資金業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)對(duì)公、對(duì)私業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行三大業(yè)務(wù)板塊之一，近幾年，商業(yè)銀行的資金業(yè)務(wù)已經(jīng)從傳統(tǒng)的司庫(kù)業(yè)務(wù)逐步過渡到金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，越來越多銀行成立了金融市場(chǎng)部，集中處理自營(yíng)交易、代客業(yè)務(wù)、承銷發(fā)行、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，涵蓋債券、人民幣、外匯、大宗商品、衍生品等業(yè)務(wù)品種。

　　其中，農(nóng)行、興業(yè)、深發(fā)、 廣發(fā)、浦發(fā)、交行等銀行資金運(yùn)營(yíng)中心都設(shè)在上海，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)條線或區(qū)域總部落戶上海的，還包括工行、中行，以及城商行中的南京銀行、富滇銀行，還有大量的外資行等，上海已經(jīng)成為了國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的重要戰(zhàn)場(chǎng)。

　　“特別是近兩年的信貸緊縮，一些銀行有資金無規(guī)模，會(huì)把更多的頭寸放在資金業(yè)務(wù)上，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)迎來的重大發(fā)展機(jī)遇。”一家銀行的資金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，今年資金部門新增的自營(yíng)頭寸，預(yù)算達(dá)萬億規(guī)模的銀行不在少數(shù)。

　　不過，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)百團(tuán)大戰(zhàn)，對(duì)各家銀行卻是福禍難奪。而浦發(fā)銀行3月份接連發(fā)生了資金部門副總自殺，總經(jīng)理出走等人事變動(dòng)，給資金和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展蒙上了一層陰影。

　　浦發(fā)銀行資金部門到底發(fā)生了什么？

　　試圖解讀這一人事變動(dòng)背后折射出的傳統(tǒng)對(duì)公、對(duì)私業(yè)務(wù)與資金業(yè)務(wù)之間的矛盾沖突。

　　而在國(guó)內(nèi)的銀行體系，浦發(fā)銀行或許并非個(gè)例。

　　新興的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之間的業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)和磨合，是擺在商業(yè)銀行高層管理者面前的一道必選題。而上海在建設(shè)國(guó)際資金運(yùn)營(yíng)中心，在銀行資金運(yùn)營(yíng)和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)顯得日益重要的今日，如何發(fā)展和規(guī)劃金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，或許是每個(gè)銀行管理者都應(yīng)該思考的一個(gè)問題。

　　上：浦發(fā)資金部悲劇

　　不過，浦發(fā)銀行資金總部要想在銀行業(yè)內(nèi)脫穎而出，或許還不只是理順公司部與資金部關(guān)系那么簡(jiǎn)單，在人事、激勵(lì)機(jī)制、條線設(shè)置等方面或許都需要改革。

　　1.嚴(yán)駿偉到任

　　在浦發(fā)銀行擔(dān)任資金總部總經(jīng)理1年9個(gè)月后，3月11日，嚴(yán)駿偉正式向浦發(fā)銀行董事會(huì)提出了辭職。

　　目前資金部新總經(jīng)理也已經(jīng)到位，原浦發(fā)銀行福州分行行長(zhǎng)謝偉擔(dān)任資金部新總經(jīng)理。浦發(fā)內(nèi)部人士介紹，2009年年初，浦發(fā)銀行響應(yīng)上海市金融系統(tǒng)企業(yè)高管人事市場(chǎng)化改革，公開招聘3名副行長(zhǎng)，原在民生銀行金融市場(chǎng)部擔(dān)任總裁的嚴(yán)駿偉，本來是應(yīng)聘浦發(fā)銀行副行長(zhǎng)一職。不過該項(xiàng)招聘，最后只引進(jìn)了一名空降兵，而當(dāng)時(shí)浦發(fā)銀行資金部總經(jīng)理職位正好空缺，家在上海的嚴(yán)駿偉，于是2009年7月份從民生銀行金融市場(chǎng)部上任浦發(fā)銀行資金交易部總經(jīng)理。據(jù)浦發(fā)銀行人士介紹，浦發(fā)董事長(zhǎng)吉曉輝對(duì)嚴(yán)駿偉加入浦發(fā)寄予厚望。

　　作為對(duì)公業(yè)務(wù)傳統(tǒng)強(qiáng)勢(shì)的銀行，浦發(fā)銀行的資金業(yè)務(wù)在股份制行內(nèi)一直較弱，比如作為交易業(yè)務(wù)頻繁的部門，資金部在2009年之前甚至還沒有人民幣交易賬戶和人民幣債券做市商資格。

　　按照會(huì)計(jì)上是否劃分為交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債，交易賬戶反映資金業(yè)務(wù)中的交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債，還有衍生品交易；銀行賬戶則反映資金業(yè)務(wù)中的非交易性金融資產(chǎn)和負(fù)債。一般而言，交易賬戶側(cè)重流動(dòng)性管理，銀行賬戶側(cè)重盈利性指標(biāo)。

　　而且，2008年浦發(fā)銀行推出的幾款銀行理財(cái)產(chǎn)品，還因?yàn)榱闶找骘L(fēng)波，使資金部門在浦發(fā)內(nèi)部陷入被動(dòng)，浦發(fā)管理層希望資金部新負(fù)責(zé)人能給現(xiàn)有業(yè)務(wù)帶來一些新的沖擊和提升。

　　接近嚴(yán)駿偉的人士告訴記者，嚴(yán)新任浦發(fā)后，還是躊躇滿志，提議成立了資產(chǎn)管理部，全面開展理財(cái)業(yè)務(wù)；建立了資金類理財(cái)產(chǎn)品線；還申請(qǐng)獲得了十項(xiàng)資金業(yè)務(wù)資格；不過隨后業(yè)務(wù)開展似乎遇到了困難。

　　比如資產(chǎn)負(fù)債部，作為商業(yè)銀行內(nèi)負(fù)責(zé)流動(dòng)性統(tǒng)籌管理，分配對(duì)公、對(duì)私、資金業(yè)務(wù)頭寸的部門，大型銀行一般已經(jīng)成立了獨(dú)立這三部門之外的資產(chǎn)負(fù)債部，如民生、交行、工行等就成立了獨(dú)立的資產(chǎn)負(fù)債管理部和金融市場(chǎng)部，與公司、零售部平行。

　　但在浦發(fā)資金部，資產(chǎn)負(fù)債管理部還是資金部下屬的二級(jí)部門，資金部門因此既當(dāng)了運(yùn)動(dòng)員，又當(dāng)了裁判員，利益輸送是繞不開的難題。

　　因此嚴(yán)駿偉上任后，就是希望浦發(fā)管理層能夠從戰(zhàn)略角度考慮，讓資產(chǎn)負(fù)債管理部門從資金部門分離出去，獨(dú)立考核。而資金部副總經(jīng)理張斌生前就是負(fù)責(zé)資產(chǎn)負(fù)債管理業(yè)務(wù)的。

　　不過，從目前的情況來看，資產(chǎn)負(fù)債管理部門在2011年3月份之前，還并沒有從資金部門獨(dú)立出去。

　　相關(guān)知情人士認(rèn)為，表面上看來，資產(chǎn)負(fù)債管理部門隸屬資金部，資金部總經(jīng)理的管理權(quán)限更大，但從專業(yè)的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作來說，這種機(jī)制存在制度上的缺陷，這可算是嚴(yán)駿偉到任浦發(fā)銀行資金部后，第一個(gè)小挫折。

　　2.部門沖突

　　不過，更大的挑戰(zhàn)在于資金部和公司部之間的沖突。

　　特別是2009年9月30日召開的資金業(yè)務(wù)和理財(cái)業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)會(huì)，是次會(huì)議，浦發(fā)銀行高層同意，資金部門不應(yīng)該有銷售職能。接近嚴(yán)駿偉的人士透露，這與嚴(yán)設(shè)想中的金融市場(chǎng)部門設(shè)置相差甚遠(yuǎn)，可謂給嚴(yán)駿偉當(dāng)頭一擊。

　　一家股份制銀行金融市場(chǎng)部的負(fù)責(zé)人告訴記者，由于同業(yè)交流比較多，他們對(duì)浦發(fā)資金部門的設(shè)置也有所耳聞。在他看來，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)如果要做好，在銀行內(nèi)部一定要理順的機(jī)制，就是前中后臺(tái)的關(guān)系。金融市場(chǎng)是一個(gè)前臺(tái)部門，有交易、投資、產(chǎn)品和銷售職能，如果沒有銷售職能，就相當(dāng)于資金部門只有上半身，而沒有腿走路。

　　據(jù)了解，在建行、工行、民生等大型銀行，比如短期融資券、中期票據(jù)等非金融企業(yè)承銷業(yè)務(wù)，都是由公司部或投行部做前期營(yíng)銷工作，而一直是面向同業(yè)的拆借、回購(gòu)等貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)，因交易的客戶和對(duì)手幾乎都是面向同業(yè)進(jìn)行，因此后續(xù)同業(yè)銷售、后續(xù)管理等工作，一般都是由金融市場(chǎng)部進(jìn)行。

　　而在浦發(fā)，維護(hù)同業(yè)關(guān)系的金融機(jī)構(gòu)部、債券承銷業(yè)務(wù)在公司及投行業(yè)務(wù)總部（浦發(fā)內(nèi)部架構(gòu)中公司業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)合并為公司及投資銀行總部，簡(jiǎn)稱“公司部”），使得資金部開發(fā)的任何產(chǎn)品，都得通過公司部等渠道銷售，使得資金部與公司部之間矛盾凸現(xiàn)。

　　“資金部門不能直接面對(duì)客戶，不能直接面向分行銷售產(chǎn)品，沒有自己的銷售職能，幾乎切斷了資金部門的對(duì)外職能。”接近嚴(yán)駿偉的人士告訴記者，這種機(jī)制，讓嚴(yán)駿偉感到巨大的業(yè)務(wù)壓力。

　　有意思的是，在這場(chǎng)資金部和公司部的矛盾沖突中，由于信貸資產(chǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)在公司部，因此浦發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)的一個(gè)獨(dú)特現(xiàn)象，即浦發(fā)銀行的理財(cái)產(chǎn)品只有單一資金類的，或單一信貸資產(chǎn)類的，混合配置兩種類型的理財(cái)產(chǎn)品幾乎沒有，某種程度上影響了浦發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　3.謝偉的難題

　　嚴(yán)駿偉辭職當(dāng)天，有媒體報(bào)道嚴(yán)的感言：“我是一年半以前從民生加盟到浦發(fā)的，想把它（資金業(yè)務(wù)）好好弄一弄，一年多來雖然有所改觀，但是浦發(fā)的機(jī)制和體制還不夠市場(chǎng)化，所有一直做不起來”。不過，之后嚴(yán)駿偉在面對(duì)媒體詢問關(guān)于辭職之事時(shí)，就一直有所保留而不愿多談。

　　接近嚴(yán)駿偉的相關(guān)人士告訴記者，目前還無法確定張斌身亡與嚴(yán)駿偉離職之間是否有某種聯(lián)系。浦發(fā)銀行對(duì)張斌之死的解釋是抑郁癥，浦發(fā)銀行多名內(nèi)部員工也說張斌生前性格溫和，略顯內(nèi)向。

　　一位浦發(fā)內(nèi)部員工在微博上針對(duì)張斌死亡的留言是，“他是一個(gè)好人。他有抱負(fù)，有能力，有理想，有熱情，有修養(yǎng)；他一心一意只想把工作做好，希望資產(chǎn)擴(kuò)大，希望利潤(rùn)增長(zhǎng)，希望工作提升。他從來不抱怨，不憤怒，不與人爭(zhēng)，總是盡其所能的解決問題，總是替別人著想，體諒別人的難處”。

　　而嚴(yán)駿偉的辭職，浦發(fā)內(nèi)部人士則透露，早在今年年初，因?yàn)橘Y金部和公司部之間的矛盾已經(jīng)是公開的秘密，嚴(yán)駿偉辭職的消息就已經(jīng)比較多，張斌的死亡，可能是某種程度上加速了嚴(yán)駿偉的職業(yè)選擇。

　　當(dāng)然，值得慶幸的消息是，接任嚴(yán)的謝偉，在調(diào)任福州分行當(dāng)行長(zhǎng)之前，曾是浦發(fā)銀行公司及投行總部副總經(jīng)理，他的這種身份或許有利于之后資金部和公司部之間的業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)。

　　不過，浦發(fā)銀行資金總部要想在銀行業(yè)內(nèi)脫穎而出，或許還不只是理順公司部與資金部關(guān)系那么簡(jiǎn)單，在人事、激勵(lì)機(jī)制、條線設(shè)置等方面或許都要改革。

　　一位被采訪者向記者講述了一個(gè)故事：原來在浦發(fā)銀行資金及投行總部任職的一位分析師，雖是博士學(xué)位，業(yè)務(wù)專精，但由于剛進(jìn)浦發(fā)不長(zhǎng)，按照直管干部的行政級(jí)別，還只能是辦事員級(jí)別，顯然無法體現(xiàn)其市場(chǎng)化專業(yè)人才的價(jià)值，資金部有為他申請(qǐng)破格提升的機(jī)會(huì)，但最終不了了之。于是，去年的夏天該分析師最終從浦發(fā)銀行離職，轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)金證券研究所，現(xiàn)任國(guó)金證券研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究小組負(fù)責(zé)人，成為金巖石從國(guó)金離職后，國(guó)金證券宏觀研究方面的重要骨干。

　　“這樣非市場(chǎng)化的人事機(jī)制，以后還怎么留住一些專業(yè)人才？”知情人士頗為惋惜

    下：誰的模式更優(yōu)？

　　不同選擇背后，一位大型銀行金融市場(chǎng)市場(chǎng)部的研究主管認(rèn)為，目前一家銀行是否重視資金業(yè)務(wù)，如何傾斜資源及機(jī)構(gòu)設(shè)置，其實(shí)是一個(gè)戰(zhàn)略問題。

　　1.資金業(yè)務(wù)模式演進(jìn)

　　浦發(fā)模式中，資金部混合資產(chǎn)負(fù)債管理業(yè)務(wù)、公司部混合金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，該行目前也只有資金總部，沒有成立金融市場(chǎng)部。而比照國(guó)內(nèi)外資金業(yè)務(wù)的演進(jìn)過程，浦發(fā)銀行資金總部的發(fā)展階段略顯初級(jí)。

　　資金業(yè)務(wù)是運(yùn)用金融市場(chǎng)的利率、匯率及其衍生產(chǎn)品等工具進(jìn)行投資和交易，對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性、安全性和盈利性管理的銀行業(yè)務(wù)之一。

　　初始的資金業(yè)務(wù)，是強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性管理的“司庫(kù)”（treasury)，主要負(fù)責(zé)管理自營(yíng)資金的收支，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流、幣種和資產(chǎn)負(fù)債等方面的匹配，運(yùn)用的工具多為拆借、回購(gòu)、外匯買賣等基本業(yè)務(wù)手段，浦發(fā)資金總部的本幣業(yè)務(wù)在2009年前，某種程度上類似司庫(kù)階段。

　　在該行2010年年報(bào)中，評(píng)述資金業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)時(shí)，描述是“推進(jìn)人民幣資金全額集中管理，初步建立了全行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)體系，建立了總行的司庫(kù)職能，改進(jìn)了內(nèi)部資金預(yù)算與頭寸管理的模式與流程”。

　　上世紀(jì)70年代，國(guó)外商業(yè)銀行在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)開始萎縮的情況下，為尋求利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，開始強(qiáng)調(diào)資金運(yùn)用效率，與此同時(shí)債券、貨幣、商品市場(chǎng)也出現(xiàn)了多種創(chuàng)新，為司庫(kù)業(yè)務(wù)進(jìn)入活躍的交易階段創(chuàng)造了條件。

　　國(guó)內(nèi)銀行八九十年代開始，也逐漸在債券市場(chǎng)上開展一二級(jí)市場(chǎng)的投資交易，賺取投資收益和價(jià)差收益，這部分操作主要自營(yíng)業(yè)務(wù)中的交易賬戶和銀行帳戶中進(jìn)行。

　　90年代，隨著銀行海外分行的紛紛開設(shè)，全球金融市場(chǎng)交易頻繁，資金業(yè)務(wù)從活躍交易階段進(jìn)入金融市場(chǎng)階段，乃至全球金融市場(chǎng)階段。在國(guó)內(nèi)銀行中，國(guó)際化程度最高的中國(guó)銀行，也早就設(shè)立了全球金融市場(chǎng)部。

　　值得注意的是，隨著國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)興起，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)還進(jìn)入了“代客資產(chǎn)管理”階段，民生、興業(yè)、等都有代客資產(chǎn)管理部門，工行更進(jìn)一步，2006年成立金融市場(chǎng)部，之后又從該部門分離出了與之平行的資產(chǎn)管理部，專司代客理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)及理財(cái)資金的投資運(yùn)作等職能，隔離自營(yíng)與代客之間的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　從已經(jīng)進(jìn)入金融市場(chǎng)階段的國(guó)內(nèi)銀行來講，在機(jī)構(gòu)設(shè)置上，興業(yè)、民生模式在人、財(cái)、物等方面獨(dú)立性相對(duì)更強(qiáng)，興業(yè)還是獨(dú)立牌照的資金運(yùn)營(yíng)中心。五大國(guó)有銀行、招行、部分城商行都成立了金融市場(chǎng)部，停留在資金部或資產(chǎn)負(fù)債管理部階段的銀行也不少。

　　具體職能，以民生、中行等模式為例，大體則都有四方面：一是銀行自營(yíng)資金的投資管理，包括本外幣的投資與交易；二是代客業(yè)務(wù)，主要包括代客債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、代客外匯買賣、代客貴金屬交易等；三是承銷發(fā)行，包括銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具，如中期票據(jù)、短期融資券等的承銷發(fā)行；四是資產(chǎn)管理，主要是代客理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及理財(cái)資金投資運(yùn)作等。

　　部分銀行根據(jù)各自的具體情況，還把托管、企業(yè)年金、票據(jù)業(yè)務(wù)甚至投行放在金融市場(chǎng)部，工行的貴金屬業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)則從戰(zhàn)略考慮，已經(jīng)成立了獨(dú)立的準(zhǔn)事業(yè)部條線。

　　2.沒有標(biāo)準(zhǔn)

　　在金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)專業(yè)化、多元化、市場(chǎng)化的發(fā)展趨勢(shì)下，浦發(fā)銀行資金部目前面臨的一些待解問題，或許是傳統(tǒng)資金業(yè)務(wù)向金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)演進(jìn)過程中，或多或少會(huì)遇到的行業(yè)性挑戰(zhàn)。

　　前述股份制行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人告訴記者，除了要理順前中后臺(tái)的關(guān)系外，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)要想做好，還需要協(xié)同好產(chǎn)品線和客戶線，這是目前大部分銀行會(huì)面臨的問題�！叭缃胥y行的銷售競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)不是簡(jiǎn)單對(duì)公、對(duì)私兩個(gè)渠道就夠，很多時(shí)候需要產(chǎn)品人員加入，雙線維護(hù)，很多金融市場(chǎng)部與公司、零售部門有矛盾，就是兩條線的協(xié)同、交叉銷售工作沒有做好。”

　　以該行為例，金融市場(chǎng)部才成立2年多，目前金融市場(chǎng)部的架構(gòu)，基本上是交易線、投資線、產(chǎn)品和銷售線以及單列的一些貴金屬、大宗商品交易部門，其中的銷售部門就要和其他部門做這種協(xié)調(diào)工作。

　　而另外一家成立了金融市場(chǎng)部的小型銀行，交易性信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等剛開始也不是在該部門，而是在成立1年多后，從公司部、個(gè)人部等逐漸集中到金融市場(chǎng)部。但資產(chǎn)負(fù)債管理業(yè)務(wù)是否要獨(dú)立部門，理財(cái)業(yè)務(wù)開發(fā)運(yùn)作是否要統(tǒng)一到金融市場(chǎng)部門等，資金業(yè)務(wù)并沒有強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的行業(yè)模式。

　　交行的一位人士認(rèn)為，銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的機(jī)制建設(shè)還應(yīng)該跟銀行的資產(chǎn)規(guī)模、發(fā)展階段結(jié)合起來，雖然四大行已經(jīng)建立起了獨(dú)立的金融市場(chǎng)部、獨(dú)立的資產(chǎn)負(fù)債管理部等等模式，但這并不是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，中小銀行不一定要盲目照搬。

　　他舉例說像花旗、匯豐等外資行模式，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)在國(guó)外是從上到下條線化的管理，一些分支機(jī)構(gòu)也會(huì)安排金融市場(chǎng)部的客戶經(jīng)理，與目前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)部一般只是在總行內(nèi)操作，分行一般不參與債券投資等完全不同。

　　“但部分外資行來到中國(guó)后，還是把資產(chǎn)負(fù)債管理的職能放在資金部門，也不是所有外資行都有金融市場(chǎng)部，很多外資行資金業(yè)務(wù)也只是側(cè)重資金交易、衍生品等職能�！彼�認(rèn)為這與外資行目前在銀行間市場(chǎng)的參與程度還有限，以及資金業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模大小有關(guān)。

　　一家城商行的副行長(zhǎng)告訴記者，比如資產(chǎn)負(fù)債管理業(yè)務(wù)側(cè)重管理，金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)側(cè)重市場(chǎng)，因此適合分設(shè)部門，但像浦發(fā)銀行那樣兼顧，管理得當(dāng)，其實(shí)也不是大問題，關(guān)鍵看銀行管理層是如何戰(zhàn)略思考金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的重要程度，如果在行內(nèi)傾斜資源。

　　“而且是叫資金總部，還是叫金融市場(chǎng)部，名稱并不重要�！彼�說。

　　3.利潤(rùn)貢獻(xiàn)之謎

　　不同選擇背后，一位大型銀行金融市場(chǎng)市場(chǎng)部的研究主管認(rèn)為，目前一家銀行是否重視資金業(yè)務(wù)，如何傾斜資源及機(jī)構(gòu)設(shè)置，其實(shí)是一個(gè)戰(zhàn)略問題�！耙�?yàn)閺默F(xiàn)實(shí)盈利來講，商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)的利潤(rùn)占比還不高。”他指出。

　　建設(shè)銀行目前的資金業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比在上市銀行中較高，2010年年報(bào)顯示，在該行截至2010年底10.9萬億的資金總額中，資金業(yè)務(wù)的資產(chǎn)達(dá)到4.7萬億，占比43%，而在2010年的利潤(rùn)占比中，資金業(yè)務(wù)的占比僅為29.23%。

　　中國(guó)銀行的表現(xiàn)更明顯，2010年年報(bào)顯示，中國(guó)銀行集團(tuán)截至2010年年底10.5萬億的總資產(chǎn)中，資金業(yè)務(wù)的資產(chǎn)總額為4.04萬億，占比超過38%，但在利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中，資金業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比只有7.74%，其中內(nèi)地商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)的利潤(rùn)占比更低，為3.19%。

　　“部分銀行的利潤(rùn)占比較高，說明資金業(yè)務(wù)大有可為，完全可以成為銀行三足鼎立的利潤(rùn)中心，但大多銀行目前利潤(rùn)占比和資產(chǎn)占比還不成比例，這主要是資金業(yè)務(wù)除了追求收益性外，還有一些非收益性的考慮，比如大型銀行要承擔(dān)維系市場(chǎng)流動(dòng)性的功能。”

　　該主管認(rèn)為，像四大行一般是銀行間的拆出行、做市商業(yè)務(wù)等，都不是簡(jiǎn)單盈利性的考慮，承擔(dān)了維護(hù)市場(chǎng)的責(zé)任。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委告訴記者，資金業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)之謎，重要的影響因素還在于利率市場(chǎng)化。

　　在國(guó)內(nèi)，公司業(yè)務(wù)、個(gè)人業(yè)務(wù)有央行設(shè)定的存貸利差，但是資金業(yè)務(wù)成本方面的FTP（全稱Funds Transfer Pricing資金內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)）以及債券投資等收益率都是市場(chǎng)化結(jié)果，沒有固定利差的優(yōu)勢(shì)，收益當(dāng)然難敵對(duì)公等貸款。知情人士介紹，按照國(guó)內(nèi)的利率水平，可能實(shí)際上的資金業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比會(huì)更低，因?yàn)楝F(xiàn)有很多銀行都把理財(cái)手續(xù)費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問等收入放在了資金業(yè)務(wù)部分，這其實(shí)不算是嚴(yán)格的資金運(yùn)用。

　　當(dāng)然，利潤(rùn)貢獻(xiàn)之謎并不能掩飾資金業(yè)務(wù)的重要地位。據(jù)了解，在市場(chǎng)化程度較高的金融市場(chǎng)中，個(gè)人與公司業(yè)務(wù)的存貸款定價(jià)均是按照司庫(kù)部門設(shè)定的FTP進(jìn)行，而司庫(kù)的FTP價(jià)格又根據(jù)資金業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)單元借入資金成本和融出資金收益來設(shè)定，在利率市場(chǎng)化加速時(shí)期，資金部門的重要程度可想而知。而且隨著信貸調(diào)控的深入進(jìn)行，這種重要性更加顯現(xiàn)，信貸受限多余出來的資金會(huì)刺激銀行將頭寸放在資金運(yùn)用上面。

　　記者從一家銀行了解到，2010年該行的自營(yíng)投資規(guī)模只有3000億，但今年已經(jīng)上升到了9000億，其中3000億是債券投資，其余則用作拆借、回購(gòu)等貨幣市場(chǎng)操作。

　　前述股份制行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人則告訴記者，今年由于資金頭寸增幅較大，已經(jīng)明顯感受到分行在此方面的工作配合和轉(zhuǎn)向。

　　4.資金業(yè)務(wù)激戰(zhàn)

　　在這場(chǎng)資金業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略較量中，上海無疑是重要戰(zhàn)場(chǎng)。富滇銀行金融市場(chǎng)部2010年在上海建立了資金交易中心，為總行金融市場(chǎng)部下設(shè)二級(jí)機(jī)構(gòu)。這是繼大型銀行和外資行后，又一家將資金中心放在上海的中小銀行。富滇銀行的上海資金中心的一位人士告訴記者，中心目前的職能定位在營(yíng)銷拓展、關(guān)系維護(hù)、交流信息等方面。

　　上海金融辦主任方星海曾經(jīng)指出，上海國(guó)際金融中心建設(shè)是中國(guó)的一項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略，建設(shè)資金與資產(chǎn)管理中心是這一國(guó)家戰(zhàn)略的重要和有機(jī)組成部分，上海還將爭(zhēng)取更多政策便利，落戶上海，加速中心建設(shè)。

　　目前銀行間同業(yè)拆借中心、中國(guó)外匯交易中心、央行的金融市場(chǎng)部、銀監(jiān)會(huì)的衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管以及黃金交易所等基礎(chǔ)設(shè)施和監(jiān)管配套都在上海，上海還有大量的基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，這都吸引了大量機(jī)構(gòu)將資金運(yùn)營(yíng)中心放在上海。

　　農(nóng)行的資金運(yùn)營(yíng)中心在上海建有分部，其上海分行也設(shè)有大客戶部，配合一些債券投資、承銷等業(yè)務(wù)。該行的一位人員告訴記者，雖然和銀行間交易商協(xié)會(huì)對(duì)接聯(lián)系等部門在北京，但上海資金中心集聚，不少企業(yè)發(fā)債都會(huì)選擇在上海路演，機(jī)構(gòu)之間的報(bào)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)也很激烈。

　　魯政委認(rèn)為，在上海資金運(yùn)營(yíng)中心集聚的環(huán)境下，銀行做大資金業(yè)務(wù)有天然優(yōu)勢(shì)和動(dòng)力，但到底是否戰(zhàn)略發(fā)展資金業(yè)務(wù)，機(jī)制架構(gòu)如何選擇，銀行自己可選。

　　部分小型城商行根據(jù)自己的特色重點(diǎn)發(fā)展資金業(yè)務(wù)，不做資金業(yè)務(wù)差異化經(jīng)營(yíng)也完全可行。而大型銀行目前基本完成了金融市場(chǎng)化的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，資金業(yè)務(wù)是否向金融市場(chǎng)階段過渡，如何進(jìn)行機(jī)構(gòu)設(shè)置等戰(zhàn)略選擇，在中等規(guī)模股份制銀行身上表現(xiàn)可能更加明顯。

　　“制度經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴我們，沒有最好的制度，只有最適合的制度，資金業(yè)務(wù)沒有標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展模式，銀行會(huì)有一個(gè)市場(chǎng)選擇的過程�！彼�認(rèn)為。

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