國(guó)家發(fā)改委：鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)用好基礎(chǔ)設(shè)施REITs等創(chuàng)新工具 已向證監(jiān)會(huì)推薦35個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目

• 劉明月 2023年8月2日 來(lái)源：國(guó)家發(fā)改委 1018 64
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國(guó)家發(fā)改委固定資產(chǎn)投資司副司長(zhǎng)、一級(jí)巡視員韓志峰在會(huì)上表示，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)用好基礎(chǔ)設(shè)施REITs等創(chuàng)新工具，盤活自身現(xiàn)有的存量資產(chǎn)。

國(guó)家發(fā)改委：鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)用好基礎(chǔ)設(shè)施REITs等創(chuàng)新工具 已向證監(jiān)會(huì)推薦35個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目

國(guó)家發(fā)改委固定資產(chǎn)投資司副司長(zhǎng)、一級(jí)巡視員韓志峰在會(huì)上表示，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)用好基礎(chǔ)設(shè)施REITs等創(chuàng)新工具，盤活自身現(xiàn)有的存量資產(chǎn)。韓志峰表示，基礎(chǔ)設(shè)施REITs是盤活存量資產(chǎn)的重要方式之一，它有效連接了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)，既是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域也是金融領(lǐng)域的一項(xiàng)重要?jiǎng)?chuàng)新，它的推出可以說(shuō)是恰逢其時(shí)。

目前，國(guó)家發(fā)改委已向證監(jiān)會(huì)推薦35個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目，其中包括4個(gè)擴(kuò)募項(xiàng)目;已上市項(xiàng)目共32個(gè)(含擴(kuò)募)、涉及28個(gè)REITs產(chǎn)品，發(fā)售基金975億元。其中，京東倉(cāng)儲(chǔ)物流和東久新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園是民間投資項(xiàng)目，形成了較好的示范效應(yīng)。但總的看，民營(yíng)企業(yè)REITs的項(xiàng)目數(shù)量還比較少、資產(chǎn)類型還較為單一，需要進(jìn)一步加大推動(dòng)力度。

國(guó)家發(fā)改委一直支持和鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。2021年7月，國(guó)家發(fā)改委在《關(guān)于進(jìn)一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)工作的通知》中就明確提出，項(xiàng)目申報(bào)工作要對(duì)各種所有制企業(yè)一視同仁、公平對(duì)待。去年10月，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意、國(guó)家發(fā)改委印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步完善政策環(huán)境加大力度支持民間投資發(fā)展的意見(jiàn)》再次強(qiáng)調(diào)，支持民間投資項(xiàng)目參與基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)，提升民營(yíng)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)的積極性。

REITs是什么意思

REITs是房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)是那些直接投資商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)的公司，其股份以股票的形式在主要交易所進(jìn)行交易。REITs投資在房地產(chǎn)危機(jī)之后已經(jīng)變得非常流行。投資REITs是一個(gè)參與房地產(chǎn)市場(chǎng)的流動(dòng)性較好且有支付股息的方式，已經(jīng)形成了一個(gè)優(yōu)良投資回報(bào)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)紀(jì)錄。他們的一致性以及與其他資產(chǎn)類別的低相關(guān)性，使得這些投資成為一個(gè)獨(dú)特的機(jī)會(huì)。

滬深交易所網(wǎng)站顯示，截至2月3日，4單首發(fā)REITs項(xiàng)目正在審核中，項(xiàng)目狀態(tài)均為已反饋，其中2單為新能源項(xiàng)目。

從基礎(chǔ)資產(chǎn)類型來(lái)看，2023年公募REITs項(xiàng)目類型或?qū)⒑w更為廣泛的清潔能源領(lǐng)域，以數(shù)據(jù)中心為代表的新基建領(lǐng)域，軌道交通等交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域以及水利設(shè)施、文旅基礎(chǔ)設(shè)施等其他領(lǐng)域，同時(shí)有望研究擴(kuò)展到市場(chǎng)化長(zhǎng)租房與商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域。

展望2023年，業(yè)界認(rèn)為，REITs市場(chǎng)將在底層資產(chǎn)類型、投資者類型以及權(quán)益人類型等方面進(jìn)一步多元化，新發(fā)數(shù)量和規(guī)模有望進(jìn)一步增長(zhǎng)，REITs生態(tài)體系逐步建立，多層次REITs市場(chǎng)建設(shè)不斷推進(jìn)。

據(jù)中研研究院《2023-2028年中國(guó)房地產(chǎn)基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示

國(guó)家發(fā)改委始終重視并積極鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)參與盤活存量資產(chǎn)工作。一是鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)用好基礎(chǔ)設(shè)施REITs等創(chuàng)新工具，盤活自身現(xiàn)有的存量資產(chǎn);二是鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)優(yōu)化發(fā)展模式，通過(guò)盤活存量資產(chǎn)，在不增加負(fù)債率的基礎(chǔ)上加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效率，投向新能源等發(fā)展空間較大的行業(yè)領(lǐng)域;三是鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)積極參與盤活國(guó)有企業(yè)存量資產(chǎn)，并將基礎(chǔ)設(shè)施REITs作為投資退出渠道之一，努力形成國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的雙贏局面。

目前，民營(yíng)企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目上市數(shù)量不多，主要有兩方面原因：

從客觀上看，民營(yíng)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施投資的廣度和深度相對(duì)有限，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的民間投資項(xiàng)目整體上數(shù)量較少，占比較低。

從主觀上看，基礎(chǔ)設(shè)施REITs是一項(xiàng)創(chuàng)新的金融工具，剛開(kāi)始推行時(shí)，部分民營(yíng)企業(yè)還存在觀望心理，接受新事物有一個(gè)過(guò)程。房地產(chǎn)基金市場(chǎng)可喜的是，近期民營(yíng)企業(yè)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs的熱情明顯提升、申報(bào)的項(xiàng)目數(shù)量明顯增多，這可能與以下因素有關(guān)：

一是今年3月國(guó)家發(fā)改委和證監(jiān)會(huì)將發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs的行業(yè)領(lǐng)域拓展到消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施，而民營(yíng)企業(yè)持有運(yùn)營(yíng)的購(gòu)物中心、百貨商場(chǎng)項(xiàng)目數(shù)量較多，這為他們更好參與基礎(chǔ)設(shè)施REITs奠定了較好基礎(chǔ)。

二是首批REITs項(xiàng)目上市已兩年多，民營(yíng)企業(yè)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的認(rèn)識(shí)程度有了提升。三是著力加大基礎(chǔ)設(shè)施REITs的前期輔導(dǎo)力度，幫助項(xiàng)目盡快具備申報(bào)條件。今年以來(lái)已先后組織召開(kāi)16場(chǎng)開(kāi)門辦公會(huì)，邀請(qǐng)證監(jiān)會(huì)債券部、滬深證券交易所及有關(guān)專家參加，對(duì)71個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行了集體研討，其中包括19個(gè)民營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目，涉及購(gòu)物中心、光伏風(fēng)電、大數(shù)據(jù)中心等多種資產(chǎn)類型。

據(jù)證監(jiān)會(huì)消息，不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金的投資范圍、投資方式、資產(chǎn)收益特征等與傳統(tǒng)股權(quán)投資存在較大差異，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會(huì)在私募股權(quán)投資基金框架下，新設(shè)“不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金”類別，并采取差異化的監(jiān)管政策。符合條件的私募股權(quán)投資基金管理人，可按照試點(diǎn)要求募集設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金，進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資試點(diǎn)。

試點(diǎn)房地產(chǎn)基金產(chǎn)品的投資者首輪實(shí)繳出資不低于1000萬(wàn)元人民幣，且以機(jī)構(gòu)投資者為主。有自然人投資者的，自然人投資者合計(jì)出資金額不得超過(guò)基金實(shí)繳金額的20%，基金投資方式也將有一定限制。不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金首輪實(shí)繳募集資金規(guī)模不得低于3000萬(wàn)元人民幣，在符合一定要求前提下可以擴(kuò)募。鼓勵(lì)境外投資者以QFLP方式投資不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金。

更多消息，請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研研究院出版的《2023-2028年中國(guó)房地產(chǎn)基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。報(bào)告對(duì)行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供參考依據(jù)。我們的報(bào)告包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

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