優(yōu)創(chuàng)股份股價(jià)從2元跌至1分 市場(chǎng)震驚

• 2017年7月24日 ZhangHongYuan來(lái)源：金融之家 1312 86
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盡管優(yōu)創(chuàng)股份的對(duì)外解釋顯得相當(dāng)無(wú)辜，但投資者不惜血本賤價(jià)拋售顯然不是一時(shí)沖動(dòng)。

　　新三板掛牌企業(yè)優(yōu)創(chuàng)股份近日出名了，但出名的方式恐怕并不符合優(yōu)創(chuàng)股份主觀意愿。僅僅9個(gè)交易日，優(yōu)創(chuàng)股份的股價(jià)就從2元一路暴跌至1分錢，跌幅高達(dá)99.5%，市場(chǎng)震驚。

　　公開(kāi)資料顯示，優(yōu)創(chuàng)股份成立于2004年，是一家主要從事液壓系統(tǒng)和液壓元件的設(shè)計(jì)、制造和銷售的公司。公司于2015年2月掛牌新三板，位于基礎(chǔ)層，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。

　　追溯發(fā)現(xiàn)，優(yōu)創(chuàng)股份掛牌以來(lái)交投并不活躍，長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)無(wú)任何交易，掛牌后實(shí)際成交天數(shù)極少。優(yōu)創(chuàng)股份就這樣在新三板基礎(chǔ)層掛了近一年，一直都是不痛不癢的存在，并未引起外界過(guò)多關(guān)注。

　　情況在今年5月份開(kāi)始發(fā)生戲劇性變化。行情數(shù)據(jù)顯示，今年5月8日開(kāi)始，優(yōu)創(chuàng)股份交投開(kāi)始趨于活躍，但股價(jià)不是跌停就是逼于跌停。僅僅經(jīng)歷5月以來(lái)9個(gè)交易日的血腥洗禮，優(yōu)創(chuàng)股份股價(jià)直接從2元跌至1分錢，跌幅高達(dá)99.5%!

　　由于新三板規(guī)定，采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的公司股價(jià)設(shè)定每天50%的漲跌幅限制，加之新三板掛牌公司申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.01元人民幣，這就意味著，優(yōu)創(chuàng)股份目前1分錢的價(jià)格已經(jīng)跌無(wú)可跌。

　　針對(duì)股價(jià)大跌的現(xiàn)象，優(yōu)創(chuàng)股份對(duì)外表示，公司也不明白投資者為何要這么便宜地賣出股票。不過(guò)連續(xù)出現(xiàn)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓壓低股價(jià)，肯定不是“烏龍指”。

　　筆者深入探究發(fā)現(xiàn)，表面“傻白甜”的優(yōu)創(chuàng)股份似乎并沒(méi)有對(duì)外表現(xiàn)的那么無(wú)辜。在股價(jià)暴跌的同時(shí)，優(yōu)創(chuàng)股份多年來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)滑坡、利用關(guān)聯(lián)交易輸送利益、違規(guī)使用募集資金等背后真相開(kāi)始逐一浮出水面。

　　公司基本面急劇惡化

　　優(yōu)創(chuàng)股份年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年公司處于持續(xù)虧損狀態(tài)。2014-2016年公司營(yíng)收分別為2103萬(wàn)元、1089萬(wàn)元和1105萬(wàn)元，相應(yīng)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)分別為126萬(wàn)元、-406萬(wàn)元和-752萬(wàn)元，四年期間虧損面擴(kuò)大十倍之多。

　　除經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑外，優(yōu)創(chuàng)股份的應(yīng)收賬款也居高不下。公司2015年應(yīng)收賬款余額為1542.84 萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例為13.88%;2016年應(yīng)收賬款余額為1340.7萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例為16.75%。優(yōu)創(chuàng)股份的應(yīng)收賬款明顯高于營(yíng)業(yè)收入，一旦發(fā)生壞賬，對(duì)公司將是致命打擊。

　　應(yīng)收賬款高企尚有回旋之地，但優(yōu)創(chuàng)股份債務(wù)情況更令人擔(dān)憂。公司2015 年末資產(chǎn)負(fù)債率為55.47%，流動(dòng)比率為1.04;2016年末資產(chǎn)負(fù)債率為47.56%，流動(dòng)比率為1.01。優(yōu)創(chuàng)股份資產(chǎn)負(fù)債率較高而資金流動(dòng)性較低，現(xiàn)金流鏈條相當(dāng)緊張。

　　針對(duì)業(yè)績(jī)下滑，優(yōu)創(chuàng)股份在2016的年報(bào)中解釋，因公司傳統(tǒng)市場(chǎng)及老客戶持續(xù)低迷，造成公司訂單下滑。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015年該公司前五名客戶的銷售占總銷售的比例為83.98%，而2016年僅有38.08%。大客戶訂單急劇縮水對(duì)優(yōu)創(chuàng)股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響很大。

　　關(guān)聯(lián)公司間存在利益輸送嫌疑

　　公司基本面已經(jīng)全線潰敗，但實(shí)控人的真實(shí)操作卻在進(jìn)一步掏空公司。公開(kāi)資料顯示，優(yōu)創(chuàng)股份董事長(zhǎng)、實(shí)控人為楊小文，其持有公司股份950萬(wàn)股，占總股本的21.11%。

　　2012-2016年期間，楊小文從關(guān)聯(lián)企業(yè)銳志科技拆入款項(xiàng)共計(jì)2704.76074萬(wàn)元，同時(shí)拆出款項(xiàng)共計(jì)3108.544662萬(wàn)元，拆出額相較拆入額多出403.78萬(wàn)元。

　　此外，2012-2016年期間，優(yōu)創(chuàng)股份從楊小文處拆入款項(xiàng)共計(jì)2704.76074萬(wàn)元，同時(shí)拆出款項(xiàng)共計(jì)1245.684614萬(wàn)元，拆出額相較拆入額多出407.12萬(wàn)元。

　　統(tǒng)計(jì)可知，2012-2016年期間，優(yōu)創(chuàng)股份向楊小文及關(guān)聯(lián)公司銳志科技凈拆出810.1萬(wàn)元。值得注意的是，直至2016年年報(bào)優(yōu)創(chuàng)股份才首次公布拆入拆出款項(xiàng)歷史詳情。由此可見(jiàn)，優(yōu)創(chuàng)股份在關(guān)聯(lián)借款方面存在利益輸送的重大嫌疑。

　　違規(guī)使用募集資金套牢投資者

　　錢不夠花的優(yōu)創(chuàng)股份曾試圖借助資本市場(chǎng)的力量渡過(guò)難關(guān)。2015年8月，優(yōu)創(chuàng)股份以2.4元/股對(duì)外發(fā)行1100萬(wàn)股，包括6名機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的7名投資者認(rèn)購(gòu)股份，募集資金共計(jì)2640萬(wàn)元。優(yōu)創(chuàng)股份對(duì)外宣稱募集資金擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　但是錢一到手，優(yōu)創(chuàng)股份就改了主意。在未經(jīng)決策機(jī)構(gòu)審議的情況下，優(yōu)創(chuàng)股份先后三次將1300萬(wàn)元用于購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，使用61.98萬(wàn)元償還融資租賃費(fèi)用。而直至2016年8月29日優(yōu)創(chuàng)股份對(duì)外發(fā)布公告時(shí)，其違規(guī)使用募集資金的實(shí)況才公諸于世。

　　當(dāng)年7位投資者以除權(quán)后1.2元的增發(fā)價(jià)買入股份，但以優(yōu)創(chuàng)股份7月19日0.1元的收盤價(jià)計(jì)算，每股浮虧99.17%。這就意味著，當(dāng)年增發(fā)時(shí)2640萬(wàn)元的財(cái)富已經(jīng)蒸發(fā)掉2618萬(wàn)元，目前僅剩22萬(wàn)元。投資者損失相當(dāng)慘重。

　　金哥筆者由此推測(cè)，優(yōu)創(chuàng)股份一路暴跌，很可能是損失慘重的投資者為了止損，大肆拋售股票所致。

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