2021公募基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 2021年7月16日 zengyan來源：互聯(lián)網(wǎng) 373 17
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2021年上半年新基金募資總規(guī)模1.61萬億元，同比增幅達到52%。權(quán)益類基金繼續(xù)發(fā)力，發(fā)行規(guī)模超過1.303萬億元，占比達到81.58%。這也是公募基金行業(yè)歷史上第四次半年度基金發(fā)行規(guī)模超過萬億元。而進入下半年，各家基金發(fā)行競爭更為激烈。

2021公募基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

2021年上半年新基金募資總規(guī)模1.61萬億元，同比增幅達到52%。權(quán)益類基金繼續(xù)發(fā)力，發(fā)行規(guī)模超過1.303萬億元，占比達到81.58%。這也是公募基金行業(yè)歷史上第四次半年度基金發(fā)行規(guī)模超過萬億元。而進入下半年，各家基金發(fā)行競爭更為激烈。那么，未來公募基金行業(yè)市場行情如何?

公募基金的優(yōu)勢在于，以眾多投資者為發(fā)行對象，籌集潛力大，投資者范圍大(不特定對象的投資者)，可申請在交易所上市(如封閉式)，信息披露公開透明。同時，具有享受市場整體的回報，四權(quán)分立，信息透明，風(fēng)險分擔(dān)等特點。公募基金也存在自己的不足，由于流動性風(fēng)險高，投資品種受局限，基金產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新。

受益于權(quán)益市場表現(xiàn)，基金發(fā)行和銷售近期持續(xù)回暖。今年上半年月均新基金成立數(shù)量均在百只以上，進入到下半年，在諸如雙創(chuàng)50ETF、公募REITs等多類新產(chǎn)品帶動下，基金發(fā)行節(jié)奏不斷加快。據(jù)不完全統(tǒng)計，全市場目前待發(fā)基金數(shù)量近千只。

我國宏觀金融環(huán)境的優(yōu)化和資本市場基礎(chǔ)性制度的不斷完善，為基金行業(yè)發(fā)展提供了良好的制度背景。隨著我國資本市場改革發(fā)展工作不斷向縱深推進，股權(quán)分置改革順利完成，證券公司綜合治理、清理大股東資金占用和上市公司違規(guī)擔(dān)保等基礎(chǔ)性制度建設(shè)的順利推進，市場的深層次矛盾和結(jié)構(gòu)性問題逐步得到了解決。這些基礎(chǔ)性制度建設(shè)工作的落實，為基金行業(yè)的發(fā)展提供了良好的制度保障和環(huán)境基礎(chǔ)。

春節(jié)之后，隨著A股市場波動加大，不少偏股型基金也出現(xiàn)了較大幅度的凈值回撤，值得一提的是，截至3月1日，數(shù)據(jù)顯示，2月18日至2月26日期間，全市場超2000只基金的凈值跌幅超過10%(A/C份額分開計算)，超500只基金同期凈值跌幅超15%，有的跌幅甚至超過20%。數(shù)據(jù)顯示，2月18日至2月26日期間，鵬華匠心精選混合A/C周跌幅均超14%。但根據(jù)不少機構(gòu)對基金倉位、凈值表現(xiàn)等數(shù)據(jù)的測算，目前部分基金經(jīng)理的調(diào)倉換股已在進行中。

中國基金業(yè)協(xié)會披露，截至2021年4月末，存續(xù)私募證券投資基金61307只，存續(xù)規(guī)模4.80萬億元，環(huán)比增長7.79%;存續(xù)私募股權(quán)投資基金29820只，存續(xù)規(guī)模10.08萬億元，環(huán)比增長1.27%;存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金11493只，存續(xù)規(guī)模1.88萬億元，環(huán)比增長8.36%。

據(jù)悉，公募基金年中成績單出爐。截至2021年6月30日，上半年主動股票型基金平均收益率為10.84%，混合型基金平均收益率為7.06%，偏股混合型基金平均收益率為8.78%，QDII基金平均收益率為8.45%。同期，上證指數(shù)漲幅僅為3.4%，滬深300指數(shù)漲幅僅為0.24%。值得一提的是，今年業(yè)績靠前的基金一季度規(guī)模大多在10億元以下，而過往規(guī)模激增的基金業(yè)績并沒有特別出色。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，招商基金管理資產(chǎn)總規(guī)模超1.1萬億元(含子公司)，服務(wù)客戶超1億人。值得一提的是，招商基金權(quán)益類資管規(guī)模增長超千億、增幅超兩倍，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)規(guī)模增速行業(yè)第一。此外，招商基金2020年度為持有人創(chuàng)造了豐厚的回報，公募基金實現(xiàn)凈利潤417億元。

下半年公募基金投資市場行情分析

今年以來圍繞“碳中和”概念的主題投資熱度持續(xù)攀升，各家基金公司也開始積極籌備相關(guān)產(chǎn)品。目前匯添富、海富通、創(chuàng)金合信均申請了帶“碳中和”名稱的基金。同時，涉及新能源、低碳主題的基金產(chǎn)品申請數(shù)量也近10只。而不止“碳中和”主題基金，來自證監(jiān)會最新發(fā)布的《證券投資基金募集申請行政許可受理及審核情況公示》顯示，目前已獲批尚未發(fā)行的基金多達440只。另據(jù)不完全統(tǒng)計，處于申報階段的基金目前已超500只。

下半年成長風(fēng)格仍將是中長期主線，盡管階段性利率回升、流動性收緊等因素對估值有所壓制，但中長期景氣預(yù)期對估值仍有支撐，短期市場走高后預(yù)計回歸震蕩，等待年底利率再度回落和估值切換的機會。

市場將更加重視業(yè)績的可持續(xù)性和穩(wěn)定性，成長是最值得配置的方向，消費的配置價值會因其業(yè)績穩(wěn)定性而提升，金融在面臨海外流動性收緊時會具有階段性防御價值，周期在年內(nèi)較難持續(xù)獲得明顯的超額收益。關(guān)注三條主線：一是科技成長，尤其是契合“十四五”規(guī)劃同時行業(yè)景氣度又處在高位的光伏、新能車、云計算、半導(dǎo)體和5G應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)鏈;二是受益于成本壓力緩解的部分中游制造和下游消費品行業(yè);三是年內(nèi)滯漲且具備對沖海外流動性風(fēng)險能力的大金融板塊。

“碳中和”風(fēng)口下公募基金搶占賽道

在“碳中和”風(fēng)口下，基金公司紛紛想搶占“碳中和”賽道，積極布局相關(guān)基金產(chǎn)品。據(jù)悉，全市場首只以“碳中和”命名的基金產(chǎn)品西部利得碳中和混合已于近日獲批。首只獲批的西部利得碳中和混合基金投資將核心圍繞受益實現(xiàn)“碳中和”目標的技術(shù)和行業(yè)。

還有“碳中和”主題基金正在走申請核準程序，創(chuàng)金合信、海富通、匯添富三家基金公司均上報了名稱中帶“碳中和”字樣的基金。此外，國壽安保低碳科技混合、中信建投低碳成長、泰信低碳經(jīng)濟、華夏中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟ETF等“低碳”主題基金均在排隊審批。

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