據(jù)了解，剔除中船防務(wù)后，二季度國防軍工行業(yè)上市公司共計實現(xiàn)營收1496.68億元，同比增長11.98%;歸母凈利潤為86.14億元，同比增長14.75%。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，軍工行業(yè)現(xiàn)金流情況將繼續(xù)改善，國防工業(yè)改革帶來的行業(yè)前景氣度將有所提升。
據(jù)了解，剔除中船防務(wù)后，二季度國防軍工行業(yè)上市公司共計實現(xiàn)營收1496.68億元，同比增長11.98%;歸母凈利潤為86.14億元，同比增長14.75%。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，軍工行業(yè)現(xiàn)金流情況將繼續(xù)改善，國防工業(yè)改革帶來的行業(yè)前景氣度將有所提升。
有關(guān)人士表示，軍工股與科技股一樣具備科技屬性和成長性。軍工股曾經(jīng)很“科技”，但是缺成長。目前來看，軍工行業(yè)成長性正在逐步向好。最近3年，軍工上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量也有了明顯提升。此前的軍工上市公司多為缺乏研發(fā)能力的制造工廠，凈利率水平較低;而現(xiàn)在出現(xiàn)了更多研究所性質(zhì)的公司或科技屬性非常強的公司，資產(chǎn)質(zhì)量大大提升。特別是部分軍工電子公司，經(jīng)過多年潛心研發(fā)與規(guī)模擴張，已經(jīng)在技術(shù)上對標龍頭，在民用推廣成本上具備市場競爭力，有望迎來軍品利潤增長與民品估值提升的戴維斯雙擊。
根據(jù)中研普華研究報告《2020-2025年中國軍工行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》統(tǒng)計分析顯示：
第一節(jié) 全球航空發(fā)動機行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
1、發(fā)動機占飛機價值的比例
發(fā)動機是飛機上的重要部件，一般而言，其價值占整機價值的20-30%，機型越小，發(fā)動機價值占比越高，機型越大，發(fā)動機價值占比越低。
圖表：民用客機航空發(fā)動機價值占比情況
數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理
圖表：軍用航空發(fā)動機成本占比情況
數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理
2、發(fā)動機生命周期費用拆分
航空發(fā)動機全壽命周期要經(jīng)歷研發(fā)、采購、使用維護三個階段。研發(fā)階段又分為設(shè)計、試驗、發(fā)動機制造、管理等環(huán)節(jié)。在全壽命周期中，研發(fā)、采購、維護的比例分別為10%、40%、50%左右。使用維護階段的費用占比最高。該階段又分為更新零部件、維修服務(wù)兩部分。
圖表：航空發(fā)動機全壽命周期費用
數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理
3、航空發(fā)動機部件價值拆分
1、不同功能部件價值
對于戰(zhàn)斗機發(fā)動機，其外涵道很小，有加力燃燒室，因此，風(fēng)扇、外機匣的價值占比較低，但加力燃燒室、控制系統(tǒng)占比高;對于運輸機發(fā)動機(客運、貨運、軍用)，外涵道大，無加力燃燒室，因此，風(fēng)扇、外機匣的價值占比高，控制系統(tǒng)占比較低;直升機發(fā)動機中，控制系統(tǒng)、減速機構(gòu)的占比較高。
2、按結(jié)構(gòu)類似方式價值拆分
另一種價值拆分模式不是根據(jù)"功能部件"的方式進行拆分，而是根據(jù)"結(jié)構(gòu)類似"的方式進行拆分，這種拆分方式與實際生產(chǎn)分工模式更接近。
4、航空發(fā)動機制造成本拆分
航空發(fā)動機制造成本(不含控制系統(tǒng))主要由兩部分組成："原材料成本"、"勞動力成本"，分別占比在40%-60%，25%-35%。
圖表：航空發(fā)動機制造成本拆分
數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理
航空發(fā)動機使用的原材料主要是高溫合金、鈦合金，兩者價值占比分別在35%、30%左右。高溫合金涉及的主要材料是鎳、鈷金屬，鈦合金主要是鈦。發(fā)動機應(yīng)用的其他材料還包括鋁合金、鋼等。
想要了解更多關(guān)于軍工行業(yè)專業(yè)分析，請關(guān)注中研普華研究報告《2020-2025年中國軍工行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》
2020-2025年中國軍工行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告
軍工工業(yè)是一個國家制造業(yè)的基礎(chǔ)，同時也代表著制造業(yè)的發(fā)展水平。它不僅關(guān)系到國防安全，而且代表著科創(chuàng)實力、制造能力和綜合國力。中國的軍工工業(yè)包含六大下屬領(lǐng)域：武器、核、航空、航天、軍...
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