2023債券基金行業(yè)調(diào)研及市場(chǎng)規(guī)模分析

• 劉明月 2023年3月24日 來(lái)源：百度百科 中研網(wǎng) 759 45
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債券基金行業(yè)市場(chǎng)投資情況如何?隨著債券收益率有所回落，一級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化，下調(diào)簿記建檔申購(gòu)區(qū)間的債券逐漸增多，取消或推遲債券發(fā)行的情況也鮮見(jiàn)。以銀行間市場(chǎng)為例，本周以來(lái)下調(diào)簿記建檔區(qū)間債券的發(fā)行人多系央企、國(guó)企等高信用等級(jí)主體，券種以超短融為主。

債券基金行業(yè)市場(chǎng)投資情況如何?隨著債券收益率有所回落，一級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化，下調(diào)簿記建檔申購(gòu)區(qū)間的債券逐漸增多，取消或推遲債券發(fā)行的情況也鮮見(jiàn)。以銀行間市場(chǎng)為例，本周以來(lái)下調(diào)簿記建檔區(qū)間債券的發(fā)行人多系央企、國(guó)企等高信用等級(jí)主體，券種以超短融為主。

2023債券基金行業(yè)調(diào)研及市場(chǎng)規(guī)模分析

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月，中國(guó)存續(xù)私募股權(quán)投資基金3.11萬(wàn)只，存續(xù)規(guī)模11.09萬(wàn)億元。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月，新備案私募基金數(shù)量2341只，較上月減少553只，環(huán)比下降19.11%;私募股權(quán)投資基金163只，新備案規(guī)模117.53億元，環(huán)比下降58.5%;創(chuàng)業(yè)投資基金300只，新備案規(guī)模92.85億元，環(huán)比下降30.44%。

在基金四季報(bào)中，債券基金保持合適的久期和杠桿比例，積極參與波段投資機(jī)會(huì)，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)配置中短期限利率債和高等級(jí)信用債是主要策略。

來(lái)自中誠(chéng)信國(guó)際的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月中上旬信用債取消或推遲發(fā)行規(guī)模已達(dá)到528.26億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，其中11月14日至11月18日一周內(nèi)取消推遲發(fā)行規(guī)模已超過(guò)200億元。

除取消或推遲債券發(fā)行外，由于債券收益率走高，不少待發(fā)行債券上周還紛紛上調(diào)簿記建檔申購(gòu)區(qū)間，甚至有的一天多次發(fā)公告調(diào)整簿記建檔申購(gòu)區(qū)間。例如，11月18日，成都高新投資集團(tuán)有限公司2022年度第二期中期票據(jù)兩度上調(diào)簿記建檔申購(gòu)區(qū)間，從0.36%~1.36%上調(diào)至0.36%~1.56%，并再上調(diào)至0.36%~1.76%。

從債券基金申贖情況來(lái)看，可謂冷暖不一。多只債券指數(shù)基金獲得凈申購(gòu)，規(guī)模有所增長(zhǎng)。例如，截至去年四季度末，中銀中債1-5年期國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)基金規(guī)模為32.23億元，較去年三季度末增長(zhǎng)超4億元。中銀中債1-3年期農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)基金規(guī)模也實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，規(guī)模從去年三季度末的22.47億元增至四季度末的24.41億元。

部分純債基金則遭遇較大規(guī)模贖回。例如，截至去年四季度末，中銀中高等級(jí)債券基金規(guī)模為22.93億元，去年三季度末為56.85億元。投資者大量贖回導(dǎo)致其規(guī)模大幅縮減，去年四季度該債券基金份額減少超30億份。

近期債券市場(chǎng)有所修復(fù)，后續(xù)債券市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)也成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。展望2023年，摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)的轉(zhuǎn)向，國(guó)內(nèi)貨幣政策的掣肘減小，若下半年外需壓力深化，海外轉(zhuǎn)向降息，國(guó)內(nèi)債市面臨的外圍環(huán)境將偏有利。整體而言，預(yù)期2023年的經(jīng)濟(jì)較2022年會(huì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。就利率債而言，從中期趨勢(shì)看，債市須做好防守并適當(dāng)關(guān)注交易性機(jī)會(huì);信用債方面，預(yù)期信用分化仍將持續(xù)。

中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行債券總額呈逐年上升趨勢(shì)，2022上半年中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行債券總額為31.45億元。2022上半年國(guó)債發(fā)行3.41萬(wàn)億元，地方政府債券發(fā)行5.25萬(wàn)億元，金融債券發(fā)行4.70萬(wàn)億元，公司信用類(lèi)債券發(fā)行6.76萬(wàn)億元，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行0.16萬(wàn)億元，同業(yè)存單發(fā)行10.87萬(wàn)億元。2021年，債券市場(chǎng)共發(fā)行各類(lèi)債券61.9萬(wàn)億元，較2020年增長(zhǎng)8.0%。

2022年二季度，公募市場(chǎng)共有基金9794只，截止日資產(chǎn)凈值達(dá)269454.75億元，較去年同比上漲15.76%。根據(jù)2022年半年報(bào)數(shù)據(jù)，共有69家基金公司本期利潤(rùn)為正，其中建信基金本期利潤(rùn)值最高，為49.61億元，本期利潤(rùn)較高的還有興業(yè)基金、安信基金等。

2022年1-10月，全國(guó)發(fā)行新增地方政府債券46977億元，其中一般債券7146億元、專(zhuān)項(xiàng)債券39831億元。全國(guó)發(fā)行再融資債券23315億元，其中一般債券13568億元、專(zhuān)項(xiàng)債券9747億元。全國(guó)發(fā)行地方政府債券合計(jì)70292億元，其中一般債券20715億元、專(zhuān)項(xiàng)債券49577億元。

目前，大多數(shù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)重新緩慢增長(zhǎng)，處于恢復(fù)階段，加上非常不確定的世界經(jīng)濟(jì)和政治背景，未來(lái)很可能會(huì)使債券發(fā)行量恢復(fù)到大約3%增長(zhǎng)率。預(yù)計(jì)到2026年，全球發(fā)行債券規(guī)模將達(dá)到約95849億美元。

隨著全球高凈值個(gè)人及富裕群體數(shù)量的增加，以及亞洲金融市場(chǎng)的雙向開(kāi)放，各國(guó)投資者海外投資需求不斷增加，全球債券市場(chǎng)活躍度將提高。中國(guó)國(guó)內(nèi)，由于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，促使傳統(tǒng)券商與新興互聯(lián)網(wǎng)券商將目光轉(zhuǎn)向跨境市場(chǎng)，雙方紛紛加大力度爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，將加大全球債券市場(chǎng)熱度。

債券基金行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，預(yù)測(cè)未來(lái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景，以幫助客戶(hù)撥開(kāi)政策迷霧，尋找行業(yè)的投資商機(jī)。報(bào)告在大量的分析、預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，研究了債券基金行業(yè)今后的發(fā)展與投資策略，為企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中洞察先機(jī)，根據(jù)債券基金市場(chǎng)需求及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供了準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)。

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