短期內(nèi)銅價維持區(qū)間振蕩走勢 2021有色金屬行業(yè)投資前景趨勢及市場供需格局分析

• 2021年7月28日 WuYaNan來源：互聯(lián)網(wǎng) 354 16
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在“碳達峰、碳中和”政策推動下，綠色能源投資繼續(xù)快速增長，有色金屬的需求依舊樂觀。今年上半年，國內(nèi)疫情得到有效控制，全球經(jīng)濟進一步復蘇，有色金屬價格持續(xù)向好，行業(yè)上市公司業(yè)績?nèi)驷尫拧?/p>

當下有色金屬市場表現(xiàn)如何？在“碳達峰、碳中和”政策推動下，綠色能源投資繼續(xù)快速增長，有色金屬的需求依舊樂觀。今年上半年，國內(nèi)疫情得到有效控制，全球經(jīng)濟進一步復蘇，有色金屬價格持續(xù)向好，行業(yè)上市公司業(yè)績?nèi)驷尫?。資本市場方面，上半年國內(nèi)有色金屬板塊表現(xiàn)強勢。不過，上游大宗商品的快速上漲抬升了下游企業(yè)的生產(chǎn)成本，一定程度上導致需求在二季度末出現(xiàn)邊際回落。

2021年上半年，受益于新能源動力電池行業(yè)的快速發(fā)展，市場對新能源動力電池金屬需求旺盛，價格上漲，公司盈利能力得以持續(xù)增長。此外，銅陵有色、東方鋯業(yè)、中國鋁業(yè)也預告大幅預增。

短期內(nèi)銅價維持區(qū)間振蕩走勢

近期銅礦加工費TC不斷攀升，海外銅礦新增項目有望于今年下半年加速釋放，礦端供應持續(xù)修復，當前銅礦供應寬松趨勢持續(xù)明確。此外，由于精廢價差持續(xù)走弱，生產(chǎn)再生銅桿已無利潤，市場調(diào)研顯示，多數(shù)再生銅桿廠家表示近期開工率已經(jīng)開始下滑，預計未來繼續(xù)下降。

受此影響，下游電纜廠紛紛改為采購電解銅桿，廣東電解銅桿行業(yè)的周度開工率已經(jīng)上升至76.8%，為今年以來相對高位。下半年隨著美聯(lián)儲政策收緊。國內(nèi)經(jīng)濟下行以及供應逐步恢復，銅價有下行壓力，但短期內(nèi)矛盾并不突出，預計短期內(nèi)銅價維持區(qū)間振蕩走勢。

2021有色金屬行業(yè)投資前景趨勢及市場供需格局分析

中國有色金屬產(chǎn)業(yè)體系完備、市場規(guī)模巨大、人力資源豐富、綜合優(yōu)勢明顯，是名副其實的產(chǎn)業(yè)大國，完全有能力有條件實現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率、更可持續(xù)的發(fā)展。有色金屬材料是經(jīng)濟社會發(fā)展的基礎(chǔ)性材料，是國防軍工和新科技革命的戰(zhàn)略性材料，人類社會對有色金屬的需求有著很大空間。2020上半年，十種有色金屬產(chǎn)量2928萬噸，同比增長2.9%，增幅同比回落1.4個百分點，工業(yè)增加值同比增長0.6%，高于工業(yè)行業(yè)平均值1.9個百分點。據(jù)有色協(xié)會統(tǒng)計，二季度企業(yè)信心指數(shù)為49.1，較一季度回升4.3個點，其中新訂單量、生產(chǎn)量、原材料采購量等分項指數(shù)均超過臨界點50，較一季度有較大改善。

當前，全球新冠疫情反復，美國長期國債收益率異常波動。安信證券表示，上周美國宣布失業(yè)金申請人數(shù)大福增加，避險情緒拉升貴金屬價格。

再加上，國內(nèi)鄭州、新鄉(xiāng)等地區(qū)遭遇極端天氣，下游銅、鋁加工企業(yè)停工，供給端受到抑制有望助推基本金屬價格上漲。中長期來看全球經(jīng)濟復蘇的邏輯依然強勁，我們認為工業(yè)金屬需求上行的動力依然維持。此外，新能源汽車需求旺季臨近，西部地區(qū)氣溫下降或降低鹽湖企業(yè)碳酸鋰供給水平，碳酸鋰價格或?qū)⒊掷m(xù)維持強勢。

機構(gòu)指出，展望下半年有色金屬行業(yè)形勢，供給方面，上游礦山開工率提高、國際運輸恢復前景較為確定，中游冶煉加工費將有一定的反彈，冶煉行業(yè)的利潤將有較大的回升;需求方面，隨著疫情控制更加有效，全球經(jīng)濟將保持穩(wěn)定的復蘇趨勢，下游傳統(tǒng)行業(yè)需求保持較高水平。

有色金屬回收市場現(xiàn)狀

中國將開展城市有色金屬回收利用資循環(huán)利用體系建設(shè)工程。推廣智能回收終端，將為重點城市的再生資源體系合規(guī)性建設(shè)有色金屬回收利用打下堅實基礎(chǔ)，進一步增強廣大居民的獲得感，推進再生資源企業(yè)從“廢品買賣型”向“環(huán)境服務型”轉(zhuǎn)型升級。

有色金屬回收利用工藝側(cè)重于提高生產(chǎn)效率，銅富氧自熱熔煉在熔煉強度、能耗、環(huán)保等方面有一系列優(yōu)點，是當今世界銅冶煉技術(shù)的一個主要發(fā)展方向。隨著富氧濃度的提高、熔煉強度增大，熔煉渣含銅必然升高，回收這部分銅資源是現(xiàn)階段處理銅冶煉渣的主要目的。

有色金屬回收利用渣中的大部分貴金屬是與銅共生的，回收銅的同時也能回收大部分的貴金屬。有色金屬回收利用的品位一般超過40%，遠大于鐵礦石29.1%的平均工業(yè)品位。

作為全球最大的氧化鋁、電解鋁供應商、國內(nèi)領(lǐng)先銅業(yè)企業(yè)和亞洲最大的鉛鋅企業(yè)，中鋁充分發(fā)揮龍頭企業(yè)產(chǎn)能優(yōu)勢，致力于向市場提供充足優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，努力增加產(chǎn)品產(chǎn)量、降低企業(yè)庫存，增加主要產(chǎn)品市場投放量。今年一季度，中鋁的電解鋁、電解銅產(chǎn)量分別同比增長13.53%、6.77%。今年以來，在包括中鋁在內(nèi)的全行業(yè)企業(yè)努力下，電解鋁行業(yè)的社會庫存大幅低于去年，市場中的電解鋁大多直接進入下游鋁加工企業(yè)。

中鋁有關(guān)負責人表示，以幾內(nèi)亞博法項目與廣西華昇項目為代表的重點項目建成投產(chǎn)和穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)，為中鋁可持續(xù)發(fā)展提供了資源保障，也為實現(xiàn)今年國內(nèi)市場氧化鋁價格與去年基本持平作出積極貢獻。

中研普華研究院撰寫的色金屬制品行業(yè)研究報告依據(jù)全國及海外多種相關(guān)報紙雜志的基礎(chǔ)信息等公布和提供的大量資料和數(shù)據(jù)，客觀、多角度地對市場進行了分析研究。同時，本行業(yè)報告在總結(jié)中國行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，結(jié)合新時期的各方面因素，對行業(yè)的發(fā)展趨勢給予了細致和審慎的預測論證。未來色金屬行業(yè)將如何發(fā)展?請點擊查看中研普華研究院報告《2021-2025年中國有色金屬制品行業(yè)發(fā)展前景及深度調(diào)研分析報告》。

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