中國公募基金行業(yè)市場規(guī)模 中國公募基金行業(yè)競爭格局分析

• 周迅 2023年9月11日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 477 25
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公募基金可分成貨幣基金、債券基金、混合基金、股票基金、QDII基金、另類基金、FOF基金，其中貨幣基金可分成傳統(tǒng)貨幣基金、凈值法貨幣基金和類貨幣基金;債券基金可分成短期/中長期純債券基金、一級和二級債券基金、可轉(zhuǎn)換債券基金和指數(shù)和指數(shù)增強型債券基金;混合基

公募基金是指面向社會不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的基金。在我國采取契約型的組織形式。受政府主管部門的監(jiān)管，有信息披露、利潤分配、運行限制等行業(yè)規(guī)范方面的制約。

公募基金可分成貨幣基金、債券基金、混合基金、股票基金、QDII基金、另類基金、FOF基金，其中貨幣基金可分成傳統(tǒng)貨幣基金、凈值法貨幣基金和類貨幣基金;債券基金可分成短期/中長期純債券基金、一級和二級債券基金、可轉(zhuǎn)換債券基金和指數(shù)和指數(shù)增強型債券基金;混合基可分成偏股型混合基金、平衡混合基金、偏債混合基金和靈活配置基金;股票基金和分成全市場股票基金、行業(yè)與主體債券和指數(shù)/指數(shù)型增強型股票基金。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國公募基金行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告》顯示：

中國公募基金行業(yè)市場規(guī)模

黨的二十大報告提出，要堅持以推動高質(zhì)量發(fā)展為主題，加快建設(shè)經(jīng)濟體系，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上，推進新型工業(yè)化，加快建設(shè)制造強國、質(zhì)量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國。

高質(zhì)量發(fā)展，正是公募基金在新時代開展創(chuàng)新的準繩和目標。2022年4月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，為公募基金行業(yè)未來發(fā)展劃出了重點、提供了路線圖。

資本市場以服務(wù)實體經(jīng)濟為根基，通過推動直接融資“量”的穩(wěn)步提升和“質(zhì)”的持續(xù)優(yōu)化，促進資本、科技與實體經(jīng)濟的高質(zhì)量循環(huán)?；饦I(yè)在服務(wù)實體經(jīng)濟上的重要作用，一方面體現(xiàn)在充分發(fā)揮新股發(fā)行定價和二級市場價格發(fā)現(xiàn)功能，提高資本市場資源配置效率，引導(dǎo)更多的金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟中具備增長潛力的方向，助力優(yōu)質(zhì)公司做強做大;另一方面體現(xiàn)在通過產(chǎn)品創(chuàng)新服務(wù)實體經(jīng)濟，持續(xù)推出服務(wù)中小創(chuàng)新企業(yè)的科創(chuàng)板主題基金、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)主題基金、北交所主題基金，拓寬社會資本投資渠道的公募REITs等創(chuàng)新型產(chǎn)品，有效拓展服務(wù)實體經(jīng)濟的范圍，精準引導(dǎo)資本向國家戰(zhàn)略科技創(chuàng)新行業(yè)聚焦，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟提質(zhì)增效。截至2023年第一季度末，華夏基金共管理6只公募REITs，合計170.21億元，數(shù)量位居全行業(yè)第一。旗下的科創(chuàng)50ETF，當前規(guī)模已超650億元，助力科創(chuàng)板步入“快車道”。

上游環(huán)節(jié)主要為金融機構(gòu)的IT系統(tǒng)建設(shè)廠商，如金證股份、恒生電子等，隨著公募投顧試點工作的推進，金融機構(gòu)對信息系統(tǒng)的投入有望增大，將為IT 廠商帶來新的增長機會;中游主要為持有試點牌照的機構(gòu)，主要分布在四大行業(yè)，即基金公司、證券公司、銀行以及第三方代銷機構(gòu);下游主要面向廣大投資者。

公募基金從無到有，從0到27萬億元，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

中國公募基金行業(yè)競爭格局分析

目前，部分頭部公募基金公司率先宣布旗下部分產(chǎn)品降費，中小型公募基金公司也正積極推進相關(guān)準備工作。受訪機構(gòu)表示，費率改革有利于促進公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，吸引養(yǎng)老金、銀行理財、保險資金等中長期資金。同時，基金公司需相應(yīng)調(diào)整自身的經(jīng)營策略和費用結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)新的費率環(huán)境;渠道、托管機構(gòu)等相關(guān)方也應(yīng)積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、豐富收益來源。費后業(yè)績是提升投資者獲得感的關(guān)鍵所在。據(jù)中國國際金融股份有限公司測算，就公募基金整體產(chǎn)業(yè)鏈收入分配而言，降費降傭或合計讓利投資者500億元，占公募產(chǎn)業(yè)鏈收入16%。

二季度，公募基金規(guī)模繼續(xù)一路向上，突破27萬億大關(guān)。但由于投資者的風(fēng)險規(guī)避，低風(fēng)險品種規(guī)模實現(xiàn)更好的增長，其中以貨幣型基金、債券型基金為主;權(quán)益中混合型基金份額減少，投資者轉(zhuǎn)向股票型，特別是ETF產(chǎn)品。期望通過ETF抓住市場的結(jié)構(gòu)性機會，以及“抄底”。

規(guī)模變動的背后，一方面是風(fēng)險偏好的影響，另一方面是業(yè)績呈現(xiàn)的“結(jié)果”。2023年上半年，中國資本市場面臨的是“經(jīng)濟弱復(fù)蘇、流動性寬松、風(fēng)險偏好低迷”的環(huán)境。在此背景下，股票市場回調(diào)，而債券市場表現(xiàn)穩(wěn)健。FOF基金仍處于發(fā)展的格局中，2023年各家基金公司仍在積極布局中，未來之路“任重道遠”。

本報告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫，在大量周密的市場調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟信息中心、國務(wù)院發(fā)展研究中心、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、國內(nèi)外相關(guān)報刊雜志的基礎(chǔ)信息以及公募基金專業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

對中國公募基金行業(yè)作了詳盡深入的分析，為公募基金產(chǎn)業(yè)投資者尋找新的投資機會。為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時對銀行信貸部門也具有極大的參考價值。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國公募基金行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告》。

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