鐵礦石產業(yè)洞察2024：鐵礦石需求下行 價格開啟高位振蕩模式

• 吳亞楠 2023年12月7日 來源：互聯網 241 8
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自11月下旬創(chuàng)階段性新高后，鐵礦石價格開啟高位振蕩模式，宏觀強預期、低庫存與貼水修復是前期礦價上行的主要邏輯，但近期鐵礦石供需格局走弱，估值偏高，多空因素共同影響下，礦價高位振蕩。目前看，鐵礦石基本面轉弱的主要原因是需求下行。同時，鐵礦石供應高位平穩(wěn)運

冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長范鐵軍表示，鐵礦石作為國家戰(zhàn)略礦產資源，對維護鋼鐵產業(yè)鏈供應鏈安全有壓艙石作用。應加快建立長期、穩(wěn)定、高效、多元的資源保障體系。通過內外礦共同利用、形成戰(zhàn)略供應鏈、加強海外多資源基地建設、保證一定權益礦比例、建立資源儲備制度、利用并完善原料金融貿易體系及相關衍生品等路徑，著力構建多維度、多元化的資源保障渠道。

根據中研普華研究院撰寫的《2024-2029年鐵礦石產業(yè)現狀及未來發(fā)展趨勢分析報告》顯示：

鐵礦石行業(yè)深度調研

近期受宏觀樂觀預期提振，鋼材價格走強，鋼材利潤有所恢復，短流程鋼廠開工率大幅回升，受部分地區(qū)鋼廠年底前例行檢修影響，長流程鋼廠開工率有所下滑。受煤礦事故影響，“雙焦”價格走勢更為強勢。就鐵礦石自身而言，其供需基本面相對偏強，為鐵礦石價格上漲提供了一定的炒作空間。由于前期鐵礦石盤面價格上漲過快、漲幅過大，監(jiān)管壓力升級，盤面價格出現階段性回落。

10月中旬，在國內宏觀政策利多預期推動下，黑色商品板塊集體上漲。首先，中央財政增發(fā)1萬億元特別國債，且罕見在四季度調整預算，政策信號意義強勁。其次，穩(wěn)地產政策持續(xù)推出，央行等八部門提及合理滿足民營房地產企業(yè)的金融需求，穩(wěn)地產意愿較強。最后，“一攬子化債方案”具體措施逐步落地，有效避免債務負擔相對較重地區(qū)信用風險暴露，緩解市場擔憂。此外，鐵礦石庫存偏低，而盤面期價貼水處于高位，補庫預期與貼水修復邏輯進一步助推礦價上行。

自11月下旬創(chuàng)階段性新高后，鐵礦石價格開啟高位振蕩模式，宏觀強預期、低庫存與貼水修復是前期礦價上行的主要邏輯，但近期鐵礦石供需格局走弱，估值偏高，多空因素共同影響下，礦價高位振蕩。

11月—12月份，鐵礦石期貨2401合約進入期現價格回歸周期，現貨和期貨價格趨于收斂。

截至12月1日當周，鋼聯45港和247家鋼廠廠內鐵礦石庫存量分別為11497萬噸、9302萬噸，較前期低位分別增加652萬噸、314萬噸，且廠內庫存已高于去年同期水平。

中鋼協(xié)副會長駱鐵軍指出，我國鋼鐵生產消費規(guī)模最大，礦產資源是鋼鐵行業(yè)實現健康可持續(xù)發(fā)展的重要保障和支撐?；媱潓嵤┖?，國內重點鐵礦項目中已有10多項開工建設，新增鐵精礦產能約5000萬噸。但我國礦產資源保障還有一些問題亟待解決，比如國內資源勘探不夠、新建鐵礦項目審批仍然較大困難、廢鋼回收相關政策仍亟待完善等。

今年以來，在市場供需基本面沒有發(fā)生大的變化情況下，鐵礦石價格卻曾連續(xù)三個月上漲，3月份一度達到117.70美元/噸，比去年末上漲近30%，鐵礦石部分品種甚至飆升至130美元/噸。在監(jiān)管層加強“打鐵”之下，僅在今年4月和5月，鐵礦石價格的“虛火”才有短暫調整。然而，自10月底以來，進口鐵礦石價格出現較大幅度上漲，并持續(xù)在125美元/噸以上的高位運行。

鐵礦石需求下行

國家層面，需階段性適當引導鋼廠自主有序減產，積極鼓勵多渠道進口鐵礦石資源，持續(xù)加大國內鐵元素供給力度。

擴大國內鐵元素供給，加大對遼寧、山西、河北、內蒙古等國內鐵礦石主產區(qū)礦企的扶持力度，協(xié)調環(huán)保、安監(jiān)等部門，推動停產整頓的礦山積極復產，加大開采力度。在“基石計劃”實施后，已有10多個國內重點鐵礦項目開工建設，將新增鐵精礦產能約5000萬噸，但我國礦產資源保障還有一些問題亟待解決，比如國內資源勘探力度不夠、新建鐵礦項目審批仍有較大困難、廢鋼回收相關政策亟待完善等。

為維護鋼鐵行業(yè)的長期平穩(wěn)運行，鋼鐵行業(yè)自身應提升自律能力，堅決貫徹落實粗鋼調控政策，維護行業(yè)整體發(fā)展秩序，自覺調整生產節(jié)奏。

鋼協(xié)及交易所層面，需加快儲運建設，適時發(fā)聲引導市場預期，增加可交割品種。

目前看，鐵礦石基本面轉弱的主要原因是需求下行。同時，鐵礦石供應高位平穩(wěn)運行。近期國內港口到貨和礦商發(fā)運維持高位，顯著高于去年同期水平，且四季度累計同比分別增加339.69萬噸、823.93萬噸，考慮到年末礦商發(fā)運沖量，預計海外礦石供應仍將維持高位。鐵礦石與產業(yè)鏈其他品種的比值長期處于高位，鐵礦石與螺紋鋼、焦炭2405合約價格最新比值分別為0.233、0.364，均處于年內高位，較去年同期分別增加13.5%、27.7%，可見鐵礦石相對價格也處于高位。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。中研網撰寫的鐵礦石行業(yè)報告對中國鐵礦石行業(yè)的發(fā)展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。同時揭示了市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

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  2024-2029年鐵礦石產業(yè)現狀及未來發(fā)展趨勢分析報告

  中研普華通過對鐵礦石行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析鐵礦石行業(yè)需求、供給、經營特性、獲取能力、產業(yè)鏈和價值鏈等多方面的內容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數據和信息資源，為客戶提供深度的...

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