原料替代和產(chǎn)能轉(zhuǎn)移對國廢價格影響性最大

• 2018年7月23日 YaoEnHua來源：中國紙網(wǎng) 1239 80
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  2018-2023年中國永磁電機磁鋼行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險研究報告

  在現(xiàn)代市場經(jīng)濟活動中，信息已經(jīng)是一種重要的經(jīng)濟資源，信息資源的優(yōu)先占有者勝，反之則處于劣勢。中國每年有近百萬家企業(yè)倒閉，對于企業(yè)經(jīng)營而言，因為失誤而出局，極有可能意味著從此退出歷史...

在經(jīng)歷長達一周的跌價后，7月22日，紙價回暖了!!!謝天謝地，我終于不再害怕明天紙價還會跌到什么鬼樣子!

在經(jīng)歷長達一周的跌價后，7月22日，紙價回暖了!!!謝天謝地，我終于不再害怕明天紙價還會跌到什么鬼樣子!

但是根據(jù)目前的市場信息分析，我們對于本期價格回暖信心不高，主要原因有三：第一，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級帶來的不確定性增加，下游市場成巨大障礙。第二，國廢價格仍處高位;第三，原料代替與產(chǎn)能外移帶來的市場變化性較大。

基于以上市場信息，我們認為本期價格回暖上，打包站應(yīng)該盡量避免出現(xiàn)高庫存，以確保自身現(xiàn)金流高度流通，規(guī)避下一個市場跌價風(fēng)險。

缺現(xiàn)金!紙廠向下游市場變現(xiàn)

紙廠缺錢!!!

行業(yè)淡季是事實，其背后的宏觀經(jīng)濟影響更為重要。6月至7月期間，上市紙廠做完半年年報，相關(guān)債券股息也相繼償還，這時候，紙廠資金流通上迫切需要盈利來填補，這一原因造成周期性的行業(yè)淡季。

但是今年不同往年，隨著我國宏觀經(jīng)濟步入產(chǎn)業(yè)升級階段(環(huán)保成重要調(diào)整手段)，紙廠等大型制造業(yè)需要積極投入國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級狀態(tài)，這時候紙廠的設(shè)備，產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)鏈等步入一個自我調(diào)整優(yōu)化階段，由此帶來的資金需求，產(chǎn)業(yè)變化都在不斷增長紙廠壓力。紙廠現(xiàn)金流通問題凸顯，這時候，紙廠迫切的需要從下游市場變現(xiàn)資金。

具體體現(xiàn)在貿(mào)易商回款周期變長，下游市場價格調(diào)整變化明顯!

所以我們看到紙廠頻繁調(diào)整成品紙價格。這時候高庫存紙廠會選擇下調(diào)，例如最近坊間最火的，玖龍智能包裝(東莞)有限公司《紙板試機報價單》。

有行業(yè)朋友說比同行至少低了10%的，有說平米價差達到0.50元的?？傊@是一張石破天驚的行業(yè)超低價。其報價含稅，但做貨前提是——必須是預(yù)付款!這是一個“變現(xiàn)利益”與“搶占市場”兩相宜的策略。大型紙企不一定通過同業(yè)價格競爭來獲取利益，轉(zhuǎn)而向下游“變現(xiàn)”利益，既維護了同行價，還實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。

你別不信，國廢仍處高位

廢紙回收淡季來臨，同期外廢審批進口數(shù)量增加，環(huán)保肅嚴、紙廠資金周轉(zhuǎn)周期增加等多個原因下，上周周一(7月14日)起廢紙價格狂跌，部分不良媒體借機炒作紙價下滑制造行業(yè)恐慌。不過好在市場快速“打臉”，7月22日，國廢市場普遍回暖。

根據(jù)紙去哪了指數(shù)顯示，現(xiàn)在廢紙價格還是處于一個較高位置的。按照2018年1月以來的國廢大盤情況來看，國廢大盤仍然處于高位!

往前看，自2018年以來，廢紙價格一直處于上漲狀態(tài)，在5月初左右更是一波爆發(fā)讓廢紙大盤指數(shù)突破3000大關(guān)。

隨后一直處于高位震蕩狀態(tài)，為什么呢?其實朋友們不要老是想漲價，目前我國廢紙本身的價值決定了它不可能無限制上漲，其價格超出其價值的時候自然會下跌。此次跌幅雖然看上去很恐怖，對比4月底的價格還是高出不少。畢竟廢紙原料緊缺短時間內(nèi)還是無法改變的事情。根據(jù)大盤指數(shù)來看，短期內(nèi)廢紙大盤應(yīng)該會在2600-3000之間波動。

原料替代和產(chǎn)能轉(zhuǎn)移對國廢價格影響性最大

上周公眾號“紙業(yè)內(nèi)參”推文驗證了近期關(guān)于廢紙漿板替代外廢直接進口的傳聞，據(jù)信息稱印度某大型紙企加工制造的再生纖維漿板已經(jīng)開始發(fā)往國內(nèi)，并在華東某省的造紙企業(yè)中作為造紙原料使用，效果非常好。

這就是我們此前多篇文章提到的原料替代!

此外我們更關(guān)注一些紙廠的產(chǎn)能變化，不同于上次我們說的玖龍、理文紙業(yè)的新建，而是一些關(guān)注原料產(chǎn)能的紙廠：例如太陽紙業(yè)!

2018年7月17日太陽紙業(yè)發(fā)布公告，擬出資6.37億美元增資境外全資子公司老撾公司，用于在老撾建設(shè)120萬噸造紙項目，增資后老撾公司的投資總額增加至10.69億美元。該項目主要以進口美廢和歐廢為原料，建設(shè)1條年產(chǎn)量40萬噸再生纖維漿板生產(chǎn)線+2條年產(chǎn)40萬噸箱板瓦楞紙生產(chǎn)線(項目年漿、紙產(chǎn)能將達到120萬噸)。

公司在老撾自建40萬噸廢紙漿產(chǎn)能，通過直接從國外進口漿板而非廢紙，有效規(guī)避進口廢紙量減小和原材料價格大幅抬升帶來的影響。加之公司將于國內(nèi)投產(chǎn)的40萬噸半化學(xué)漿產(chǎn)能，預(yù)計老撾紙漿產(chǎn)能投產(chǎn)后，太陽紙業(yè)所有箱板瓦楞產(chǎn)能將實現(xiàn)60%以上的漿原材料自給率。

無論是布局海外還是其他，我們可以看到有些紙廠都開始積極往產(chǎn)業(yè)鏈的上下游延伸，通過各個手段解決廢紙緊缺造成的影響。再加上2020年年底前基本實現(xiàn)固體廢物零進口等因素影響，未來局勢也許還會經(jīng)歷一些動蕩!

但是能在一系列洗牌的過程中，一定會讓優(yōu)勢企業(yè)生存下來，相信明天會更加美好。作為打包站來說，加速自身的轉(zhuǎn)型，快買快賣做到不虧本，也許是當下一個比較好的選擇。在未來市場應(yīng)對上，我們認為打包站應(yīng)該盡量避免出現(xiàn)高庫存，以確保自身現(xiàn)金流高度流通，規(guī)避下一個市場跌價風(fēng)險。

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