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2023大宗商品行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析

大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域,但非零售環(huán)節(jié),具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。

美國(guó)最牛對(duì)沖基金Citadel的大宗商品主管Sebastian Barrack對(duì)此表示,預(yù)計(jì)在最近的銀行業(yè)危機(jī)后,信貸環(huán)境將收緊。但截至目前,經(jīng)濟(jì)下滑還不足以讓大宗商品市場(chǎng)跌入深淵。去年由于俄烏沖突擾亂全球貿(mào)易鏈條,大宗商品價(jià)格大幅上漲并持續(xù)混亂,這讓眾多對(duì)沖基金和貿(mào)易公司利用能源和商品創(chuàng)造了前所未有的利潤(rùn)。

大宗商品行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域,但非零售環(huán)節(jié),具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。在金融投資市場(chǎng),大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品,如原油、有色金屬、鋼鐵、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等,包括3個(gè)類別,即能源商品、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。

大宗商品包括農(nóng)副產(chǎn)品約20種:包括茶葉、蘋果、玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬腩、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、雞蛋等,其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。金屬產(chǎn)品10種:包括金、銀、銅、鐵、鋁、鉛、鋅、鎳、鈀、鉑?;ぎa(chǎn)品5種:有原油、取暖用油、無(wú)鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠等。

回顧2021年以來(lái)的政策來(lái)看,2021年7/8月之前,政府就已出臺(tái)政策保障大宗商品供應(yīng),相關(guān)大宗商品價(jià)格有所回落。隨著冬季用電高峰的到來(lái),部分省市電力供應(yīng)緊張,紛紛出臺(tái)限產(chǎn)限電政策,推升大宗商品上漲,但是10月中下旬,國(guó)家發(fā)改委對(duì)于大宗商品尤其是煤炭發(fā)出重要喊話,并出臺(tái)多項(xiàng)政策措施打擊過度投機(jī)炒作。

從大宗商品市場(chǎng)細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看,黑色金屬約7.3萬(wàn)億元,煤炭約4萬(wàn)億元,石油石化約4萬(wàn)億元,有色金屬約3萬(wàn)億元,糧油作物約2萬(wàn)億元。

2022年農(nóng)產(chǎn)品方面,由于實(shí)際進(jìn)口數(shù)顯著低于市場(chǎng)預(yù)期,國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格短期上揚(yáng),年初以來(lái)累計(jì)漲幅已超37%;化工品方面,國(guó)內(nèi)滬膠重回13000元/噸關(guān)口,機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來(lái)天然橡膠價(jià)格重心仍可能繼續(xù)抬升。

現(xiàn)貨方面,據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2022年前3個(gè)月豆粕(粗蛋白含量≥43%)價(jià)格明顯上漲,3月末突破5000元/噸,其后價(jià)格有所下降。自8月上旬開始,豆粕價(jià)格再次上揚(yáng),從8月上旬的4224.9元/噸漲到11月上旬的5561元/噸。11月中旬開始,豆粕價(jià)格沖高回落。

2022年國(guó)內(nèi)和國(guó)際黃金價(jià)格大體均呈沖高回落走勢(shì),但國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格更堅(jiān)挺,主要是因?yàn)榻衲耆嗣駧懦霈F(xiàn)較大幅貶值的原因。截至2022年10月26日,上海黃金交易所黃金價(jià)格393.96元/克,較年初 上漲6.10% ;倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格1666.75美元/盎司,較年初 下降7.99% 。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)大宗商品市場(chǎng)深度分析及發(fā)展趨勢(shì)研究預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示:

從全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看,全球金屬及能源化工巨頭包括嘉能可(Glencore)、托克(Trafigurre)、維多(Vitol)等;農(nóng)產(chǎn)品巨頭為四大糧商ADM、邦吉(Bunge)、嘉吉(Cargill)、路易達(dá)孚(LouisDreyfus)。其中,嘉能可、托克、維多等金屬及能源化工巨頭的營(yíng)收規(guī)模超1萬(wàn)億人民幣,而四大糧商收入規(guī)模均在2000億元以上。

從國(guó)內(nèi)大宗商品CBMI指數(shù)情況來(lái)看,據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù),2022年8月份中國(guó)大宗商品指數(shù)(CBMI)為102.3%,較上月回升1.0個(gè)百分點(diǎn)。各分項(xiàng)指數(shù)中,供應(yīng)指數(shù)和庫(kù)存指數(shù)均出現(xiàn)回落,銷售指數(shù)則明顯回升。我國(guó)大宗供應(yīng)鏈行業(yè)格局分散,龍頭企業(yè)市占率在2%左右,但是近年來(lái)行業(yè)集中度提升明顯,龍頭企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì),2016至2021年,我國(guó)CR4市占率由1.21%快速提升至約5.5%。其中建發(fā)股份、物產(chǎn)中大、廈門國(guó)貿(mào)、廈門象嶼市占率分別為1.77%/1.41%/1.16%/1.16%。

據(jù)生意社大宗榜數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可知,2022年12月農(nóng)副大宗商品雞蛋價(jià)格為9.2元/公斤,同比下降0.87%,環(huán)比下降19.6%;從12月周一至周五大宗商品雞蛋價(jià)格來(lái)看,價(jià)格在9.11-11.74元/公斤之間波動(dòng),12月28日-30日降至最低值;2018-2022年農(nóng)副大宗商品雞蛋價(jià)格2021年起下降0.87%。

2023年3月,海外銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)金融市場(chǎng),大宗商品集體走弱拖累油脂走勢(shì)。當(dāng)前海外不確定性因素較多,大宗商品的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加大,油脂或受到較多的影響。

去年以來(lái),全球大宗商品市場(chǎng)呈現(xiàn)跌多漲少的局面,能源類產(chǎn)品走勢(shì)也呈現(xiàn)較大幅度震蕩,近期呈走弱態(tài)勢(shì)。各界市場(chǎng)人士分析認(rèn)為,未來(lái)大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)仍受多重因素影響,且大宗市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響仍較為復(fù)雜。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)認(rèn)為,隨著氣溫快速降低,下游施工將受到限制,特別是北方地區(qū)停工范圍還會(huì)擴(kuò)大,需求放緩的速度將會(huì)加快,市場(chǎng)供需矛盾將會(huì)加劇,庫(kù)存壓力將會(huì)持續(xù)加大,商品價(jià)格整體仍將回落。

中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù),對(duì)市場(chǎng)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞,為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù),最大限度地降低客戶投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本,把握投資機(jī)遇,提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年中國(guó)大宗商品市場(chǎng)深度分析及發(fā)展趨勢(shì)研究預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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