人民幣匯率2018年貶值超5% 三季度國際收支雙順差

• 2018年12月29日 FanTianQing來源：新浪新聞、東方財富網(wǎng) 1120 72
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  行業(yè)去傳統(tǒng)因子迫在眉睫，房地產(chǎn)金融擁抱互聯(lián)網(wǎng)才能轉(zhuǎn)型升級并獲得提升！

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人民幣匯率2018年貶值超5%，三季度國際收支雙順差。

人民幣匯率2018年貶值超5%。

2017年全年人民幣對美元升值約5.8%的漲勢未能在今年延續(xù)，隨著2018年最后一個交易日數(shù)據(jù)的公布，今年全年人民幣對美元匯率的表現(xiàn)定格在貶值超5%。

28日上午，中國外匯交易中心公布人民幣對美元匯率中間價為6.8632，創(chuàng)下12月6日以來最高值，較前一交易日上調(diào)了262個基點。盡管在收官之日以上漲結(jié)尾，但人民幣對美元匯率中間價全年仍是走貶近5.1%。

當(dāng)天下午的外匯市場上，在岸人民幣對美元匯率官方收盤價報6.8658，續(xù)創(chuàng)12月4日以來新高，但2018年全年累計跌約3600個基點，跌幅近5.2%。

在招商證券首席宏觀分析師謝亞軒看來，2018年人民幣匯率走勢有四個特點：一是2018年人民幣匯率先強(qiáng)后弱，整體呈現(xiàn)雙向波動的態(tài)勢；二是2018年人民幣匯率走低的速度快，一定程度上體現(xiàn)匯率彈性的提升；三是先升后降的走勢在人民幣有效匯率上體現(xiàn)得更為明顯；四是經(jīng)濟(jì)主體的匯率預(yù)期相對穩(wěn)定。

此前，中國人民銀行貨幣政策委員會在12月召開2018年第四季度例會，會議提到要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，在利率、匯率和國際收支等之間保持平衡。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，在12月美聯(lián)儲加息靴子落地后，如果基本面分化、中美關(guān)系和歐元區(qū)政治風(fēng)險等無特殊變化，預(yù)計在春節(jié)前人民幣對美元匯率將維持在現(xiàn)行震蕩區(qū)間，同時加強(qiáng)市場化波動。

魯政委還表示，2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會議暗示2019年貨幣政策取向邊際放松，這意味著利差壓制之下人民幣匯率升值方向或缺乏彈性。

三季度國際收支雙順差

雖然人民幣對美元匯率連續(xù)貶值，但衡量跨境資金流動的非儲備性質(zhì)的金融賬戶顯示，跨境資本依舊在流入中國。

國家外匯管理局12月28日更新的顯示，2018年三季度，中國經(jīng)常賬戶順差1581億元，資本和金融賬戶順差1143億元，其中，非儲備性質(zhì)的金融賬戶順差952億元，儲備資產(chǎn)減少203億元。

非儲備性質(zhì)的金融賬戶差額是國際上測度跨境資金流動狀況的方法之一，如果非儲備性質(zhì)的金融賬戶呈現(xiàn)逆差，通常代表著資本正在流出中國。

而在11月初公布的國際收支平衡表初步值顯示，三季度非儲備性質(zhì)的金融賬戶逆差1278億元。

從最新公布的最終數(shù)據(jù)看，今年前三季度，資本仍在流入中國。

2018年前三季度，中國經(jīng)常賬戶逆差249億元，資本和金融賬戶順差6141億元，其中，非儲備性質(zhì)的金融賬戶順差9154億元，儲備資產(chǎn)增加2990億元。

2015年“811”匯改啟動后，人民幣對美元匯率出現(xiàn)連續(xù)貶值，當(dāng)年中國的國際收支從長期以來的基本“雙順差”轉(zhuǎn)為“一順一逆”，即經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶(不含儲備資產(chǎn))逆差。2016年中國的國際收支也延續(xù)了“一順一逆”的格局。隨著人民幣對美元匯率2017年升值超過6%的東風(fēng)，時隔兩年，中國的年度國際收支在2017年重返“雙順差”：經(jīng)常賬戶和非儲備性質(zhì)的金融賬戶（含四季度凈誤差與遺漏，下同）均呈現(xiàn)順差。

“2018年三季度，我國經(jīng)常賬戶和非儲備性質(zhì)的金融賬戶均呈現(xiàn)順差，國際收支保持基本平衡?！眹彝鈪R局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英表示：“非儲備性質(zhì)的金融賬戶保持順差，跨境資本延續(xù)2017年以來凈流入的態(tài)勢。2018年三季度，非儲備性質(zhì)的金融賬戶順差140億美元，其中，證券投資凈流入339億美元；直接投資保持基本均衡，對外直接投資凈流出251億美元，外國來華直接投資凈流入252億美元?！?/p>

雖然今年一季度經(jīng)常項目時隔17年再現(xiàn)逆差，但經(jīng)常賬戶在二季度回歸順差后在三季度繼續(xù)回升。

數(shù)據(jù)顯示，2018年三季度，經(jīng)常賬戶順差233億美元，環(huán)比增長338%。其中，國際收支口徑的貨物貿(mào)易順差1008億美元；服務(wù)貿(mào)易逆差809億美元，旅行、運輸和知識產(chǎn)權(quán)費仍是服務(wù)貿(mào)易主要的逆差項目。

王春英表示， 2018年9月末，中國整體國際投資頭寸狀況保持穩(wěn)健，儲備資產(chǎn)規(guī)模仍位列全球第一。

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