迅銷表示，公司在2017年財政年度上半年(即2016年9月1日至2017年2月28日六個月期間)的收益及經(jīng)營溢利雙雙增長，期間綜合毛利率同比上升1.5%，而銷售、一般及行政開支占收益比率也有所改善，減少0.7%，業(yè)績變動在于公司持續(xù)加強于上年度起全面推行的成本削減措施所致。

　　銀河證券分析師馬莉表示，迅銷旗下主品牌優(yōu)衣庫能夠在世界范圍內熱賣，正是依靠了其產品的超高性價比、公司優(yōu)異的SPA管理系統(tǒng)以及其優(yōu)衣庫品牌在全球的影響力，分析來看，優(yōu)衣庫主要通過壓縮公司SKU加大每款產品單量并與上游面料商合作的方式實現(xiàn)其產品高質平價的特質，以此形成公司產品核心競爭力：首先，相較于時尚性，集團更注重開發(fā)基本款休閑服;集團SKU數(shù)量明顯少于同行，大大降低生產成本;其次，集團的低SKU大單量策略，使迅銷自自2005年開始發(fā)展海外市場。其海外業(yè)務的增長很大程度上依賴于其在大中華區(qū)以及其他東亞市場的飛速發(fā)展。

　　目前優(yōu)衣庫大中華區(qū)市場的規(guī)模已占到其海外總收入的50%以上，集團也將大中華區(qū)為首的東亞區(qū)業(yè)務放在了海外發(fā)展的首要地位。

　　隨著中國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，我國城鎮(zhèn)居民收入水平不斷提升，這也帶動了城鎮(zhèn)居民在服裝上的消費，根據(jù)Euromonitor估計，我國服裝市場規(guī)模在2017年將達到335億美元。其占全球服裝市場規(guī)模占比也預計從2007年的10.9%上升至2007年的21.3%。而作為大中華區(qū)的主力，中國地區(qū)優(yōu)衣庫主要布局一、二線城市，受到中國大陸近年購物中心興起的幫助，優(yōu)衣庫憑借其大型的門店面積、以及其高平效對租金的充分覆蓋，迅速在中國大陸一二線城市隨著購物中心一起飛速擴張。

　　根據(jù)咨詢機構Euromonitor預測，中國外亞太地區(qū)2012年-2017年4.9%的年復合增長率雖然不如中國地區(qū)8.3%的年復合增長率，但依舊遠高于西歐和北美市場的市場增速。到2017年，其他亞太地區(qū)服裝市場占世界服裝市場總額的14.2%，總額達到1600億美元。

　　也正是由于看重中國市場的巨大潛力，迅銷集團在2002年就嘗試進入中國市場。但是其第一次嘗試卻由于深陷價格戰(zhàn)泥潭而失敗，其在改變產品定位之后，借著商業(yè)中心在中國大陸的興起方才迎來了集團在中國大陸業(yè)務的騰飛。

　　不過馬莉也談到，由于迅銷依靠其少款多量的策略搶占了大批國際頂尖生產企業(yè)的訂單，使其產品質量、研發(fā)能力得到了穩(wěn)定保證。迅銷也借此為優(yōu)勢持續(xù)推出暢銷全球的性價比極高的爆款產品。但是，這使得集團的毛利率與同為國際服裝零售巨頭的INDITEX(ZARA)和H&M相比均處于劣勢，這也直接拉低了公司的凈利潤率水平，使得其在對股東的資本回報率上(ROE)一直低于競爭對手。

　　迅銷2017年財政年度上半年業(yè)績一覽

　　日本UNIQLO

　　在日本UNIQLO事業(yè)分部方面，2017年財政年度上半年的收益及溢利均獲得增長，其中收益為4,551億日元(同比增長0.3%)，經(jīng)營溢利則為687億日元(同比增長7.3%)，而同店銷售凈額(包括網(wǎng)絡商店)同比增長0.1%。截止2017年2月底，日本UNIQLO門店總數(shù)為791間(不包括41間特許經(jīng)營門店)，較上年同期凈減少14間門店，其中，兩間直營門店已轉為雇員特許經(jīng)營門店。

　　海外UNIQLO

　　海外UNIQLO事業(yè)分部上半年度的收益及經(jīng)營溢利獲得雙雙增長，收益同比增長0.9%至3,928億日元，經(jīng)營溢利大幅增長65.9%至487億日元。按各地貨幣計，海外UNIQLO大部分市場的銷售均呈現(xiàn)穩(wěn)健增長;然而，因日元匯率較上年同期為高，造成收益換算成日元後平均下降11%，導致海外UNIQLO整體收益僅獲得0.9%增長。

　　就溢利而言，由于毛利率以及銷售、一般及行政開支占收益比率均有所改善，促使海外UNIQLO獲得經(jīng)營溢利顯著增長，其中尤以來自中國內地及東南亞的貢獻尤為強勢。UNIQLO于中國內地的業(yè)務表現(xiàn)強勁，加上毛利率以及銷售、一般及行政開支占收益比率改善，獲得收益及溢利大幅增長。東南亞UNIQLO則獲得同店銷售強勁增長，這主要歸因于UNIQLO投入開發(fā)適合東南亞當?shù)貧夂蚣拔幕亩鄻踊唐?，擴大當?shù)乜蛻艋A，同時加強市場推廣活動，并在去年9月于新加坡開設東南亞首間全球旗艦店OrchardCentral店後，UNIQLO品牌在東南亞的知名度進一步提升。另外，在美國UNIQLO方面，隨著成功實施事業(yè)改革計劃，經(jīng)營虧損大幅減少。

　　而在去年9月進入加拿大市場后，于多倫多開設的首兩間UNIQLO門店繼續(xù)取得巨大成功。2017年2月底，海外UNIQLO事業(yè)分部門店總數(shù)較上年度同期增加139間至1,029間。

　　全球品牌

　　全球品牌事業(yè)分部收益于上半年同比增長0.5%至1,681億日元，惟經(jīng)營溢利同比減少29.7%至100億日元，主要由于GU品牌獲得溢利下降所致。

　　GU溢利出現(xiàn)下降主要由于2016年秋冬系列銷售表現(xiàn)未若預期，為出清庫存導致毛利率下降;此外，去年同期經(jīng)營溢利同比增長60%，使比較基期較高，也造成溢利同比出現(xiàn)下降。然而，在寬松休閑衫、寬筒牛仔褲、家居便服及運動鞋等個別商品的強勁銷售帶動下，使上半年同店銷售凈額僅同比下跌1.1%。GU持續(xù)開展日本以外的海外市場，繼上海及臺灣後，于2017年3月開設香港首間門店。今後亦將加快于日本開設門店，同時積極開展海外市場，擴展GU業(yè)務。