2、沿海地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移優(yōu)勢(shì)凸現(xiàn)

    建國(guó)初期，我國(guó)鋼鐵工業(yè)布局緊利用國(guó)內(nèi)資源和靠近鐵礦原料產(chǎn)地的原則展開(kāi)的，鋼鐵布局不但分散，而且相當(dāng)一批鋼鐵產(chǎn)能遠(yuǎn)離市場(chǎng)。目前，這一布局開(kāi)始改變，鋼鐵工業(yè)開(kāi)始向沿海港口以及市場(chǎng)鄰近地區(qū)轉(zhuǎn)移。

    2008年下半年，我國(guó)北方兩個(gè)沿海鋼鐵基地投產(chǎn)。包括鞍鋼營(yíng)口鲅魚(yú)圈港500萬(wàn)噸項(xiàng)目投產(chǎn)，曹妃甸首鋼京唐鋼鐵廠將形成485萬(wàn)噸鋼鐵生產(chǎn)能力。

    另外，今年3月17日，國(guó)家發(fā)改季已經(jīng)同意南方兩個(gè)沿海鋼鐵基地開(kāi)展前期工作：廣西防城港（武鋼－柳鋼）和廣東湛江（寶鋼－廣鋼－韶鋼）。同在3月份，山東鋼鐵集團(tuán)成立（濟(jì)鋼－萊鋼），提出了在日照建設(shè)千萬(wàn)噸級(jí)臨海精品鋼鐵基地。

    3、國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)重組進(jìn)入跨地域并購(gòu)時(shí)代

    2007年，寶鋼完成了對(duì)八一鋼鐵的重組，成為我國(guó)鋼鐵業(yè)第一次真正意義上的跨地域并購(gòu)。并購(gòu)的模式與重組上海的多家鋼廠的模式有了很大的區(qū)別，是市場(chǎng)化的商業(yè)行為與政府力量共同推動(dòng)的結(jié)果。

    此外，目前鋼鐵企業(yè)上市公司的情況，也在客觀上支持了國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)方式進(jìn)行并購(gòu)重組。目前國(guó)內(nèi)對(duì)于鋼鐵業(yè)的估值普遍過(guò)低，即使在鋼鐵處于夕陽(yáng)行業(yè)的歐美市場(chǎng)，鋼鐵股市盈率也有當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)平均市盈率的50%-60%，而中國(guó)目前僅為40%。這也是國(guó)外鋼鐵業(yè)最近幾年紛紛覬覦中國(guó)鋼鐵企業(yè)、頻頻希望入股中國(guó)的鋼鐵上市公司的一個(gè)原因。相比之下，國(guó)內(nèi)的鋼鐵企業(yè)在這方面走得慢了很多。目前，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)為國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)的并購(gòu)提供了支持，允許鋼鐵企業(yè)為并購(gòu)進(jìn)行增發(fā)融資，鋼鐵的上市公司之間進(jìn)行換股甚至收購(gòu)并沒(méi)有障礙。

    四、銀行信貸機(jī)會(huì)投資提示

    目前，國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任李榮融表示，將繼續(xù)支持寶鋼整合更多國(guó)內(nèi)上市鋼鐵公司，同時(shí)支持其國(guó)際擴(kuò)張。此外，成本的上漲導(dǎo)致了盈利的兩級(jí)分化，也間接推動(dòng)了國(guó)資委重新梳理中國(guó)鋼鐵業(yè)的決心，省級(jí)鋼鐵集團(tuán)的連續(xù)成立，使得鋼鐵重組驟然加速。繼續(xù)重組有利于雙方發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、優(yōu)化資源配置、提升整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。與此同時(shí)，鋼鐵行業(yè)向沿海地區(qū)的轉(zhuǎn)移給沿海地區(qū)的鋼鐵企業(yè)帶來(lái)發(fā)展的新機(jī)遇。借此機(jī)會(huì)，銀行可關(guān)注以下幾個(gè)信貸機(jī)會(huì)：

    首先，從行業(yè)自身發(fā)展看，我們認(rèn)為，在國(guó)際市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)差、下游用鋼行業(yè)景氣、鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲等影響下，今明兩年國(guó)際國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)良好的供需形勢(shì)，以及原材料價(jià)格大幅上漲，預(yù)期未來(lái)鋼材價(jià)格將維持高位并可能再度上漲，并將給鋼鐵公司帶來(lái)超額利潤(rùn)。建議銀行，密切關(guān)注鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，重點(diǎn)關(guān)注河北鋼鐵集團(tuán)、寶鋼等鋼鐵重組企業(yè)的發(fā)展，并給與其一定的授信支持。

    其次，隨著我國(guó)鋼鐵企業(yè)向沿海轉(zhuǎn)移，必然帶來(lái)巨大的項(xiàng)目融資合作機(jī)會(huì)。鋼鐵企業(yè)投資都比較大，特別是新建的企業(yè)，而且沿海鋼鐵企業(yè)的規(guī)劃都在千萬(wàn)噸級(jí)。按照每噸鋼產(chǎn)能投資六七千元計(jì)算，投資總額就得六七百億元。如果包括深加工和延伸項(xiàng)目，一個(gè)千萬(wàn)噸的基地，投資就得上千億元。

    此外，鋼鐵企業(yè)向沿海轉(zhuǎn)移的重要原因之一就是巨大的物流和運(yùn)輸成本，因此我國(guó)主要的沿海港口建設(shè)必然作為承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要前提之一，擴(kuò)建等項(xiàng)目融資需求也會(huì)較大。