豬價短期難反彈 養(yǎng)豬概念股投資時點未至

• 2018年5月22日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng) 1127 72
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  2018-2023年中國生態(tài)農(nóng)業(yè)園市場深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預測報告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。生態(tài)農(nóng)業(yè)園行業(yè)研究報告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決...

生豬價格在2017年進入下行通道，2018年跌幅則更加明顯。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部信息中心監(jiān)測，16?。ㄖ陛犑校┦萑庑桶讞l豬肉出廠價從年初的20元/公斤以上下跌到14元/公斤左右，跌幅超過30%。

豬價短期難反彈，養(yǎng)豬概念股投資時點未至。

生豬價格在2017年進入下行通道，2018年跌幅則更加明顯。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部信息中心監(jiān)測，16省（直轄市）瘦肉型白條豬肉出廠價從年初的20元/公斤以上下跌到14元/公斤左右，跌幅超過30%。

在生豬價格下行的過程中，部分養(yǎng)殖企業(yè)開始逆周期布局多元化市場，以此對沖豬價下行風險。行業(yè)分析師認為，上述行為將進一步強化養(yǎng)殖行業(yè)的馬太效應(yīng)，龍頭企業(yè)估值有望提升。不過由于豬價短期內(nèi)仍然不具備反彈能力，目前并不是投資養(yǎng)豬概念股的最佳時間。

養(yǎng)一頭豬虧損超過270元

國內(nèi)豬價跌入低谷，根據(jù)發(fā)改委價格監(jiān)測中心公布的最新數(shù)據(jù)，截至5月第二周，國內(nèi)生豬價格為10.4元/公斤，環(huán)比下跌1.23。同期飼料價格為2.53元每公斤，豬料比價為4.11，位于盈虧線之下。

發(fā)改委價格監(jiān)測中心表示，按目前價格及成本推算，未來生豬養(yǎng)殖頭均虧損為272.73元。大規(guī)格肥豬貨源相對充足，市場消化緩慢，養(yǎng)殖單位雖有意上調(diào)豬價，但終端市場難以接受，預計近期豬價或呈現(xiàn)小幅盤整走勢，養(yǎng)殖單位虧損局面仍難扭轉(zhuǎn)。

招商證券分析師朱衛(wèi)華表示，受益2016年和2017年行業(yè)大周期處于高位以及環(huán)保導致大型豬場拆遷，種豬市場也迎來了兩年多的高景氣行情，二元母豬供不應(yīng)求，價格不斷創(chuàng)新高，最終在2016年6月達到43元/公斤，凈利率接近60%，伴隨著價格不斷攀升，種豬場產(chǎn)能也在逐漸擴大。供給持續(xù)增加之后，導致供需失衡，豬價開始下行。

養(yǎng)豬的虧損直接反映在了上市公司的報表。雛鷹農(nóng)牧4月份銷售簡報顯示，當月公司生豬19.47萬頭，實現(xiàn)銷售收入2.38億元。其中，商品肉豬銷售量為16.20萬頭，普通豬銷售均價為10.14元/公斤，環(huán)比3月下降0.88%，銷售收入為2.19億元。溫氏股份4月銷售商品肉豬194.37萬頭，收入23.25億元，銷售均價為10.01元/公斤，環(huán)比變動分別為-1.19%、-11.70%、-8.75%，同比變動分別為25.61%、-19.19%、-34.53%。

“養(yǎng)殖是明顯的周期企業(yè)，價格對于企業(yè)的利潤有最直接的影響，如果豬價不反彈，養(yǎng)殖企業(yè)的利潤將會持續(xù)受到壓制?！鄙虾Ｒ患宜侥嫉耐顿Y總監(jiān)告訴記者。

牧原股份在2018年一季報中表示，公司預測今年上半年，歸母凈利潤將同比下滑66.67%-91.67%，僅為1億-4億元。牧原股份表示，業(yè)績下滑主要原因仍是生豬市場價格的大幅下跌，并表示生豬市場價格變動的風險是整個生豬行業(yè)面臨的系統(tǒng)性風險，對任何一家生豬生產(chǎn)者來講都是客觀存在的、不可控制的外部風險。

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