配方奶粉行業(yè)市場分析及前景機遇分析

• 方蔓桃 2024年3月25日 來源：百度 295 11
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為確保配方奶粉行業(yè)數(shù)據(jù)精準性以及內(nèi)容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側(cè)面綜合了解配方奶粉行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，

眼下，嬰幼兒奶粉市場調(diào)整仍在繼續(xù)。受出生率下降、競爭加劇、舊國標產(chǎn)品出清等影響，2021年以來，價盤紊亂已成為困擾行業(yè)良性發(fā)展的最大問題。在價格戰(zhàn)影響下，各價位段嬰幼兒奶粉售價降幅達百元以上，品牌方和渠道方利潤空間被壓縮，配方高階“內(nèi)卷”成為行業(yè)新特征。近期，已有部分奶粉企業(yè)提出調(diào)價意向和控貨手段，業(yè)內(nèi)預(yù)計嬰幼兒奶粉市場將在2024年進入秩序恢復(fù)階段，而價格戰(zhàn)何時結(jié)束仍有待觀察。

嬰幼兒配方奶粉新國標于2023年2月22日正式實施，對嬰幼兒配方奶粉中的營養(yǎng)素含量最小、最大限值進行修訂和補充，同時明確限制蔗糖在嬰兒和較大嬰兒配方奶粉中的添加，為嬰幼兒奶粉二次配方注冊提供了依據(jù)。

為確保配方奶粉行業(yè)數(shù)據(jù)精準性以及內(nèi)容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側(cè)面綜合了解配方奶粉行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新前沿熱點，進而賦能配方奶粉從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

上市以來，截至2022年末，伊利股份累計實現(xiàn)營業(yè)總收入10215.18億元。另據(jù)Wind金融終端機構(gòu)最新一致性預(yù)測，2023年伊利將實現(xiàn)營業(yè)總收入1274.89億元，再創(chuàng)歷史新高。據(jù)此計算，伊利上市以來累計營收將達到11490.07億元。

值得注意的是，在領(lǐng)跑中國市場的同時，伊利早已將視野投向海外，不斷尋找更大的增長空間和增量。

2023年底，伊利旗下Joyday冰淇淋在坦桑尼亞第一大城市達累斯薩拉姆最大連鎖商超Shoppers等65家主流商超上市，成為唯一進入坦桑尼亞市場的中國乳企。

新國標對于行業(yè)上一輪配方注冊出現(xiàn)的產(chǎn)品、配方不合理現(xiàn)象的緊縮還在持續(xù)發(fā)酵。配方注冊申請量減少，且有40%不予通過，背后是很多嬰幼兒奶粉工廠并未參與配方注冊，而是在2021年、2022年轉(zhuǎn)型生產(chǎn)調(diào)制乳粉。另一方面，龍頭企業(yè)已基本完成主要產(chǎn)品線的配方注冊，行業(yè)在縮量競爭的大環(huán)境下進入大廠高品質(zhì)競爭階段?！斑@些變化必將驅(qū)動嬰配市場從配方競賽進入包含研發(fā)、產(chǎn)品、渠道、服務(wù)等多方面、系統(tǒng)化的競爭階段。”

2023年前三季度，伊利液奶業(yè)務(wù)增長逐季提速。其中，常溫白奶市占率提升至43.4%，穩(wěn)居行業(yè)第一;嬰幼兒配方奶粉增速遠高于行業(yè)增長;成人奶粉市場零售額份額持續(xù)提升至23.9%，為行業(yè)第一;冷飲業(yè)務(wù)持續(xù)高速增長，連續(xù)29年穩(wěn)居行業(yè)第一。

有市場分析人士指出，縱觀當前的乳業(yè)格局，這些年，伊利是唯一一家做到多元業(yè)務(wù)全面領(lǐng)先、領(lǐng)跑的企業(yè)，而其持續(xù)增長的業(yè)績，也印證了綜合乳企的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)韌性顯著強于其他業(yè)務(wù)品類集中、單一的乳企。

另外，值得一提的是，根據(jù)機構(gòu)終端調(diào)研反饋，伊利取得2024年春節(jié)開門紅。東吳證券預(yù)計，2024年春節(jié)期間，乳制品龍頭伊利終端動銷有望同比增長10%，其中金典同比增長超過10%，基礎(chǔ)白奶同比增長穩(wěn)健，安慕希需求回暖，當前庫存良性，下半年收入有望實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

配方奶粉行業(yè)市場機遇分析

從行業(yè)整體來看，國內(nèi)嬰兒配方奶粉行業(yè)整體發(fā)展趨緩，品牌競爭愈發(fā)激烈，馬太效應(yīng)持續(xù)凸顯。中國奶業(yè)協(xié)會名譽會長高鴻賓此前曾表示，當下國內(nèi)奶業(yè)正迎來格局重塑、優(yōu)勝劣汰的時代，國內(nèi)規(guī)模以上乳企已經(jīng)從815家減少至587家，未來集中度還會進一步上升。

據(jù)了解，目前以飛鶴、君樂寶、伊利等為代表的頭部品牌擠占了大部分的市場份額。據(jù)統(tǒng)計，2022年嬰幼兒配方奶粉銷售額前五的品牌分別為飛鶴、伊利、雀巢、達能、君樂寶，占比分別為17.5%、12.3%、10.7%、10.3%、6.4%，目前前十名中國產(chǎn)品牌和國外品牌各占5席。

2023年2月22日，嬰幼兒配方奶粉“新國標”正式實施，被業(yè)內(nèi)稱為“史上最嚴”的奶粉新國標。行業(yè)人士指出，這一新規(guī)的一大影響在于，非頭部企業(yè)難以通過產(chǎn)品差異化與掌握渠道優(yōu)勢的頭部企業(yè)競爭，使得更多優(yōu)質(zhì)資源流向頭部企業(yè)，進而推動國內(nèi)嬰幼兒奶粉市場集中度快速提高。

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