每年的春節(jié)過后，證券市場(chǎng)都將迎來上市公司集中發(fā)布年報(bào)期，而此時(shí)也是眾多基金公司等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研上市公司的時(shí)期，而他們的首選目標(biāo)往往是過去一年里業(yè)績大增、未來發(fā)展前景看好的企業(yè)。

上周，2月9日，博時(shí)基金，海富通，華寶興業(yè)在內(nèi)的國內(nèi)37家明星機(jī)構(gòu)對(duì)山東太陽紙業(yè)進(jìn)行了集體調(diào)研，如此之多的機(jī)構(gòu)集體調(diào)研一家造紙企業(yè)，這在中國造紙行業(yè)上市公司中，尚屬首次。

在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)詳細(xì)詢問了目前造紙行業(yè)的現(xiàn)狀和太陽紙業(yè)經(jīng)營情況。太陽紙業(yè)在回答中提到了以下要點(diǎn)：

1、目前國內(nèi)制漿造紙行業(yè)保持了較好的發(fā)展態(tài)勢(shì);

2、公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)景氣度均將保持在較高水平;

3、溶解漿價(jià)格將繼續(xù)保持高位;

4、箱板紙價(jià)格預(yù)計(jì)2017年二季度開始回落;

5、2017年，木漿價(jià)格總體波動(dòng)不大;

6、20萬噸高檔特種文化紙項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2018年一季度投產(chǎn);

7、80萬噸高檔包裝紙板項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2018年三季度投產(chǎn)，該項(xiàng)目將是公司在工業(yè)4.0上的首次嘗試，并逐漸在全公司推廣;

8、30萬噸老撾化學(xué)漿項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2018年二季度投產(chǎn);

9、70萬噸美國生物精煉項(xiàng)目有望在2018年進(jìn)入施工階段。

以下是調(diào)研實(shí)錄：

1、公司目前的經(jīng)營發(fā)展情況

自2013年開始，公司按照暨定的“四三三”發(fā)展規(guī)劃，穩(wěn)步實(shí)施太陽紙業(yè)的“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”，目前，規(guī)劃中的三大產(chǎn)業(yè)(產(chǎn)業(yè)用紙、生物質(zhì)新材料、快速消費(fèi)品)已經(jīng)初具雛形。

在2017年，公司新增產(chǎn)能方面主要包括牛皮箱板紙和溶解漿的產(chǎn)能釋放，其中公司的箱板紙項(xiàng)目將在2017年實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)，經(jīng)過我們的技術(shù)提升，公司箱板紙業(yè)務(wù)在2017年預(yù)計(jì)產(chǎn)量在75萬噸左右;溶解漿業(yè)務(wù)在2017年預(yù)計(jì)產(chǎn)量在50萬噸左右。

根據(jù)目前的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)計(jì)公司主要產(chǎn)品包括雙膠紙、銅版紙、溶解漿、牛皮箱板紙等產(chǎn)品在2017年度的市場(chǎng)景氣度均將保持在較高水平，穩(wěn)定的產(chǎn)品售價(jià)為公司全年的業(yè)績穩(wěn)定增長奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2、造紙行業(yè)近期發(fā)展情況

2016年下半年以來，我國造紙制漿行業(yè)保持了較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，主要的紙、漿產(chǎn)品基本都處于恢復(fù)性增長階段，行業(yè)發(fā)展持續(xù)保持了以下特征：1、產(chǎn)品供不應(yīng)求;2、價(jià)格穩(wěn)中有升;3、各類產(chǎn)品庫存水平較低。展望2017年，我們對(duì)國內(nèi)造紙制漿行業(yè)的發(fā)展持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

3、商品木漿價(jià)格在2017年預(yù)期

結(jié)合需求端和供給端在2017年度的預(yù)期情況，我們認(rèn)為商品木漿價(jià)格預(yù)期走勢(shì)將呈現(xiàn)前高后低的格局，總體將會(huì)保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，不會(huì)有太大波動(dòng)。

4、公司主要產(chǎn)品在2017年的景氣度預(yù)期

公司主要產(chǎn)品包括非涂布文化用紙、銅版紙、溶解漿、箱板紙等。其中，銅版紙和非涂布文化用紙等產(chǎn)品的市場(chǎng)售價(jià)將保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì);溶解漿預(yù)計(jì)將保持自2016年下半年以來較高的景氣度;箱板紙方面，我們認(rèn)為在2017年二季度開始產(chǎn)品價(jià)格將逐步回調(diào)，并回落至正常水平，但仍可以保持較為合理的盈利水平。

5、公司擬建設(shè)20萬噸高檔特種紙的初衷和投產(chǎn)時(shí)間

根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃，為豐富產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和品種，公司擬在本部實(shí)施20萬噸高檔特種紙項(xiàng)目。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目總投資為人民幣6億元，項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年銷售收入13億元，利潤總額1.4億元。投產(chǎn)后將主要生產(chǎn)高檔特種高克重文化用紙，項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步提升公司高端產(chǎn)品的比重，使公司的產(chǎn)品系列更加豐富和多元化。根據(jù)項(xiàng)目的進(jìn)展情況，我們預(yù)計(jì)20萬噸高檔特種紙項(xiàng)目將于2018年一季度竣工投產(chǎn)。

6、公司擬建設(shè)80萬噸高檔板紙改建及其配套工程項(xiàng)目的初衷和投產(chǎn)時(shí)間

根據(jù)太陽紙業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，進(jìn)一步提高公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，公司擬在山東省鄒城市太平工業(yè)園區(qū)造紙產(chǎn)業(yè)園建設(shè)年產(chǎn)80萬噸高檔板紙改建及其配套工程項(xiàng)目。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目總投資為人民幣21億元，項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年銷售收入29億元，利潤總額3億元。本項(xiàng)目投產(chǎn)后可以形成80萬噸高檔牛皮箱板紙的產(chǎn)能。公司擬實(shí)施該項(xiàng)目的初衷為：