順差有望進(jìn)一步下降

　　2009年，受外需下降影響，我國(guó)內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用明顯增強(qiáng)，國(guó)際收支狀況有所改善�？傮w來(lái)看，我國(guó)國(guó)際收支繼續(xù)呈現(xiàn)“雙順差”格局，而且這種格局將會(huì)在2010年得到延續(xù)。

　　外匯局指出，今年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體趨向穩(wěn)定，我國(guó)國(guó)際收支交易活動(dòng)將更加活躍，國(guó)際收支順差規(guī)模仍會(huì)較大。但國(guó)際收支狀況有望繼續(xù)改善，貿(mào)易順差擴(kuò)大態(tài)勢(shì)將有所緩解，經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP的比例可能進(jìn)一步下降。

　　外匯局表示，當(dāng)前，促進(jìn)國(guó)際收支平衡的任務(wù)依然艱巨。一方面，美元跨境套利交易盛行，在我國(guó)本外幣正利差繼續(xù)存在、人民幣存在一定升值預(yù)期的條件下，企業(yè)和個(gè)人資產(chǎn)本幣化、負(fù)債外幣化有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)，防范異�？缇迟Y金流入的壓力較大。另一方面，若美元利率和匯率持續(xù)走強(qiáng)可能引起國(guó)際資本流出；國(guó)際金融危機(jī)釀成的有毒金融資產(chǎn)尚未完全消除，歐洲一些國(guó)家的主權(quán)債務(wù)危機(jī)還在治理中，不排除有些偶發(fā)性事件引起市場(chǎng)信心動(dòng)蕩，引發(fā)跨境資本異動(dòng)。

　　資金外流：歐債只是因素之一

　　歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)使得部分市場(chǎng)出現(xiàn)了資金外流的情況，我國(guó)外匯資金流動(dòng)也產(chǎn)生了一定變化。2010年前4個(gè)月，我國(guó)外匯資金凈流入總體延續(xù)了2009年第二季度以來(lái)的回升態(tài)勢(shì)，4月份結(jié)售匯順差規(guī)模是2008年底國(guó)際金融危機(jī)集中爆發(fā)以來(lái)的最高值。但進(jìn)入5月份以來(lái)，外匯凈流入壓力有所緩解。5月份銀行代客結(jié)售匯順差規(guī)模較4月份大幅下降56%。

　　外匯局指出，當(dāng)前外匯資金流動(dòng)的變化，既有市場(chǎng)因素也有監(jiān)管因素。在市場(chǎng)層面，受國(guó)內(nèi)外因素影響，人民幣升值預(yù)期減弱，美元利率回升，套利交易勢(shì)頭有所緩解。同時(shí)，國(guó)內(nèi)銀行在前期大量減持海外資產(chǎn)后，繼續(xù)減持海外資產(chǎn)為境內(nèi)發(fā)放外匯貸款的空間有限，銀行外匯流動(dòng)性趨緊，國(guó)內(nèi)6月期外匯貸款利率升至倫敦同業(yè)拆借市場(chǎng)利率（LIBOR）加300-400個(gè)基點(diǎn)，較4月份上升150-200個(gè)基點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)安全：外債規(guī)模影響不大

　　歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)還引起市場(chǎng)對(duì)我國(guó)外債情況的關(guān)注。外匯局數(shù)據(jù)顯示，截至2009年末，中國(guó)外債余額為4286.47億美元，同比上升9.86％。

　　外匯局表示，從當(dāng)前外債形勢(shì)來(lái)看，外債對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全影響不大。一是和我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模相比，短期外債規(guī)模較小，短期外債與外匯儲(chǔ)備的比為10.81%；二是從外債結(jié)構(gòu)來(lái)看，短期外債主要是來(lái)自貿(mào)易項(xiàng)下的融資，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密，具有貿(mào)易背景，在短期外債余額中，貿(mào)易信貸余額為1617億美元，占短期外債余額的62.37％；三是債務(wù)率、負(fù)債率、償債率等一些常用的外債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)均在國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)安全線內(nèi)，據(jù)初步計(jì)算，2009年我國(guó)外債償債率為2.87%，債務(wù)率為32.16％，負(fù)債率為8.73%，均在國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的安全范圍內(nèi)。

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