金融機構的健康有三個方面至關重要，一個是公司治理的健康，再一個是組織管理構架的健康，第三個是風險控制。在這次危機中，有些機構出的問題就是發(fā)生在內部風險控制上。內部風險控制也是需要與時俱進的一項技術，因為金融產品不斷地發(fā)展，不斷地更新，資產負債表在不斷地發(fā)生變化，20年以前的技術基本上不好用了，10年以前的也過時了，風險控制還要不斷地更新才行。跟金融機構健康相關性很重要的一條就是監(jiān)管工作，必須不斷地加強。

    為了應對次貸危機，各國央行出手了很多政策，很多政策對我們來講也是新的，表明危機每次都不一樣，跟你想象的不一樣，跟過去所學的東西不一樣，要想應對新型的危機需要有非常強大的判斷危機的能力，同時要有相當靈活的貨幣政策體系和金融穩(wěn)定的應急機制。

    這次危機的發(fā)生，說明一定要在運用貨幣政策和財政政策等宏觀經濟政策時要有高度的靈活性，針對不同的情況有不同的選擇。從歐央行到美聯(lián)儲，再到英格蘭銀行，在流動性投放方面，創(chuàng)造了很多新的渠道來緩解危機，在處理中央銀行所接受抵押品的問題，采取了非常新的態(tài)度。此外，在救助金融系統(tǒng)、防止系統(tǒng)性風險的蔓延方面也明顯地擴大了范圍。

    總之，處理這類危機應該有非常大的靈活性，與時俱進，深刻地分析和研究所出現(xiàn)的具體問題、具體情況。過于教條的、教科書式的做法恐怕不一定能夠適應形勢，這是我們觀察當前的國際金融形勢應該研究的。

    銀監(jiān)會主席劉明康

    國際金融中心有四要素

    談到中國的經濟和金融的發(fā)展，人們不能不想到上海。從歷史上看，上海從來都是中國金融的重鎮(zhèn)，它的輻射效應在歷史上尤為明顯，它在歷史上對全國乃至東亞都有自己金融重鎮(zhèn)的使命。

    一般來講，一個城市要成為國際金融中心，需要四個基本要素：一、要建設一個國際通用的法律和制度的環(huán)境。這樣才能夠使自己經濟金融的運行和監(jiān)督能夠符合國際的慣例，能夠被別人所理解，能夠為大家所操作。二、應當擁有一個對內、對外都十分開放的和比較完善的金融市場體系。具有一個較大范圍的輻射力和對各個時區(qū)市場的連接力，能夠敏捷、高效而又大批量地處理金融交易和小批量的特殊業(yè)務的需求。三、應當擁有良好的金融基礎設施。特別是要有很好的服務意識和服務素質，能夠大量地、實時地、客觀地反映關于市場、機構、工具和產品變化發(fā)展的信息。四、必須具備引進、留住金融人才和監(jiān)管人才的這樣一個良好的吸引力和機制。

    從目前全國的情況來看，上海的金融業(yè)發(fā)展已經具有了一定的基礎和優(yōu)勢，形成了以資本、貨幣、外匯、商品期貨、金融期貨、黃金、產權交易、再保險市場等為主要內容的現(xiàn)代金融市場體系，整個交易規(guī)模也日益在擴大。上海也是銀行業(yè)機構種類、數量最多的城市之一，國際化的程度在全國也是最高的。

    但是我們也要客觀地看到，同國際上的金融中心的標準相比，我們還有很大的差距。一方面金融業(yè)的發(fā)展環(huán)境問題應當引起高度的重視。另一方面，上海自身也需要加快做好相應的自身建設。

    證監(jiān)會主席尚福林

    不斷完善市場規(guī)則

    在次貸危機的發(fā)生和發(fā)展過程當中，有幾個現(xiàn)象值得我們關注。盡管金融工具和金融產品有助于分散金融體系的風險，但金融市場穩(wěn)定運行的基礎之一，仍然是良好的信用體系。其次，在全球經濟、金融體系聯(lián)動性不斷增強的背景下，風險在金融市場各個子系統(tǒng)之間，以及國際金融市場之間的傳導效應已經大大地增強。次貸危機還提示我們，隨著金融創(chuàng)新的深化，金融創(chuàng)新的開發(fā)已經不單是一個金融企業(yè)或者金融部門的事情，它將涉及多個部門或機構。

    截至目前，次貸危機還沒有完全過去，但已經可以得出一些有助于完善我國金融監(jiān)管體系的重要啟示。

    新的金融產品的出現(xiàn)可以提高金融市場的運行效率，但是金融創(chuàng)新也是一把雙刃劍，在創(chuàng)新的過程中不能忽視金融安全，要把握好安全與效率的平衡。若處理不當，用于防范金融風險的金融工具也有可能帶來新的金融風險。

    次貸危機證明，面對日益繁復的市場創(chuàng)新和日益復雜的創(chuàng)新產品，單純依賴信息披露來保護投資者利益，已經不夠充分。由于金融體系中相互傳導的原因，監(jiān)管者如果只關注一個產品表面上的風險，也是遠遠不夠的，要能夠審慎地評估金融產品，洞悉其對整個金融體系的風險，做到見微知著。

    針對這些變化，監(jiān)管體系有必要從過去強調針對機構進行監(jiān)管的模式向功能監(jiān)管模式過渡，即對各類金融機構同類型的業(yè)務進行統(tǒng)一監(jiān)管，以減少監(jiān)管的盲區(qū)，提高監(jiān)管的效率。同時，要進一步加強監(jiān)管的協(xié)調。次貸危機充分表明，傳統(tǒng)金融子市場之間的界限已經淡化，跨市場金融產品日益普遍。一個創(chuàng)新產品涉及的金融機構、數量也在不斷地增加。因此，跨部門的監(jiān)管協(xié)調和監(jiān)管合作就顯得日趨重要。

    由此看來，金融監(jiān)管隨著市場發(fā)展變化不斷調整，市場規(guī)則不斷完善，將成為一種常態(tài)。

　　保監(jiān)會主席吳定富

    增強心理安全感

    保險業(yè)在經濟社會發(fā)展中的作用越來越重要。通過前一段的實踐，我們有了更新的認識：

    完善社會主義市場經濟體制要求建立完善的市場化的風險管理體系，特別是隨著經濟的發(fā)展和經濟活動的集聚，風險越來越集中，風險管理的任務越來越重，這就要求充分發(fā)揮保險這一市場化風險管理機制的作用，增強全社會應對和管理風險的能力。

    保險已成為現(xiàn)代金融體系的重要支柱。從國際上看，許多發(fā)達國家保險資產在金融業(yè)中的比重都超過了20%，在進入《財富》全球500強的金融企業(yè)中，保險企業(yè)的收入占比達到40%以上。保險業(yè)的健康發(fā)展，有利于豐富金融體系的功能，進一步拓展市場的深度和廣度，提高市場配置資源的效率。

    保險也是社會保障體系不可或缺的部分。在我國面臨快速老齡化和未富先老的形勢下，通過大力發(fā)展商業(yè)保險可以發(fā)揮政府和市場機制的兩種作用，調動國家、企業(yè)、個人三方面的積極性，建立多支柱的社會保障體系，從機制和制度上逐步解決政府責任過大、負擔過重等問題，不斷地提高社會的保障水平。

    保險可以為企業(yè)經營管理的各個環(huán)節(jié)提供全方位的風險保障服務，減少企業(yè)發(fā)展當中不確定的因素，從而激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)熱情和創(chuàng)造活力。

    我國經濟發(fā)展和人民生活水平還存在差異，針對性地提供保險產品和服務，可滿足人民群眾多層次的保險需求，保證人民生產生活不因為重大事故和災害而受到重大影響，通過提高養(yǎng)老和醫(yī)療保障水平，增強人們心理上的安全感，滿足人民個性化的保險需求。

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