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中國原油期貨上市有哪些意義_與全球另外兩種原油期貨有何不同?

  • 2018年3月27日 lihuizhen來源:中國新聞網(wǎng) 1068 68
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縱觀全球原油期貨市場,布倫特原油期貨與WTI原油期貨分別是全球與美國的原油現(xiàn)貨定價基準

石油,中國原油期貨

中國原油期貨已于昨日在上海期貨交易所掛牌交易,這是中國第一個國際化的期貨品種。

中國原油期貨為何選擇這一時間節(jié)點上市?與全球另外兩種原油期貨有何不同?采用人民幣計價有何特殊意義?個人又將如何參與投資呢?對此,記者進行了梳理解讀。

為何選擇這一時間節(jié)點上市?

中國原油期貨經(jīng)歷了漫長的上市歷程。如果從2001年上海期貨交易所開始研究論證開展石油期貨交易算起,中國原油期貨的籌備已歷時17年。

關于推出原油期貨的原因,中國證監(jiān)會副主席姜洋近日撰文稱,亞太地區(qū)的原油消費量和進口量大,但在該時區(qū)內(nèi)還沒有一個成熟的期貨市場為原油貿(mào)易提供定價基準和規(guī)避風險的工具。目前,中國在內(nèi)的亞太國家從中東地區(qū)進口原油的價格,比歐、美國家在同地區(qū)購買同品質(zhì)原油要高,這對亞太國家及人民都是一件很吃虧的事情。

為何選擇這一時間節(jié)點上市?卓創(chuàng)資訊分析師高健告訴記者,主要是因為政策、流通和硬件等方面的條件已經(jīng)成熟。

“一是政策壁壘的打破,財政部、稅務總局、海關總署、外匯局、證監(jiān)會和人民銀行等制定了完善的制度體系,為原油期貨上市提供配套政策支持;二是現(xiàn)貨市場的流通體制改革,主要體現(xiàn)在地方煉廠的進口權和使用權的增強,原油市場參與主體日益多元化;三是基礎倉儲交割庫的建設、配套硬件等趨于完善?!备呓≌f。

與全球另外兩種原油期貨有何不同?

縱觀全球原油期貨市場,布倫特原油期貨與WTI原油期貨分別是全球與美國的原油現(xiàn)貨定價基準。根據(jù)已公布的《上海國際能源交易中心原油期貨標準合約》,中國原油期貨與上述兩種原油期貨有諸多不同。

交易品種方面,中國原油交易的是中質(zhì)含硫原油,另外兩種原油期貨交易的是輕質(zhì)低硫原油。

關于“選什么油的問題”,姜洋指出,“進口的原油中43%來自中東地區(qū),是我國原油進口最主要的來源。綜合考慮我國進口原油品種結(jié)構(gòu)和實體經(jīng)濟需求,上海期貨交易所原油期貨合約以區(qū)別于WTI和布倫特的中質(zhì)含硫原油作為標的?!?/p>

另外,記者注意到,幾種原油期貨在最小價格變動、結(jié)算價計價方式、漲跌停限制、保證金要求、交易時間等方面也存在不同。例如,中國原油期貨漲跌停幅度是±4%,布倫特原油沒有漲跌停板限制,WTI設置了漲跌幅限制和熔斷機制。

個人如何參與投資?

作為一種新的期貨品種,個人如何投資原油期貨呢?

除了要了解中國原油期貨的交易規(guī)則,例如交易單位為1000桶/手,最小變動價位為0.1元人民幣/桶,最低保證金為合約價格的5%等,還要具備專業(yè)知識,持有一定量的資金。

根據(jù)規(guī)定,參與原油期貨的投資者要充分熟悉和了解期貨市場制度和風險,具有交易經(jīng)驗或參加過原油期貨仿真交易,通過交易所的測試,個人投資者資金門檻50萬人民幣或等值外幣,機構(gòu)投資者資金門檻100萬人民幣或等值外幣。

對于個人客戶來說,申請交易編碼前5個工作日保證金賬戶可用資金余額均不低于人民幣50萬元或者等值外幣。

為什么采用人民幣計價?

“人民幣計價”是中國原油期貨的亮點之一。根據(jù)設計方案,原油期貨將以人民幣計價和結(jié)算,接受美元等外匯資金作為保證金。

“我國原油期貨以人民幣計價和結(jié)算,其價格體現(xiàn)的是進口原油的到岸價,能更方便國內(nèi)涉油企業(yè)管理價格波動風險?!弊C監(jiān)會期貨部副主任程莘近日接受媒體采訪時表示。

國務院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟研究部副部長王金照指出,推動石油的人民幣結(jié)算、計價、交易,對石油出口國來講,有利于規(guī)避匯率風險,節(jié)省匯率費用。另外,還有利于人民幣的國際化。

關于“美元的霸主地位是否遭到挑戰(zhàn)”,王金照認為,一方面,石油美元樹大根深,地位短期難以動搖,石油人民幣還不具備取代石油美元的條件;另一方面,從長遠來看,石油人民幣也不是要簡單地取代美元或者石油美元的地位,形成一家獨大的格局。他說,未來的國際貨幣體系應當是多元化的。

原油期貨上市有哪些意義?

談到中國原油期貨上市的意義,隆眾資訊分析稱,中國作為世界第一大原油進口國,上市原油期貨將有利于形成反映中國和亞太地區(qū)石油市場供需關系的價格體系,發(fā)揮價格在資源配置中的基礎作用,為實體企業(yè)提供有效的套期保值工具,規(guī)避價格波動風險。

平安證券在報告中指出,縱觀全球原油期貨市場,布倫特原油期貨與WTI原油期貨分別是全球與美國的原油現(xiàn)貨定價基準。亞太地區(qū)作為全球最大原油進口地,缺少類似的權威原油定價基準。

“考慮到中國在原油進口市場的地位與強大的綜合國力,上海掛牌交易的原油期貨或?qū)⒊蔀閬喬貐^(qū)原油現(xiàn)貨更好的定價基準?!眻蟾娣Q。

證監(jiān)會副主席方星海表示,原油期貨是一個產(chǎn)品創(chuàng)新,同時也是一個開放舉措;在開放方面,證監(jiān)會還會有一些新舉措,就像石油期貨一樣,就是讓國際的定價基準,能夠更多地反映中國的供需情況,這樣有利于中國經(jīng)濟的發(fā)展。


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