面對(duì)日益高漲的房?jī)r(jià),國(guó)務(wù)院近日連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)嚴(yán)厲調(diào)控房地產(chǎn)的政策,以打擊各種炒房和投機(jī)性購(gòu)房行為,凸顯其堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的決心。

    周末最新出臺(tái)的房產(chǎn)新政明確要求,商品住房?jī)r(jià)格過(guò)高、上漲過(guò)快、供應(yīng)緊張的地區(qū),商業(yè)銀行可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況,暫停發(fā)放購(gòu)買(mǎi)第三套及以上住房貸款；對(duì)不能提供一年以上當(dāng)?shù)丶{稅證明或社會(huì)保險(xiǎn)繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購(gòu)買(mǎi)住房貸款。

    政策甫出,滬深兩市地產(chǎn)股最先作出反應(yīng),19日早盤(pán),地產(chǎn)板塊即大幅低開(kāi),后加速跳水,至收盤(pán)地產(chǎn)板塊整體跌幅超過(guò)8%,在各大主力板塊中跌幅第一。除萬(wàn)通地產(chǎn)、臥龍地產(chǎn)等四股收平外,其余地產(chǎn)股悉數(shù)告跌,七成股票跌幅超過(guò)5%,25只個(gè)股封死跌停。

    對(duì)這次房地產(chǎn)調(diào)控新政的“空襲”,有人贊,“前所未有”、“最嚴(yán)厲”等叫好本次組合式調(diào)控力度溢美之詞隨處可見(jiàn)；有人憂(yōu),預(yù)言調(diào)控“無(wú)疑是突如其來(lái)的一股‘寒流’,有可能會(huì)將樓市帶入又一個(gè)冬天”。

    “房?jī)r(jià)就是牛頓萬(wàn)有引力中的蘋(píng)果,終有一天要落下來(lái)�！盨OHO中國(guó)董事長(zhǎng)潘石屹這句業(yè)內(nèi)廣為流傳的名言,會(huì)在中央最新一輪房地產(chǎn)重拳調(diào)控中得到驗(yàn)證嗎?

    為此,南方日?qǐng)?bào)邀請(qǐng)了茅于軾、張立群、謝國(guó)忠三位專(zhuān)家做客“南方經(jīng)濟(jì)圓桌”,就這一話(huà)題進(jìn)行深入地探討,試圖為讀者撥開(kāi)樓市迷霧,將樓市的真相清晰地晾曬在大家眼前。

    ■新政反應(yīng)

    各地樓市相繼“松動(dòng)”

    隨后幾天全國(guó)各大媒體紛紛報(bào)道當(dāng)?shù)氐臉鞘袪顩r,各地的房地產(chǎn)市場(chǎng)相繼出現(xiàn)“松動(dòng)”的跡象。

    北京:

    4天時(shí)間內(nèi)(14日到18日),北京二手房市場(chǎng)新增客戶(hù)需求僅為2000套,僅相當(dāng)于13日一天新增的需求,客戶(hù)需求新增下跌了八成。

    與此同時(shí),北京二手房房源在過(guò)去4天內(nèi)新增加了3000多套,相比之前市場(chǎng)平均水平上漲了40%,特別是通州區(qū)、望京、亦莊、大興、昌平等地,房源環(huán)比上漲幅度達(dá)到了翻倍。60%的房主表示不再漲價(jià),更有20%的房主表示愿意降價(jià)。

    上海:

    上周,上海樓市的商品住宅供應(yīng)量環(huán)比前周大漲了110%；原定六七月份才開(kāi)盤(pán)的上海新盤(pán)———綠地布魯斯甚至在4月17日就開(kāi)盤(pán)了,更令人感到意外的是,上海官方的“網(wǎng)上房地產(chǎn)”并未找到其預(yù)售情況。與此同時(shí),上海二手房市場(chǎng)的投資客在新政公布后,也紛紛選擇了快速出貨,直接導(dǎo)致了近期二手房掛牌量出現(xiàn)大幅上漲。

    深圳:

    國(guó)十條政策出臺(tái)的第二天,深圳市場(chǎng)上出現(xiàn)了觀望現(xiàn)象,甚至還出現(xiàn)了退房行為。

    分析人士預(yù)計(jì),至今年年底前,北京、上海、深圳、重慶四大城市的房?jī)r(jià)有望下跌10%—15%。

    ■相關(guān)背景

    4月房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)暴線(xiàn)路圖

    ○4月18日,國(guó)務(wù)院發(fā)布通知指出,商品住房?jī)r(jià)格過(guò)高、上漲過(guò)快、供應(yīng)緊張的地區(qū),商業(yè)銀行可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況,暫停發(fā)放購(gòu)買(mǎi)第三套及以上住房貸款；對(duì)不能提供一年以上當(dāng)?shù)丶{稅證明或社會(huì)保險(xiǎn)繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購(gòu)買(mǎi)住房貸款。

    ○4月15日,國(guó)土資源部公布2010年住房供地計(jì)劃,今年擬計(jì)劃供應(yīng)住房用地總量同比增長(zhǎng)逾130%,其中中小套型商品房將占四成多,超過(guò)去年全國(guó)實(shí)際住房用地總量。

    ○4月15日,國(guó)務(wù)院出臺(tái)具體措施,要求對(duì)貸款購(gòu)買(mǎi)第二套住房的家庭,貸款首付款不得低于50%,貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的1.1倍。對(duì)購(gòu)買(mǎi)首套住房且套型建筑面積在90平方米以上的家庭,貸款首付款比例不得低于30%。

    ○4月14日,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出,全球金融危機(jī)的影響仍在持續(xù),將保持貨幣信貸適度增長(zhǎng),堅(jiān)決抑制住房?jī)r(jià)格過(guò)快上漲,并將加快研究制定合理引導(dǎo)個(gè)人住房消費(fèi)的稅收政策。

    ○4月11日,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康表示,銀監(jiān)會(huì)要求所有銀行在6月底之前提交貸款情況的評(píng)估報(bào)告,并稱(chēng)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口大,要嚴(yán)控炒房行為。銀監(jiān)會(huì)表示,銀行不應(yīng)對(duì)投機(jī)投資購(gòu)房貸款,如無(wú)法判斷,則應(yīng)大幅提高貸款的首付款比例和利率水平。北京部分銀行已將二套房首付比例提升至60%。

    ○4月7日,國(guó)家發(fā)改委發(fā)布2010年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作重點(diǎn)提出,要進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控,增加普通商品住房的有效供給,支持普通自住和改善性住房消費(fèi),大力整頓房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序。

    ○4月2日,財(cái)政部下發(fā)通知稱(chēng),對(duì)兩個(gè)或兩個(gè)以上個(gè)人共同購(gòu)買(mǎi)90平方米及以下普通住房,其中一人或多人已有購(gòu)房記錄的,該套房產(chǎn)的共同購(gòu)買(mǎi)人均不適用首次購(gòu)買(mǎi)普通住房的契稅優(yōu)惠政策。

    ■個(gè)人觀點(diǎn)陳述話(huà)題1�＋�新政意欲何為,能否真正起到效果

    主持人:面對(duì)日益高漲的房?jī)r(jià),國(guó)務(wù)院近日連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)嚴(yán)厲調(diào)控房地產(chǎn)的政策。上周連續(xù)兩次中央針對(duì)高房?jī)r(jià)接連打出調(diào)控重拳,將二套房首付提高到50%,并對(duì)購(gòu)買(mǎi)三套房以上和非本地居民的購(gòu)房行為進(jìn)行嚴(yán)格的限制,從內(nèi)容看這次出臺(tái)的舉措是相當(dāng)嚴(yán)厲的。

    請(qǐng)問(wèn)各位專(zhuān)家,新政的實(shí)施在房地產(chǎn)市場(chǎng)將會(huì)引起什么樣的效果和作用?

    茅于軾:解決不了根本問(wèn)題

    最近的這些調(diào)控樓市的政策可能會(huì)有一些作用,但是解救不了根本問(wèn)題。這些政策對(duì)遏制房?jī)r(jià)上漲可能會(huì)有一些作用�，F(xiàn)在的房?jī)r(jià)太高,今年房?jī)r(jià)會(huì)在國(guó)家的多項(xiàng)調(diào)控措施之下有所下降。因此,之前瘋狂“囤地”的企業(yè),有可能虧本。但是,我認(rèn)為這些措施還不能解決中國(guó)房?jī)r(jià)高企的根本性問(wèn)題。要解決中國(guó)房?jī)r(jià)高漲的問(wèn)題,關(guān)鍵是要擴(kuò)大供給。

    謝國(guó)忠:目前只屬于技術(shù)性調(diào)控

    這些政策應(yīng)該屬于技術(shù)性的政策,跟政府以前實(shí)施的政策有些類(lèi)似。政策在短期內(nèi)可能對(duì)購(gòu)房者會(huì)有心理作用。

    但是,這些技術(shù)性的調(diào)控,并不能真正解決房?jī)r(jià)高漲的問(wèn)題。因?yàn)樵谡�策�?zhí)行過(guò)程中,往往是上有政策下有對(duì)策。另一方面,我還擔(dān)心,一旦調(diào)控效果顯現(xiàn),影響到經(jīng)濟(jì)增速時(shí),房?jī)r(jià)調(diào)控政策是不是又會(huì)放開(kāi)。

    張立群:第二季度就能看到效果

    這些政策在第一季度開(kāi)始推出,而且力度是在逐步地加大,我想在第二季度就能看到效果,也就是說(shuō)房?jī)r(jià)在今年第二季度肯定會(huì)逐步走穩(wěn),上漲的勢(shì)頭會(huì)穩(wěn)下來(lái)。

    當(dāng)這些政策的效果顯現(xiàn)了,房?jī)r(jià)上漲的勢(shì)頭會(huì)穩(wěn)定下來(lái)。在這種背景下,也有利于支持房地產(chǎn)企業(yè)的投資建設(shè)活動(dòng),人們未來(lái)的預(yù)期也就更明確了,可以更放心地去開(kāi)發(fā)建設(shè)。

    話(huà)題2�＋�

    新政是拳打棉花,還是直逼靶心?

    主持人:很多人擔(dān)心,新政出臺(tái)只會(huì)暫時(shí)性地打壓一下房?jī)r(jià),會(huì)不會(huì)像上次調(diào)控一樣,房?jī)r(jià)在稍作休息之后會(huì)更上一個(gè)臺(tái)階?剛才兩位專(zhuān)家所稱(chēng)不能從根本上解決樓市問(wèn)題是否也是基于這方面的擔(dān)心?

    謝國(guó)忠:不解決負(fù)利率難解決高房?jī)r(jià)

    目前的這個(gè)政策可能只帶來(lái)房?jī)r(jià)的一點(diǎn)波動(dòng),或許這次的波動(dòng)大點(diǎn),可還是沒(méi)有解決根本問(wèn)題。二手市場(chǎng)可能有一定程度的房?jī)r(jià)下跌,但據(jù)我估計(jì)也不會(huì)太多。

    之所以會(huì)出現(xiàn)很多人炒房地產(chǎn),有多種因素,其中一個(gè)很重要的因素就是我們目前的利率過(guò)低。如果利率吸引力不是很強(qiáng)的話(huà),房地產(chǎn)出現(xiàn)泡沫的幾率是非常大的。中國(guó)現(xiàn)在就面臨著這樣一種局面,如果不解決負(fù)利率的問(wèn)題,很難根本改變房?jī)r(jià)高企的現(xiàn)狀。

    張立群:樓市肯定會(huì)跌投機(jī)者要警惕風(fēng)險(xiǎn)

    政府這么嚴(yán)厲地打擊投機(jī)者,如果在這樣的一種情況下,還是有投機(jī)者要繼續(xù)炒房,我認(rèn)為,這些人肯定是要砸在自己手里面的。就像2007年股市,很多人都在提醒“股市有風(fēng)險(xiǎn),入市須謹(jǐn)慎”,可大家都不信,打破頭往里鉆,到最后只好自己承擔(dān)損失,這個(gè)不能怪別人。

    茅于軾:泡沫遲早會(huì)破的房?jī)r(jià)遲早會(huì)下來(lái)

    我猜不透(房?jī)r(jià)走勢(shì))。不過(guò),我認(rèn)為,房?jī)r(jià)遲早是要掉下來(lái),可能今年掉,也可能明年掉。因?yàn)榕菽�總要�?泡沫總要有個(gè)結(jié)果,一個(gè)是消化掉,另一個(gè)就是它自己破掉。我覺(jué)得消化的可能性很小,最大的可能就是泡沫自己破裂。

    ■圓桌共識(shí)

    最根本的解決方案在于控制需求

    主持人:“對(duì)癥下藥”是我國(guó)中醫(yī)最基本、也是最經(jīng)典的醫(yī)療原理。請(qǐng)各位專(zhuān)家診斷一下樓市“高燒不斷”的怪病,并對(duì)這個(gè)病癥開(kāi)出一個(gè)最善的解決方案。

    謝國(guó)忠:“去泡沫化”調(diào)控力度和時(shí)機(jī)十分關(guān)鍵

    要避免樓市泡沫演化成經(jīng)濟(jì)危機(jī),絕不可一針刺破泡沫,這樣的做法在泡沫小的時(shí)候或許可以,但目前只會(huì)把危機(jī)爆發(fā)的時(shí)刻提前。樓市“去泡沫化”只能通過(guò)逐步收緊流動(dòng)性、打擊投機(jī)囤積、下行土地信貸稅收等慢慢釋放泡沫。然而,中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)歷來(lái)“一收就冷,一放就漲”,怎樣把握好調(diào)控力度和時(shí)機(jī)十分關(guān)鍵。

    無(wú)論如何,中國(guó)樓市的“去泡沫化”不能再拖,或許可以首先從抑制投資購(gòu)房、改革土地招拍掛制度啟動(dòng)。也不妨考慮提高二套房貸首付比例或利率,征收大戶(hù)型、高檔房物業(yè)稅等手段。從中長(zhǎng)期看,我們還應(yīng)加大財(cái)稅改革力度,徹底扭轉(zhuǎn)地方財(cái)政來(lái)源主要依靠賣(mài)地收入這一被動(dòng)局面。

    茅于軾:經(jīng)濟(jì)適用房、廉租房是合適得力的措施

    首先老百姓要有房子住,但并不是說(shuō)政府要幫老百姓買(mǎi)。政府可以首先弄一些低標(biāo)準(zhǔn)、救濟(jì)性的住房。經(jīng)濟(jì)適用房、限價(jià)房并不能完全解決問(wèn)題。例如農(nóng)民工不是沒(méi)地方住,但是條件很差,政府有責(zé)任改善他們的住房條件,如:可以搞一些廉租房。

    張立群:穩(wěn)定房?jī)r(jià)短期政策重點(diǎn)在控制需求

    從短期來(lái)看,穩(wěn)定房?jī)r(jià)主要依靠需求方面的政策,因?yàn)榉康禺a(chǎn)供給的周期比較長(zhǎng),“遠(yuǎn)水解不了近渴”,等房子建好了,靠房子供應(yīng)的增加來(lái)穩(wěn)定房?jī)r(jià),這個(gè)可能需要比較長(zhǎng)的時(shí)間。因此穩(wěn)定房?jī)r(jià)短期政策重點(diǎn)在需求控制方面。

    長(zhǎng)期來(lái)看,很重要的還是要支持房地產(chǎn)的建設(shè)活動(dòng),增加住房供給,包括政府提供的保障性住房、房地產(chǎn)企業(yè)提供的商品住房,這兩塊供給都應(yīng)該積極地增加。

    這是穩(wěn)定房?jī)r(jià)最為重要的方面,也是滿(mǎn)足自主性住房需求的根本措施。

    增加住房供給涉及多個(gè)方面,比如說(shuō)怎樣在統(tǒng)籌城鄉(xiāng)基礎(chǔ)上積極穩(wěn)妥地推進(jìn)城鎮(zhèn)化的進(jìn)程?怎么樣有效地增加住宅用地供應(yīng),怎么樣支持各類(lèi)房地產(chǎn)企業(yè)提高自身的建設(shè)水平、擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模等�？偟恼f(shuō)來(lái),也就是要在穩(wěn)定需求、增加供給的情況下,使房?jī)r(jià)趨于穩(wěn)定。

    ■觀點(diǎn)交鋒話(huà)題1�＋�到底是什么推高了房?jī)r(jià)?

    主持人:今年3月份兩會(huì)之后,各地樓市重現(xiàn)“癲狂”苗頭:一線(xiàn)樓市重現(xiàn)大幅提價(jià),上海部分樓盤(pán)一年內(nèi)的房?jī)r(jià)漲幅超過(guò)150%,北京某處樓盤(pán)去年3月房子賣(mài)3萬(wàn)元/平方米,而今年3月卻賣(mài)到了8萬(wàn)元/平方米。

    想問(wèn)問(wèn)各位專(zhuān)家,究竟是什么原因使得中國(guó)各大城市的房?jī)r(jià)如此高漲,讓政府不得不一再地采取措施來(lái)遏制房?jī)r(jià)?

    張立群:此輪上漲主要是受需求拉動(dòng)

    在我看來(lái),房?jī)r(jià)的高低主要是受需求拉動(dòng)。從我國(guó)2008年的房地產(chǎn)走勢(shì)來(lái)看,主要是買(mǎi)房需求不足,所以在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候我們對(duì)房地產(chǎn)的需求總體上還是采取鼓勵(lì)性的措施。

    這些鼓勵(lì)性的措施是在2009年實(shí)施的,包括按揭貸款,房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)方面稅費(fèi)的減免等措施,都是為了鼓勵(lì)買(mǎi)方需求積極擴(kuò)大。

    但是從去年下半年以來(lái),房地產(chǎn)需求被積極釋放以后,就出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。去年第四季度很多地方反映,存量房賣(mài)完以后,新房又跟不上來(lái),處于無(wú)房可賣(mài)的狀態(tài)。

    在這種情況下,需求就開(kāi)始主導(dǎo)房?jī)r(jià),進(jìn)入一個(gè)不正常的上漲狀態(tài)。這種不正常的狀態(tài)主要是房?jī)r(jià)的上漲和買(mǎi)房需求的擴(kuò)大相互推動(dòng)。價(jià)格越漲,投機(jī)性的買(mǎi)房活動(dòng)和恐慌性的買(mǎi)房活動(dòng)就越多。而這個(gè)需求的擴(kuò)大,又拉動(dòng)了房?jī)r(jià)進(jìn)一步上漲。

    茅于軾:兩個(gè)供給不足是上漲主要推手

    推動(dòng)房?jī)r(jià)走高的原因有很多,第一個(gè)比較重要的原因就是國(guó)內(nèi)的供給沒(méi)有跟上或者說(shuō)有一點(diǎn)增加但是沒(méi)有根本解決問(wèn)題。

    其次,土地價(jià)格的上漲也是推高房?jī)r(jià)上漲的主要推手。土地上漲的背后原因也是供給不足。

    這兩個(gè)供給不足,是推高房?jī)r(jià)上漲最主要的原因。還有一些次要的原因,如土地出讓的方法仍然值得磋商。

    還有一個(gè)原因就是收入分配問(wèn)題沒(méi)有解決,有錢(qián)人錢(qián)很多,錢(qián)沒(méi)地方去,所以只有買(mǎi)房子,如果收入分配是平均的,沒(méi)有那么多有錢(qián)人,房?jī)r(jià)貴了就不買(mǎi)了,就不會(huì)把房?jī)r(jià)炒得這么高。

    謝國(guó)忠:超寬松貨幣供應(yīng)等多因素制造上漲

    樓市泡沫可以找出很多推手:9萬(wàn)多億元信貸與超寬松貨幣供應(yīng),美元低息套利拉動(dòng)的熱錢(qián)洶涌,優(yōu)惠的信貸、土地、稅收政策,通貨膨脹預(yù)測(cè)、人民幣升值預(yù)測(cè)與對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖的預(yù)測(cè),收入差距過(guò)大以及城鎮(zhèn)化、人口年齡層次、傳統(tǒng)文化,等等。

    話(huà)題2�＋�

    地產(chǎn)泡沫到底存不存在?

    主持人:近日,國(guó)家電網(wǎng)利用智能網(wǎng)絡(luò),在全國(guó)660個(gè)城市查出一個(gè)數(shù)據(jù),總共有6540萬(wàn)套住宅電表讀數(shù)連續(xù)6個(gè)月為零。據(jù)統(tǒng)計(jì),上海、北京和深圳房屋的空置率已達(dá)到40%,也就是說(shuō),將近一半房子是沒(méi)人住的。

    這樣的空置率十分驚人,很多人據(jù)此判斷中國(guó)地產(chǎn)的泡沫已經(jīng)很?chē)?yán)重了,不知道各位專(zhuān)家是什么觀點(diǎn)?

    張立群:樓市的問(wèn)題需要收入分配來(lái)解決

    現(xiàn)在很多人都把問(wèn)題給混淆了,城市很多地方都黑著燈,怎么能說(shuō)住房多么緊張?其實(shí)這背后是財(cái)富分配不均的問(wèn)題,富的人有很多房,沒(méi)房的人確實(shí)沒(méi)地方住。這是需要通過(guò)收入分配制度調(diào)整來(lái)解決的問(wèn)題。

    物業(yè)稅的開(kāi)征就是避免一些富人大量地持有住房,一旦大量地持有住房,持有成本會(huì)變得非常高。最后只能導(dǎo)致一些投機(jī)者把多余的房子拋出來(lái)。所以物業(yè)稅的開(kāi)征和收入分配關(guān)系的調(diào)整將會(huì)逐步地改變住房水平差距大的情況。

    茅于軾:樓市泡沫空前 軟著陸不大可能

    判斷是否有泡沫,主要根據(jù)是空房率是否高�，F(xiàn)在中國(guó)空置房大概占了30%都不止�？辗堪�括蓋好沒(méi)有賣(mài)掉的,尤其是已經(jīng)賣(mài)掉而沒(méi)有人住的房子。我覺(jué)得現(xiàn)在我們的房地產(chǎn)泡沫已經(jīng)處于非常高的階段,可以說(shuō)是空前的階段,中國(guó)歷史上還沒(méi)出現(xiàn)過(guò)。

    造成當(dāng)前中國(guó)房地產(chǎn)泡沫的深層次原因,是目前中國(guó)大量民間資本和民間儲(chǔ)蓄不能變成拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的投資,出現(xiàn)把買(mǎi)房子變成一種儲(chǔ)蓄,而不是自己去住。當(dāng)前民間投資機(jī)會(huì)有限,獲利水平比較低,銀行利息也很低,于是大家就把存款變成了房子,這是整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中一個(gè)很大的問(wèn)題。

    如果中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)能夠在兩三年內(nèi)消化掉泡沫,那是一種理想的、軟著陸的狀態(tài),但看起來(lái)可能性不太大。

    泡沫只要不破裂就沒(méi)有影響,但是,一旦破裂就不得了。在中國(guó),房地產(chǎn)占GDP比例很高,泡沫一破裂這一部分GDP基本上就會(huì)消失,造成大量農(nóng)民工失業(yè),也會(huì)給其他很多相關(guān)行業(yè)帶來(lái)很大的影響。

    謝國(guó)忠:十年內(nèi)若現(xiàn)危機(jī) 地產(chǎn)引發(fā)可能性最大

    在中國(guó),房地產(chǎn)占投資四分之一,對(duì)GDP增加貢獻(xiàn)度達(dá)2個(gè)百分點(diǎn),與建筑業(yè)增加值合計(jì)占GDP超過(guò)10%,直接相關(guān)產(chǎn)業(yè)60多個(gè),其對(duì)經(jīng)濟(jì)的滲透早已深入骨髓。而從1998年以來(lái)11年間,房地產(chǎn)投資保持20%以上的增長(zhǎng)速度,房?jī)r(jià)也幾乎一直在加速上升。經(jīng)濟(jì)高增加———過(guò)剩流動(dòng)性———樓市泡沫,這一鏈條中風(fēng)險(xiǎn)重重。

    是泡沫就總會(huì)破裂。如果以后十年中國(guó)不幸發(fā)生大的經(jīng)濟(jì)危機(jī),源于房地產(chǎn)市場(chǎng)的可能性最大。

    歷數(shù)近30年來(lái)全球或地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī),有不少都以房地產(chǎn)泡沫破裂為導(dǎo)火索:最近的迪拜債務(wù)危機(jī)、美國(guó)次貸危機(jī)均源于房地產(chǎn)泡沫,其蔓延之快、影響之廣令人瞠目；1997年香港樓市崩盤(pán),房?jī)r(jià)在一年內(nèi)縮水一半；上世紀(jì)90年代初日本房地產(chǎn)崩盤(pán)導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)20年一蹶不振……貨幣寬松、巨額貸款、低息低稅、投機(jī)成風(fēng),這些樓市危機(jī)爆發(fā)前的共同“癥狀”中國(guó)目前全部具有。

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