京滬高鐵開通運(yùn)營，是中國開啟高鐵時代后的一個重要里程碑。盡管目前對高鐵降速存在著爭議，但一個不爭的事實(shí)是：中國已逐步成為世界上高速鐵路發(fā)展最快、系統(tǒng)技術(shù)最全、集成能力最強(qiáng)、運(yùn)營里程最長、運(yùn)營速度最快、在建規(guī)模最大的國家。

　　“十二五”期間，中國高鐵發(fā)展步伐并不會如之前有些人士預(yù)計(jì)的那般明顯放緩，高鐵依然是優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。鐵道部相關(guān)人士表示，目前我國高鐵的路網(wǎng)規(guī)模效應(yīng)還沒有體現(xiàn)出來，已經(jīng)開工和獲得批復(fù)的高鐵項(xiàng)目將在“十二五”期間繼續(xù)進(jìn)行下去，屆時高鐵全新版圖的呈現(xiàn)，將更充分地發(fā)揮高鐵的路網(wǎng)規(guī)模效應(yīng)。

　　高鐵技術(shù)的崛起，不僅可以將高鐵技術(shù)延伸到其他領(lǐng)域，而且高鐵出口也會贏得大量的海外訂單。市場分析認(rèn)為，中國南車和中國北車毫無疑問將成為高鐵龍頭重點(diǎn)公司，配套設(shè)備制造商同樣值得關(guān)注，而進(jìn)口替代效應(yīng)將會使得更多的相關(guān)企業(yè)脫穎而出。

　　高鐵時速不斷沖新高

　　中國證券報(bào)記者日前走訪中國南車株洲所了解到，在引進(jìn)國外高鐵技術(shù)之前，鐵道部組織相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員自主研發(fā)了中國的高速列車———“中華之星”。2002年11月27日，“中華之星”電動車組沖刺試驗(yàn)創(chuàng)造了最高速度每小時321.5公里的當(dāng)時“中國鐵路第一速”，但“中華之星”在實(shí)際運(yùn)營過程中故障較多。

　　在此背景下，鐵道部從2004年開始做出了引進(jìn)國外高鐵技術(shù)的決定，也奠定了高鐵機(jī)車的4種主要型號：CRH1、CRH2、CRH3和CRH5。青島BSP公司引進(jìn)加拿大龐巴迪公司的技術(shù)，制造生產(chǎn)CRH1型動車組；四方機(jī)車車輛股份有限公司引進(jìn)日本川崎重工的技術(shù)，制造生產(chǎn)CRH2型動車組；唐山機(jī)車車輛廠引進(jìn)德國西門子公司的技術(shù)，制造生產(chǎn)CRH3型動車組；長春軌道客車股份有限公司引進(jìn)阿爾斯通公司的技術(shù)，制造生產(chǎn)CRH5型動車組。

　　在引進(jìn)和國產(chǎn)自主的爭議中，經(jīng)過引進(jìn)、消化、吸收再創(chuàng)新，中國高鐵時速不斷提高。

　　2008年8月1日，時速350公里的京津城際鐵路開通運(yùn)營，被譽(yù)為“我國第一條具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)、運(yùn)營速度世界最快的高速鐵路”。

　　但是，這一實(shí)際運(yùn)營速度很快就被打破。在京滬高鐵的試運(yùn)營中，設(shè)計(jì)時速380公里的高鐵列車試驗(yàn)最高時速達(dá)到了486.1公里。

　　據(jù)中國證券報(bào)記者了解，依據(jù)目前中國高鐵的制作水平，中國高鐵在實(shí)驗(yàn)中要達(dá)到時速500公里以上并不存在技術(shù)難度。

　　在高鐵時速不斷沖高的同時，中國南車和中國北車的業(yè)績同樣逐步穩(wěn)健增長。中國南車2008年凈利潤為13.84億元，2009年凈利潤為16.78億元，2010年凈利潤更是超過25億元，2011年一季度凈利潤為9.46億元，而去年同期凈利潤僅為3.56億元。中國北車2008年到2010年年度凈利潤分別為11億元、13億元、19億元。

　　在中國南車的“十二五”發(fā)展規(guī)劃中，提出了2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1500億元的目標(biāo)。這與2010年相比，翻了一番多，年復(fù)合增長率在20％左右。中國南車董事長趙小剛預(yù)計(jì)，公司2012年?duì)I收將達(dá)1000億元，較2009年增長一倍以上。

　　中國北車在2008年提出了自己的“三步走策略”：第一步，三年再造一個北車，到2011年實(shí)現(xiàn)銷售收入700億元；第二步，四年時間再翻一番，到2015年實(shí)現(xiàn)銷售收入1400億元；第三步，2020年前進(jìn)入世界500強(qiáng)。

　　配套設(shè)備商更可關(guān)注 

　　長期研究高鐵相關(guān)上市公司的某研究員向中國證券報(bào)記者表示，中國高鐵在近幾年將會迎來高峰。就受益程度而言，由于新建高鐵線路不斷投入運(yùn)營，高速動車組的需求量增大，中國南車和中國北車最能享受高鐵帶來的業(yè)績確定性增長。 

　　宏源證券張立平認(rèn)為，中國南車和中國北車未來業(yè)績增長非常確定，一直被部分市場人士看好。從估值角度而言，相比其他高鐵相關(guān)受益公司，中國南車和中國北車目前估值并不高。

　　還有分析師認(rèn)為，時代新材（600458）和晉億實(shí)業(yè)（601002）會從高鐵快速發(fā)展中獲益。時代新材生產(chǎn)的高分子減振降噪彈性元件業(yè)務(wù)增長迅速，公司2010年度此項(xiàng)營業(yè)收入達(dá)到了11.6億元，而2009年此項(xiàng)業(yè)務(wù)收入為8.7億元。同樣，晉億實(shí)業(yè)的緊固件銷售收入增長良好，成為公司重要業(yè)務(wù)支撐，2010年度公司的緊固件銷售收入為24.67億元，營業(yè)利潤為6.58億元，隨著高鐵項(xiàng)目進(jìn)入交貨高峰期，未來公司的緊固件業(yè)務(wù)還將迎來明確增長。 

　　從目前的高鐵發(fā)展情況來看，市場已經(jīng)充分看到了中國中鐵（601390）和中國鐵建（601186）通過高鐵基建實(shí)現(xiàn)的業(yè)績增長，由于未來基建規(guī)模的投資勢必?zé)o法和現(xiàn)在相比，因此市場更看好高鐵基建后空出來的配套設(shè)施機(jī)會。鼎漢技術(shù)（300011）主要為軌道交通提供智能電源系統(tǒng)解決方案，賽為智能（300044）主要提供鐵路數(shù)字化信息化系統(tǒng)產(chǎn)品，兩者均屬于典型的配套企業(yè)，而且與鐵道部有著長期的良好合作關(guān)系。在基建就緒后，將由諸如此類的配套公司完成配套的后續(xù)工作，市場分析師認(rèn)為這些配套公司更值得投資者關(guān)注�！� 

　　進(jìn)口替代前景廣闊

　　由于中國高鐵采取了“引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新”的發(fā)展道路，部分核心零部件需要從國外進(jìn)口，一旦國內(nèi)相關(guān)企業(yè)能夠攻克核心零部件技術(shù)難關(guān)，將會大幅拉低進(jìn)口核心零部件價(jià)格，特別是進(jìn)口替代效應(yīng)將會給相關(guān)企業(yè)帶來廣闊的增長空間。

　　5月25日，中國南車大功率IGBT產(chǎn)業(yè)化基地在中國南車株洲所奠基，標(biāo)志著我國首條8英寸IGBT芯片生產(chǎn)線項(xiàng)目正式啟動。據(jù)悉，項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)8英寸芯片12萬片、IGBT模塊100萬只，中國南車成為國內(nèi)唯一掌握IGBT“芯片設(shè)計(jì)-芯片制造-模塊封裝-系統(tǒng)應(yīng)用”完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，填補(bǔ)了國內(nèi)相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域的空白，將打破國外的壟斷供應(yīng)。據(jù)介紹，IGBT項(xiàng)目預(yù)計(jì)2013年正式投產(chǎn)，總投資14億元，年產(chǎn)值保守估計(jì)在20億元。

　　IGBT中文全名絕緣柵雙極晶體管，是功率半導(dǎo)體器件第三次技術(shù)革命的代表性產(chǎn)品，是電機(jī)控制和功率半導(dǎo)體器件首選器件，IGBT被業(yè)界譽(yù)為功率變流裝置的“CPU”、綠色經(jīng)濟(jì)的“核芯”。目前，全球IGBT市場中最主要的供應(yīng)廠商由國外少數(shù)大公司控制，包括日本三菱、東芝，德國英飛凌（由西門子公司剝離出來）、瑞士ABB公司。中國整個IGBT市場大部分由國外廠商占據(jù)，其中IGBT芯片完全依賴進(jìn)口，關(guān)鍵技術(shù)被國外大公司壟斷。

　　中國南車株洲所負(fù)責(zé)IGBT項(xiàng)目的馮總工程師表示，正式投產(chǎn)后，中國南車IGBT產(chǎn)品價(jià)格肯定要比國外產(chǎn)品低一些，一旦中國南車正式投產(chǎn)，將產(chǎn)生良好的進(jìn)口替代效應(yīng)。

　　如果說中國南車的IGBT項(xiàng)目是進(jìn)口替代的遠(yuǎn)景描繪，那么時代新材的減振彈性元件更是成為進(jìn)口替代的重要受惠者。

　　時代新材是到目前為止我國唯一能夠出口供應(yīng)國際整車制造商同類型動車組彈性元件的國內(nèi)供應(yīng)商。我國國產(chǎn)動車組彈性元件目前尚處于國產(chǎn)試點(diǎn)配套等待替代進(jìn)口的階段，未來動車組和地鐵城軌車輛減震元件將成為時代新材鐵路車輛減震彈性元件的新亮點(diǎn)。由于時代新材是目前動車組國產(chǎn)減震彈性元件的唯一生產(chǎn)商，按照相關(guān)研究員分析，如果未來三年內(nèi)動車組彈性元件逐步完成進(jìn)口替代，保守估計(jì)，國產(chǎn)化后時代新材在該領(lǐng)域占有50％市場份額，平均每年收入將有望超過1億元。

　　晉億實(shí)業(yè)同樣成為進(jìn)口替代的受益者。據(jù)了解，公司為鐵道部高鐵扣件的第二大供應(yīng)商，生產(chǎn)的高鐵扣件占有鐵道部招標(biāo)份額的24-25%，僅次于德國福斯羅的30%，未來極有可能超過德國福斯羅公司，成為高鐵緊扣件的龍頭企業(yè)。公司是國內(nèi)唯一一家能夠同時供應(yīng)250公里/小時和350公里/小時的高鐵扣件企業(yè)。隨著產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)提升，未來公司在高鐵扣件領(lǐng)域的份額有望逐步提高。

　　記者了解到，目前太原重工（600169）和晉西車軸（600495）都在進(jìn)行高鐵相關(guān)配件的研制工作，一旦通過測試并表現(xiàn)穩(wěn)定，未來均有望迎來不錯的增長機(jī)會。

　　出口份額不斷擴(kuò)大

　　2004年，我國鐵道部作出了引進(jìn)國外高速列車的重要決定，到2008年京津城際鐵路通車后，包括美國、俄羅斯等國家均提出了借鑒或引進(jìn)中國高鐵的意向。短短幾年內(nèi)，中國高鐵從“引進(jìn)、消化、吸收”的起步階段邁向了“輸出”階段。鐵道部已經(jīng)成立了中美、中俄、中巴、中沙、中委、中緬、中吉烏、中波、中印等境外合作項(xiàng)目協(xié)調(diào)組，組織國內(nèi)有關(guān)企業(yè)開拓境外鐵路工程承包和裝備出口市場。

　　中國證券報(bào)記者從中國北車了解到，從2007年到2009年，中國北車出口簽約額從5.12億美元持續(xù)增長至11.09億美元，復(fù)合增長率達(dá)到47.17%，占國內(nèi)行業(yè)出口成交額的近三分之二。盡管全球金融危機(jī)影響到各國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但是中國北車2009年出口簽約額依然超過11億美元，產(chǎn)品出口至澳大利亞、美國、德國、新西蘭等50多個國家和地區(qū)。

　　另外，2010年，中國南車實(shí)現(xiàn)海外簽約額近10億美元，地區(qū)涉及歐洲、美洲、大洋洲、非洲、亞洲等。目前，中國南車的產(chǎn)品已累計(jì)出口到全球60多個國家和地區(qū)，國際知名度和美譽(yù)度不斷提升。2010年，中國南車一方面穩(wěn)守亞洲、非洲、南美洲等傳統(tǒng)市場，另一方面積極拓展大洋洲、美洲、歐洲等新興市場。2010年12月，中國南車與美國GE公司簽訂合作框架協(xié)議，在美國建立合資公司生產(chǎn)高速動車組等鐵路客運(yùn)裝備。

　　技術(shù)移植培育市場空間

　　中國證券報(bào)記者在中國南車和中國北車等高鐵企業(yè)走訪中了解到，整個高鐵工程涉及到諸多技術(shù)環(huán)節(jié)和領(lǐng)域，高鐵技術(shù)屬于典型的高端裝備技術(shù)。鐵道部一直在強(qiáng)調(diào)高鐵運(yùn)行的安全性，因此對高鐵技術(shù)的要求格外嚴(yán)格。

　　正是這種高標(biāo)準(zhǔn)的高鐵技術(shù)，使得高鐵中的各項(xiàng)技術(shù)基本代表了本行業(yè)的最高水平，高鐵技術(shù)向外延領(lǐng)域的擴(kuò)展不具難度。

　　中國南車和中國北車在風(fēng)電領(lǐng)域的拓展，就充分證明了高鐵相關(guān)技術(shù)外延非常容易。

　　中國南車株洲所2006年進(jìn)入風(fēng)電領(lǐng)域，先后研制出國內(nèi)首個風(fēng)電變頻器等關(guān)鍵部件，打破了國外壟斷；自主研發(fā)出風(fēng)力發(fā)電機(jī)整機(jī)控制系統(tǒng)，成為國內(nèi)第一家掌握該控制系統(tǒng)的單位；成功開發(fā)國內(nèi)單機(jī)功率最大的1.65兆瓦雙饋式風(fēng)電機(jī)組，成為國家兆瓦級風(fēng)力發(fā)電機(jī)組變流系統(tǒng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范基地。

　　中國北車相關(guān)人士介紹，中國北車永濟(jì)電機(jī)依托在我國機(jī)車牽引電機(jī)制造領(lǐng)域的雄厚實(shí)力，在2001年就開始致力于大型風(fēng)力發(fā)電機(jī)的研制生產(chǎn)，永濟(jì)電機(jī)廠生產(chǎn)的風(fēng)電電機(jī)一度占到整個行業(yè)的80%。

　　此后中國北車更是高調(diào)進(jìn)入風(fēng)電領(lǐng)域，投資35億元傾力打造了國內(nèi)一流的大型風(fēng)電裝備生產(chǎn)基地，并將此作為中國北車未來的支柱產(chǎn)業(yè)，2015年裝機(jī)容量將進(jìn)入國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)前5名，年銷售收入150億元以上。按照規(guī)劃，到2015年，北車風(fēng)電總裝機(jī)容量將達(dá)到850萬千瓦，整機(jī)產(chǎn)品制造能力進(jìn)入國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)前3名，建成國內(nèi)一流的整機(jī)產(chǎn)品及核心部件產(chǎn)品技術(shù)平臺，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)成為中國北車新的支柱產(chǎn)業(yè)，銷售收入達(dá)250億元。

　　時代新材的減振彈性元件主要是用在高鐵上，在城軌和動車組之后，公司又將減振彈性元件產(chǎn)品拓展到汽車市場。通過對重型卡車駕駛室、電動公交客車以及豪華公路客車等各型汽車的振動噪聲狀況進(jìn)行摸底測試，并根據(jù)測試結(jié)果有針對性的研究設(shè)計(jì)了整體減振降噪方案，通過技術(shù)方案的實(shí)施，有效地推動了時代新材阻尼材料在汽車行業(yè)的應(yīng)用。時代新材人士透露，目前汽車減振彈性元件市場發(fā)展勢頭良好。

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