中國(guó)黃金國(guó)際漲超3%山東黃金漲近 黃金行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇深度調(diào)研2023

• 方蔓桃 2023年10月16日 來源：百度 1059 67
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如果你想了解黃金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)黃金行業(yè)將面臨的

據(jù)悉，報(bào)告調(diào)研了來自全國(guó)21個(gè)省份、76座城市的珠寶首飾連鎖店和地方品牌店店長(zhǎng)及區(qū)域市場(chǎng)總監(jiān)，共收集到538份有效調(diào)研資料。

報(bào)告顯示，就黃金產(chǎn)品品類而言，古法金飾是零售商庫(kù)存中占比最大的黃金品類，占總庫(kù)存近28%;普貨金飾占據(jù)了24%的份額。另外，因不斷上升的受歡迎程度，零售商庫(kù)存中的硬足金飾品也占據(jù)了重要地位，達(dá)到23%。

值得注意的是，更輕巧、更低價(jià)的黃金產(chǎn)品愈發(fā)受歡迎，計(jì)價(jià)方式也日趨透明化。報(bào)告認(rèn)為，由于金價(jià)飆升以及行業(yè)的推陳出新，消費(fèi)者偏好轉(zhuǎn)向了價(jià)格更低的輕量化產(chǎn)品——重量低于10克的產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率明顯高于更重的金飾。同時(shí)，價(jià)格透明度也越來越高。調(diào)研結(jié)果顯示，按克計(jì)價(jià)的產(chǎn)品在零售商庫(kù)存中的占比正在上升——在零售商的金飾庫(kù)存中，66%為按克計(jì)價(jià)的產(chǎn)品，其余則是按件計(jì)價(jià)的產(chǎn)品。

如果你想了解黃金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)黃金行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)黃金行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

今年上半年，以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際黃金價(jià)格勢(shì)頭整體向上，上漲幅度達(dá)到5.4%，以1912.25美元/盎司的價(jià)格收官上半年。上半年發(fā)生的美國(guó)銀行業(yè)破產(chǎn)風(fēng)波以及美國(guó)債務(wù)上限困局，引發(fā)了市場(chǎng)強(qiáng)烈的避險(xiǎn)情緒，這令沉寂多時(shí)的國(guó)際黃金價(jià)格重新燃起上行動(dòng)力，國(guó)際黃金價(jià)格一度攀升至2000美元/盎司上方。當(dāng)前，市場(chǎng)普遍預(yù)期，以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行本輪的緊縮周期已經(jīng)接近尾聲，利率水平到達(dá)頂點(diǎn)或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌欣趪?guó)際金價(jià)的表現(xiàn)。而從黃金需求來看，全球黃金市場(chǎng)在今年第二季度以及上半年的表現(xiàn)也依然穩(wěn)健。世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)顯示，得益于今年上半年央行購(gòu)金量創(chuàng)同期歷史新高以及黃金投資和金飾消費(fèi)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，黃金市場(chǎng)勢(shì)頭良好。

黃金是一種特殊的貴金屬，具有商品和金融雙重屬性。近年來，我國(guó)黃金消費(fèi)數(shù)量呈現(xiàn)波動(dòng)變化，2018年，全國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)1151.43噸，達(dá)近年來新高。隨后兩年我國(guó)黃金消費(fèi)需求有所回落，2020年受疫情影響，全年黃金消費(fèi)需求進(jìn)一步下降至821噸，為近幾年最低值。2021年全年，我國(guó)黃金消費(fèi)量1121噸，同比增長(zhǎng)36.5%，已恢復(fù)致2018年高點(diǎn)附近。

世界黃金協(xié)會(huì)稱，9月，金價(jià)在1900美元至1950美元之間波動(dòng)，直到9月27日，金價(jià)大幅下跌，最終收于1871美元，環(huán)比跌3.7%。此外，9月份，全球黃金ETF資金進(jìn)一步流出，達(dá)到30億美元。

世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，以美國(guó)國(guó)債為首的收益率正在上漲。歷來與金價(jià)密切相關(guān)的美國(guó)10年期TIPS收益率15年來首次突破2.3%，加上美元的上漲，對(duì)金價(jià)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，未來國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)存在諸多不確定性，料波動(dòng)和震蕩將加劇。一方面，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)保持強(qiáng)勁，盡快結(jié)束加息進(jìn)程的預(yù)期恐會(huì)落空，這或?qū)?dǎo)致10年期美債收益率繼續(xù)走高，對(duì)黃金價(jià)格形成壓制。另一方面，盡管美國(guó)國(guó)會(huì)9月30日通過了臨時(shí)撥款法案，在最后時(shí)刻避免部分聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)“停擺”，但該法案有效期為45天，如果不能在11月17日之前通過新的法案，美國(guó)政府很可能再次陷入“停擺”的風(fēng)險(xiǎn)。近日，美國(guó)眾議長(zhǎng)麥卡錫被投票罷免，美國(guó)兩黨之間和各黨內(nèi)部斗爭(zhēng)激烈，政壇亂象叢生，在此背景下，黃金的避險(xiǎn)功能充分體現(xiàn)，或支撐黃金價(jià)格走高。因此，短期來看，經(jīng)濟(jì)和政治因素可能共同影響黃金價(jià)格，多空因素激烈交鋒，后市走勢(shì)或現(xiàn)明顯震蕩，建議密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。

上半年中國(guó)黃金生產(chǎn)和消費(fèi)均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。1—6月我國(guó)黃金產(chǎn)量為178.598噸，與2022年同期相比增產(chǎn)3.911噸，同比增長(zhǎng)2.24%;2023年上半年，全國(guó)黃金消費(fèi)量554.88噸，同比增長(zhǎng)16.37%。

今年以來，黃金價(jià)格持續(xù)飆漲，掀起了一股“掃貨”熱潮。但就在中秋國(guó)慶假期前一周，國(guó)內(nèi)金價(jià)出現(xiàn)回落，以人民幣計(jì)價(jià)的現(xiàn)貨黃金價(jià)格下跌尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，到假期前最后一個(gè)交易日(9月28日)，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金連續(xù)交易價(jià)格回到每克450元下方，較前一周市場(chǎng)報(bào)價(jià)大跌5.2%，創(chuàng)下3年多來單周最大跌幅。

2023年上半年，國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為178.598噸，與2022年同期相比增產(chǎn)3.911噸，同比增長(zhǎng)2.24%。其中，黃金礦產(chǎn)金完成139.971噸，有色副產(chǎn)金完成38.627噸。另外，2023年上半年進(jìn)口原料產(chǎn)金65.397噸，同比增長(zhǎng)17.50%，若加上利用這部分進(jìn)口原料產(chǎn)金，全國(guó)共生產(chǎn)黃金243.996噸，同比增長(zhǎng)5.93%。

對(duì)此，中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫分析稱，前段時(shí)間國(guó)際金價(jià)下跌主要有兩大原因：一方面，受美聯(lián)儲(chǔ)11月加息預(yù)期再度升溫和美國(guó)政府新財(cái)年財(cái)政預(yù)算支出博弈加劇等因素影響，近期美債收益率大幅上行，美債收益率上漲意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本上升，二者在過去基本呈負(fù)相關(guān)走勢(shì)。而美元是國(guó)際黃金的主要計(jì)價(jià)貨幣，美元升值抑制了黃金價(jià)格走勢(shì)。

另一方面，對(duì)于全球和美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所回落。美國(guó)近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂暫時(shí)得到緩解，避險(xiǎn)情緒對(duì)黃金價(jià)格的支撐作用減弱。

黃金行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

至于最近幾天的金價(jià)再度反彈，業(yè)內(nèi)人士表示，或與地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇引發(fā)避險(xiǎn)情緒升溫有關(guān)?！半S著國(guó)際油價(jià)波動(dòng)走高，對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)加速下行的擔(dān)憂再度升溫，從而導(dǎo)致國(guó)際金價(jià)逆轉(zhuǎn)下行趨勢(shì)。另外，目前隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭好轉(zhuǎn)、市場(chǎng)情緒改善，國(guó)內(nèi)金價(jià)也逐漸向國(guó)際金價(jià)收斂。

從量?jī)r(jià)拆分維度來看，黃金飾品消費(fèi)高景氣或?qū)⒀永m(xù)。美國(guó)通脹有所降溫、地緣政治局勢(shì)等復(fù)雜國(guó)際形勢(shì)將持續(xù)推動(dòng)避險(xiǎn)情緒下的金價(jià)走勢(shì)，當(dāng)前全球復(fù)雜環(huán)境下，短中期金價(jià)或仍將震蕩上行。我國(guó)黃金珠寶產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新發(fā)展階段，特征表現(xiàn)為金價(jià)走高+悅己消費(fèi)提升+產(chǎn)品工藝升級(jí)，短期內(nèi)黃金飾品仍將主導(dǎo)核心需求，預(yù)計(jì)未來仍將保持較快增長(zhǎng)。

黃金珠寶消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)，疊加國(guó)潮崛起、黃金首飾工藝提升等因素促使近月黃金珠寶首飾消費(fèi)量提高。未來隨著中秋、國(guó)慶節(jié)以及各品牌秋季訂貨會(huì)的到來，預(yù)計(jì)黃金珠寶行業(yè)將維持較高的景氣度，持續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化情況，貴金屬依舊面臨了一定政策預(yù)期反復(fù)帶來的影響。中長(zhǎng)期把握黃金珠寶產(chǎn)品力提升及集中度提升機(jī)遇，騎?？葱苷J(rèn)為隨著婚慶需求的釋放，黃金珠寶短期動(dòng)銷數(shù)據(jù)有望進(jìn)一步向好，金價(jià)持續(xù)上行預(yù)期也將支撐保值需求，中長(zhǎng)期產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)也將助力行業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)。

我國(guó)黃金珠寶行業(yè)總規(guī)模超7000億元，其中黃金飾品占主導(dǎo)，長(zhǎng)期保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。2015年之前行業(yè)增長(zhǎng)主要受婚慶市場(chǎng)、居民消費(fèi)力提升、金價(jià)上漲等因素驅(qū)動(dòng)。

最新的黃金購(gòu)買趨勢(shì)表明，全球央行對(duì)于黃金需求的長(zhǎng)期趨勢(shì)依然存在，“即使考慮到今年早些時(shí)候的凈賣出額，但年內(nèi)購(gòu)買速度也表明，我們正朝著另一個(gè)強(qiáng)勁的年度總額前進(jìn)。”

近期黃金價(jià)格仿佛上演“過山車”行情，國(guó)際金價(jià)連續(xù)9個(gè)交易日下跌，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)金價(jià)也應(yīng)聲而落，近幾日則再度反彈。那么，現(xiàn)在還是入手黃金的好時(shí)機(jī)嗎?有業(yè)內(nèi)人士表示，黃金市場(chǎng)需求并未受到較大影響，建議消費(fèi)者采取小量分批的投資策略，不要盲目跟風(fēng)追漲殺跌。

未來行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。

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