被譽(yù)為史上最純的文藝愛情片 《山楂樹之戀》9月16日新鮮出爐。除了張藝謀和經(jīng)過海選出來的清純 “靜秋”，還有一個(gè)人最近很忙。他是《山楂樹之戀》的投資方之一——IDG全球副總裁、亞洲區(qū)總裁熊曉鴿。

　　風(fēng)投關(guān)注電影業(yè)，這并不是第一次。實(shí)際上，中國(guó)電影行業(yè)在近年來正成為風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)注點(diǎn)。越來越多的電影海報(bào)上的出品人名單中，除了傳統(tǒng)的娛樂公司老總，還多了熊曉鴿這樣的風(fēng)投身影。

　　中國(guó)電影行業(yè)市場(chǎng)究竟如何？導(dǎo)演、投資者、專家各有故事。

　　【行業(yè)風(fēng)向】

　　規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)投偏好制作公司

　　熊曉鴿只是一個(gè)個(gè)案，對(duì)于很多資本來說，它們的目的就是逐利。

　　最近，王興有一件喜事，“有一個(gè)有錢人可能有意向合作”。之前王興沒什么片子可拍，因?yàn)椤皼]有合適的劇本和資金”。

　　已經(jīng)年近40的王興，親自執(zhí)導(dǎo)過兩部電影，都沒有公開上映。其中一部影片的投資方來自蘇浙一帶的民營(yíng)資本，最終二者的關(guān)系已無“友誼”可言。

　　王興告訴記者說，中國(guó)電影市場(chǎng)很亂，其實(shí)私下里有很多民營(yíng)資本進(jìn)入，除了靠上基金大樹進(jìn)入成熟、有潛力的電影制作公司外，很多都是投資單個(gè)電影。這樣的陣容基本上是一個(gè)劇本、一個(gè)有錢人、一個(gè)導(dǎo)演、一個(gè)以某個(gè)漂亮女孩或者帥氣小伙為主要核心的團(tuán)隊(duì)。

　　投資人的錢，決定了很多因素，直到錢被燒得所剩無幾、眾多人不歡而散，留下不能上映的電影或者無法播出的電視劇。

　　“這些民營(yíng)資本進(jìn)入的電影或者電視劇很多，他們希望這個(gè)行業(yè)能給他們帶來高回報(bào)的同時(shí)，也給他們貼上某種標(biāo)簽，這種標(biāo)簽是社會(huì)某種層次的象征或者是門檻。但很多時(shí)候，他們敗興而歸。很多導(dǎo)演的主要任務(wù)是結(jié)識(shí)有錢人，有錢人一旦確定，基本上就全搞定了。想進(jìn)入影視行業(yè)的有錢人還是很多的�！�

　　產(chǎn)業(yè)的高增速與高風(fēng)險(xiǎn)

　　中投研究所傳媒分析師冷星星認(rèn)為，目前，中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)正在快速地成長(zhǎng)，電影產(chǎn)量連續(xù)7年攀升，行業(yè)收入過去6年的年均增速超過30%，超過中國(guó)GDP增速。2009年中國(guó)票房收入排到全球第9，預(yù)計(jì)2010年全國(guó)的票房將接近100億，同比增長(zhǎng)超過60%。中國(guó)電影行業(yè)前景巨大，是眾多專家的一致觀點(diǎn)。冷星星說，“預(yù)測(cè)未來10年中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)還有8~12倍的市場(chǎng)空間”。

　　雖然前景可觀，但投資電影仍是高風(fēng)險(xiǎn)行為，尤其是在中國(guó)。

　　郜壽智說，高風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在中國(guó)電影成本回收渠道比較單一，主要是靠票房收入，版權(quán)收入很低，海外發(fā)行渠道缺失。近幾年，有一些電影廣告通過不同的方式植入到電影里面，而這種電影廣告的運(yùn)用方式，現(xiàn)在還存在爭(zhēng)論。

　　“在好萊塢投資電影，有著非常成熟的市場(chǎng)和體系，風(fēng)險(xiǎn)投資、對(duì)沖基金和銀行貸款都會(huì)參與融資，而在中國(guó)不是這樣�！臂瑝壑钦f。

　　郜壽智說，中國(guó)電影業(yè)現(xiàn)在一年可產(chǎn)出500多部影片，相比2002年30多部的數(shù)量，成長(zhǎng)是非�？斓�。此外，終端銀幕數(shù)量也在快速增長(zhǎng)。2010年上半年，整個(gè)銀幕數(shù)的增長(zhǎng)接近于2009年全年的增長(zhǎng)數(shù)量，達(dá)到了600塊。

　　按照郜壽智的說法，電影行業(yè)里有著更為殘酷的 “二八定律”，即拍攝出來的電影，只有20%的影片會(huì)贏利。目前風(fēng)險(xiǎn)資本很少投資單片，除了熊曉鴿和他的IDG中國(guó)新媒體基金以外，許多VC、PE更傾向于投資制作公司，做股權(quán)投資。

　　“相對(duì)而言，比較成熟的電影公司，融資渠道更多元，比如說華誼兄弟的一些電影，會(huì)有政府的贊助、廣告的植入、銀行的貸款、內(nèi)部的資金以及風(fēng)險(xiǎn)投資，多元化的融資渠道共同來分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。而基金下面的風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入單個(gè)電影，牽扯到的各方面因素可能比較麻煩，他們可能不太能接受更多的條件和約束。所以，沒有人共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因而投資風(fēng)險(xiǎn)就比較高”。郜壽智說。

　　“實(shí)際上，中國(guó)電影業(yè)并不是多數(shù)VC、PE追逐的對(duì)象，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)中，能夠上線的電影太少，真正能取得高回報(bào)的電影數(shù)量更少，”李瑋棟認(rèn)為。

　　現(xiàn)實(shí)生活中，受到資本以及電影公司青睞的多是一些大導(dǎo)演，比如說馮小剛、張藝謀等，因?yàn)橹挥兴麄儾庞惺袌?chǎng)保障。

　　“但是好的導(dǎo)演是稀缺資源，同時(shí)，他們的資金來源渠道很廣泛。他們選擇資金時(shí)，對(duì)合作伙伴的資源有著嚴(yán)格的要求。很多人拿著資金去投，但是投不進(jìn)去。但是名導(dǎo)演拍出來的電影就一定會(huì)有市場(chǎng)么？”李瑋棟表示，“到目前為止，關(guān)注或者已在投資影視行業(yè)的資本，無論是紅杉資本、軟銀、A3國(guó)際亞洲電影基金、華澳資本、還是‘鐵池’私募電影基金等，他們的對(duì)象都是影視制作公司�！�

　　愛情輕喜劇“物以稀為貴”

　　曾經(jīng)有過一次影片投資經(jīng)歷的蘇籍商人告訴記者說，“要想投資影片不賠太多的錢，要么你有一個(gè)能被大眾接受的創(chuàng)意以及創(chuàng)意團(tuán)隊(duì)，要么你在電影行業(yè)待了好多年，熟悉這里的門道�！�

　　一直“正經(jīng)經(jīng)商”的上述商人在一次與電影“觸電”后，賠了公司全年的營(yíng)業(yè)收入，用他的話說，“除非確定真有幾分把握，否則投資電影真不能跟著感覺走。”

　　但是，一些靠小成本、小制作、非名導(dǎo)一舉成名或者慢慢紅火的電影，如瘋狂系列，正讓一些有資金的商人躍躍欲試。

　　對(duì)電影投資的把握在哪里？

　　“除了找到可以有回報(bào)保障的項(xiàng)目，現(xiàn)在中國(guó)電影投資環(huán)境還不太穩(wěn)定，很多人還處在觀望狀態(tài)。以后隨著銀幕數(shù)的增加，電影產(chǎn)業(yè)布局的完善，或許中國(guó)電影行業(yè)會(huì)越來越規(guī)范，行業(yè)規(guī)則會(huì)越來越透明，出現(xiàn)越來越多的電影投資人”。郜壽智說。

　　到目前為止，很多資本持幣觀望，是因?yàn)榭床欢�電影行業(yè)，電影行業(yè)里的暗箱操作和潛規(guī)則嚇跑了很多對(duì)電影行業(yè)有意的人。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，很多人認(rèn)為電影行業(yè) “水太深”，沒有完善的保險(xiǎn)體系，資金投入下去，沒有人能提供保障。萬(wàn)一拍攝途中出現(xiàn)意外，整個(gè)投資可能就泡湯了。

　　相比之下，冷星星看好電影行業(yè)的投資市場(chǎng)。她認(rèn)為，電影行業(yè)有很多吸引投資者的亮點(diǎn)，除了行業(yè)正健康成長(zhǎng)，市場(chǎng)需求空間巨大以外，另一大亮點(diǎn)是電影行業(yè)特殊的行業(yè)屬性，即順經(jīng)濟(jì)周期又逆經(jīng)濟(jì)周期，使得電影行業(yè)的投資攻守兼?zhèn)��！耙虼耍�在任何�?jīng)濟(jì)環(huán)境下，電影行業(yè)都是投資者可以選擇的投資品種”。

　　至于投資與回收的渠道是否暢通，冷星星認(rèn)為，劇本內(nèi)容、發(fā)行終端、品牌導(dǎo)演、超級(jí)明星是四個(gè)關(guān)鍵的因素。隨著媒介渠道的日益發(fā)達(dá)和觀眾需求的不斷提升，影片的內(nèi)容會(huì)越來越重要。擁有一個(gè)用戶認(rèn)可度比較好的劇本，影片的票房競(jìng)爭(zhēng)力才可能得到保障。因?yàn)橹袊?guó)的電影發(fā)行渠道還不完善，所以發(fā)行終端對(duì)影片放映場(chǎng)次的控制力就顯現(xiàn)出來，票房也會(huì)因此受到影響。

　　目前在中國(guó)電影市場(chǎng)上，什么樣的電影會(huì)有不錯(cuò)的市場(chǎng)？郜壽智認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)上，愛情輕喜劇和動(dòng)漫電影比較缺失，同時(shí)市場(chǎng)前景不錯(cuò)。“這種電影投資規(guī)模不大，且比較容易植入廣告，一定程度上可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，《喜洋洋與灰太狼》《杜拉拉升職記》《非常完美》等都不錯(cuò)�！�

　　【投資個(gè)案】

　　IDG熊曉鴿的文藝投資情結(jié)

　　作為《山楂樹之戀》的投資方之一，熊曉鴿最近把《山楂樹之戀》的宣傳當(dāng)作特定時(shí)期的日常工作�！叭粘贪才诺脻M滿的，好多事情一個(gè)月前就安排好了。晚上9點(diǎn)多會(huì)議結(jié)束，還有事情等著�！盜DG內(nèi)部員工說。

　　雖然熊曉鴿多次在多種場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)會(huì)越來越關(guān)注中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但他的電影投資路線并沒能像他投資媒體以及互聯(lián)網(wǎng)案例那樣得到很多追隨。

　　“沒把電影看成商品”

　　熊曉鴿對(duì)投資 《山楂樹之戀》的表述是：投資感興趣的東西是一件快樂的事情。而他之前投資的電影，都以類型相似的文藝片為主。

　　風(fēng)險(xiǎn)資本投資電影，尤其是單個(gè)影片的案例非常少。凱盈集團(tuán)藝恩咨詢執(zhí)行副總裁郜壽智說，“國(guó)內(nèi)電影規(guī)模比較小，投資回報(bào)也不穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)非常大，熊曉鴿是一個(gè)個(gè)案。他有著一種情結(jié)，從他所投資的電影就看得出來�！�

　　投中集團(tuán)分析師李瑋棟說，“熊曉鴿投資了好幾部電影，包括《紅河》《胡同里的陽(yáng)光》《高考1977》《未來警察》《山楂樹之戀》等，《紅河》和《胡同里的陽(yáng)光》票房很少，”估計(jì)成本都沒有收回。

　　對(duì)于投資拍攝《山楂樹之戀》，熊曉鴿公開表示說，“從掙錢的角度來講，掙錢最多或者說更容易賺錢的應(yīng)該是戰(zhàn)爭(zhēng)片、打斗片和災(zāi)難片，比如說《拯救大兵瑞恩》《泰坦尼克號(hào)》《阿凡達(dá)》等，當(dāng)然也不排除有一些好的藝術(shù)片。我一直認(rèn)為，在當(dāng)前浮躁的社會(huì)背景下，其實(shí)人們可能更渴望來自精神深處的訴求，人們需要更多純情、文藝的片子�！�

　　在不同場(chǎng)合，熊曉鴿說，他對(duì)中國(guó)的文化產(chǎn)業(yè)很感興趣，文化產(chǎn)化將會(huì)是以后的主要投資方向，但他同時(shí)也說 “我沒把我拍的電影看成是商品”。

　　為什么是張藝謀？

　　IDG中國(guó)新媒體基金曾經(jīng)參與過張藝謀的多個(gè)大型演出項(xiàng)目的投資，印象云南和歌劇《圖蘭朵》也都有新媒體基金的參與。

　　“他們有合作的基礎(chǔ)。這也是熊曉鴿能夠出錢，或者說張藝謀能接受熊曉鴿的原因之一�！崩瞵|棟說。

　　郜壽智認(rèn)為，領(lǐng)著基金投資單個(gè)影片，其實(shí)是熊曉鴿的嘗試之舉。“仔細(xì)觀察，你會(huì)發(fā)現(xiàn)熊曉鴿是有選擇性地投資，而且數(shù)量不多。熊曉鴿長(zhǎng)期看好中國(guó)的電影市場(chǎng)，認(rèn)為其中有著很大的空間。”

　　至于《山楂樹之戀》投資額度是多少，李瑋棟說，“投資額應(yīng)該都不大，整個(gè)基金一共是5000萬(wàn)美元，單個(gè)電影的投資應(yīng)該是百萬(wàn)美元級(jí)別。專業(yè)的VC很少投單片電影，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的電影不是公司運(yùn)作制，在國(guó)外，電影融資也是要注冊(cè)一個(gè)公司的�！�

　　“熊曉鴿投資電影，不是以IDG的名義，而是IDG下面的基金�！臂瑝壑菍�(duì)記者強(qiáng)調(diào)。

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