金融去杠桿深入推進(jìn) 前8個(gè)月近3300億債券棄發(fā)

• 2018年9月4日 GuoMeng來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 1185 77
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  2018-2023年我國(guó)政府債券行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  政府債券是政府為籌集資金而向出資者出具并承諾在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證,具體包括國(guó)家債券即中央政府債券、地方政府債券和政府擔(dān)保債券等。一般國(guó)庫(kù)券是由財(cái)政部發(fā)行，用以彌補(bǔ)2...

據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有531只債券取消或推遲發(fā)行，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模合計(jì)近3300億元。其中，8月以來(lái)取消或推遲發(fā)債的數(shù)量和金額分別為75只和461.2億元。

在金融去杠桿深入推進(jìn)的背景下，債券取消或推遲發(fā)行現(xiàn)象增多。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有531只債券取消或推遲發(fā)行，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模合計(jì)近3300億元。其中，8月以來(lái)取消或推遲發(fā)債的數(shù)量和金額分別為75只和461.2億元。

8月30日晚間，上海電氣發(fā)布公告稱，因近期資本市場(chǎng)利率波動(dòng)較大，為合理控制公司融資成本，公司決定取消發(fā)行30億元可交換公司債券。8月22日，瑞福德汽車金融有限公司公告稱，取消發(fā)行公司2018年第一期金融債券，該公司曾于8月16日掛網(wǎng)發(fā)布相關(guān)發(fā)行文件，擬定于8月21日至23日發(fā)行總額為7億元的金融債券。同一天，物產(chǎn)中大集團(tuán)股份有限公司也發(fā)布公告稱，取消發(fā)行公司2018年度第二期中期票據(jù)，理由也是最近市場(chǎng)波動(dòng)較大，該期中票原計(jì)劃于8月20日至21日發(fā)行。

今年以來(lái)，債券市場(chǎng)取消或延遲發(fā)行現(xiàn)象持續(xù)發(fā)生。據(jù)WIND資訊最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月31日，今年以來(lái)，共有531只債券取消或延遲發(fā)行，累計(jì)計(jì)劃發(fā)行規(guī)模3282.6億元。特別是8月以來(lái)，隨著債券市場(chǎng)調(diào)整，一級(jí)市場(chǎng)上取消發(fā)債現(xiàn)象增多，當(dāng)月有75只債券推遲或取消發(fā)行，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模合計(jì)461.2億元，其中8月下旬就有42只，規(guī)模高達(dá)254.2億元。

光大證券固收首席分析師張旭對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，取消發(fā)行的根本原因是發(fā)行人和投資者在利率方面沒(méi)有達(dá)成共識(shí)，并不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為是債券發(fā)行不出去或是融資成本超過(guò)發(fā)行人的承受范圍?！皻v史數(shù)據(jù)顯示，集中取消發(fā)行一般發(fā)生于收益率上行初期，這也符合當(dāng)前階段的情況。”張旭認(rèn)為，集中取消發(fā)行都是階段性的，不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，年內(nèi)會(huì)有好轉(zhuǎn)。

據(jù)悉，今年上半年曾出現(xiàn)過(guò)一波“停發(fā)潮”，當(dāng)時(shí)發(fā)行利率也出現(xiàn)飆升，有35只債券票面利率高于8%，最高的為天津市房地產(chǎn)信托集團(tuán)有限公司發(fā)行的公司債18房信02，當(dāng)期票面利率達(dá)9.5%。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年信用債發(fā)行難度加大，發(fā)行失敗的案例增多，即便完成發(fā)行的發(fā)行利率也普遍走高、融資成本上升，反映出信用債券融資環(huán)境收緊。

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