北青報記者發(fā)現(xiàn)，這兩天已經(jīng)有貨基的七日年化下行至3%。銀華貨幣A在8月27日、8月28日的七日年化收益率已經(jīng)降至3%以下，分別為2.8770%和2.8930%。其他幾只貨基的收益率也都離3%只有一步之遙。比如華安日日鑫貨幣A、諾安天天寶A、博時現(xiàn)金收益貨幣A在8月28日的七日年化分別為3.0630%、3.0900%和3.0090%。

不僅是余額寶，這幾個月來，整個市場上貨幣基金收益率的下行趨勢非常明顯。截至8月22日，貨幣基金七日年化收益率均值是3.21%，與年初(1月1日)相比，下降幅度高達(dá)近1.47%。

貨幣基金的收益率主要取決于市場流動性的寬裕程度。業(yè)內(nèi)人士指出，今年央行通過一系列的定向降準(zhǔn)，動用MLF、逆回購多種工具在持續(xù)釋放市場流動性，因此市場資金并不是很緊張，同業(yè)拆借價格也上不去，所以貨幣基金的收益率也一直在3%-4%之間徘徊，還有繼續(xù)下行的趨勢。

值得注意的是，截至6月底，機(jī)構(gòu)投資者持有貨基的比例已經(jīng)在明顯下降，而個人投資者則是明顯提升。

財匯大數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已統(tǒng)計的7.11萬億貨基中，機(jī)構(gòu)投資者持有份額為2.26萬億份，持有比例為31.8%，個人投資者持有份額為4.85萬億份，占比為68.22%。而2017年年底，機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者的持有占比分別為42.64%和57.38%。

城商行大額存單利率超過4%

除了貨幣基金之外，銀行理財?shù)确€(wěn)健類理財產(chǎn)品的收益率也在持續(xù)下滑。不過在利率持續(xù)走低的背景下，大額存單利率卻居高不下。

融360數(shù)據(jù)顯示，今年下半年，大額存單的利率延續(xù)了上半年的堅挺，并且還略有上升。7月份大額存單利率繼續(xù)走高，一年期以上大額存單利率上浮幅度均超過50%。。

具體來看，3個月期平均利率為1.64%，上浮幅度為49.09%，6個月期平均利率為1.94%，上浮幅度為49.23%，1年期平均利率為2.28%，上浮幅度為52%，2年期平均利率為3.18%，上浮幅度為51.43%，3年期平均利率為4.15%，上浮幅度為50.19%，5年期平均利率為4.19%，未公布基準(zhǔn)利率。

如果對比普通的定期存款，就更能看出大額存單利率多有優(yōu)勢。根據(jù)融360提供的數(shù)據(jù)，2018年7月，3個月、6個月、1年、2年、3年和5年的定期存款利率分別為1.44%、1.69%、1.97%、2.60%、3.25%和3.25%;而同期限大額存單的市場平均利率分別為1.64%、1.94%、2.28%、3.18%、4.15%和4.19%。

顯然，無論是哪種期限，大額存單利率都要遠(yuǎn)高于定期存款利率，且期限越長，利率差別越大。

有數(shù)據(jù)顯示，8月28日，410只貨幣基金中只有15只的七日年化收益率超過4%，絕大部分貨幣基金收益率已降至4%以下。而3年期和5年期大額存單平均利率均在4.1%以上，已經(jīng)超過了貨幣基金的平均收益率。

從不同銀行報出的大額存單利率來看，城商行更具優(yōu)勢。比如南方一些城商行1年期大額存單利率高達(dá)2.325%，上浮幅度高達(dá)55%， 3年期大額存單利率則達(dá)到4.2625%。

相比之下，國有銀行的大額存單利率就要偏低一點。但是如果購買起點金額更高的存單，享受的利率上浮幅度會更高。

比如某國有銀行20萬元起點的大額存單，1年期、2年期、3年期利率分別為2.1%、2.94%、3.85%，但是100萬元起點1年期、2年期、3年期利率則分別為2.44%、3.13%、4.1%。

是否要贖回寶寶投入大額存單

現(xiàn)在大額存單利率更高，是不是大家就應(yīng)該把貨基寶寶全部贖回投入大額存單中呢?答案顯然是否定的。

融360分析師表示，從很多方面看，大額存單和貨幣基金都有很大差異，大家應(yīng)該根據(jù)自己的實際情況進(jìn)行選擇。首先，從安全性來看，大額存單更高。大額存單受存款保險條例保護(hù)，貨幣基金雖然一直很安全，但從產(chǎn)品本質(zhì)上來看，既不保本也不保息，萬一遇到金融動蕩，也會面臨一定風(fēng)險。

從流動性來看，貨幣基金顯然更靈活。貨幣基金是T+1交易機(jī)制，很多互聯(lián)網(wǎng)寶寶還都支持T+0快速贖回，實時到賬，雖然目前額度被限制為每日1萬元，但總體還是很靈活。大額存單支持提前贖回，可以靠檔計息，但提前支取利率就要打折扣了。如果大家短期內(nèi)繼續(xù)用錢，還是貨幣基金更方便。

從收益率來看，大額存單的利率是可以提前鎖定的，即使后期利率下調(diào)，對已經(jīng)成交的大額存單也沒有影響。而貨幣基金的收益率則每天都可能變化，會受一些外界因素影響。

從門檻來看，大額存單最低購買門檻為20萬元，而貨幣基金的1分或1元起購，可以說是零起點。

綜合考慮，融360理財分析師認(rèn)為，資金實力不足的年輕人，平時開支較高，更適合購買貨幣基金;而中老年人，如果三五年內(nèi)沒有重大開支，購買大額存單更為合適。

從政策上看，七月末，國務(wù)院常務(wù)會，中央政治局會，定調(diào)是“穩(wěn)健的貨幣政策，要松緊適度?！边m度就是不能“緊”的過度，過度了就要寬松一點。

上半年，央行兩次降準(zhǔn)，8月15日央行實施3830億元中期借貸，MLF，當(dāng)日有3365億元MLF到期，凈投放。465億元。所以目前市場資金比較寬松，寬松的市場必然導(dǎo)致，貨幣基金收益降低。

打開余額寶，點擊財富一欄，其他基金收益也都在小幅下降。高的，建信養(yǎng)老飛月寶4.3730%!低的，農(nóng)銀匯14天理債號A2.6406%!不是余額寶一家收益再跌。

總之，政策有了，銀行資金寬松;作為，主要以投資銀行存款和債卷為盈利的貨幣基金，收益能不下降嗎?而且可能還會持續(xù)一段時間。

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