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環(huán)保嚴(yán)查致產(chǎn)能下降 需求旺季來臨鈦白粉價(jià)格看漲

  • 2017年7月28日 YaoEnHua來源:中國化工網(wǎng) 1283 84
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由于環(huán)保嚴(yán)查,攀枝花釩鈦產(chǎn)業(yè)區(qū)共計(jì)55萬噸鈦白粉產(chǎn)能受到影響,其中45萬噸產(chǎn)能自7月24日起全部停產(chǎn),10萬噸產(chǎn)能減產(chǎn),復(fù)產(chǎn)時(shí)間暫不確定。本次環(huán)保嚴(yán)查涉及鈦白粉產(chǎn)能占我國總產(chǎn)能近20%,預(yù)計(jì)鈦白粉短期供應(yīng)偏緊,伴隨旺季來臨價(jià)格有望繼續(xù)上漲。

鈦白粉產(chǎn)能

鈦白粉供需格局長期改善,價(jià)格有望繼續(xù)上升。需求端,海外需求依然旺盛,2017年1-5月份我國累計(jì)出口鈦白粉31.8萬噸,同比增長11.7%。同時(shí)國際鈦白粉企業(yè)科慕、亨斯邁等自7月1日起上調(diào)鈦白粉價(jià)格,國內(nèi)外鈦白粉價(jià)差進(jìn)一步拉大,國內(nèi)鈦白粉出口環(huán)比有望繼續(xù)增長。

供給端鈦白粉行業(yè)開工率維持在80%左右,大廠基本滿負(fù)荷生產(chǎn),且行業(yè)新增產(chǎn)能有限,同時(shí)隨著我國環(huán)保政策趨嚴(yán),中小企業(yè)環(huán)保壓力逐步加大,鈦白粉落后產(chǎn)能將逐步淘汰,行業(yè)集中度提升,未來鈦白粉行業(yè)供需格局將繼續(xù)改善。

6-8月是鈦白粉傳統(tǒng)淡季,但龍頭企業(yè)訂單充足,庫存維持低位,鈦白粉價(jià)格依然堅(jiān)挺,受益6月份以來鈦精礦價(jià)格回調(diào),龍頭企業(yè)鈦白粉價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大,盈利水平不斷提升,目前龍蟒佰利(行情18.61 -0.21%,診股)鈦白粉價(jià)差已達(dá)到近幾年最好水平,伴隨9月份需求旺季來臨,鈦白粉價(jià)格有望繼續(xù)上漲,公司鈦白粉盈利水平有望繼續(xù)提升。

國金證券分析認(rèn)為,今年上半年,國內(nèi)鈦白粉需求穩(wěn)定增長,海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求回暖,美國與歐洲的地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇極大改善了海外鈦白粉的需求狀況,印度新興市場(chǎng)未來需求量可觀,進(jìn)一步提升了國內(nèi)鈦白粉行業(yè)景氣度,海外鈦白粉需求持續(xù)增加。

國內(nèi)鈦白粉企業(yè)營利能力分化,龍頭企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng):二季度鈦精礦價(jià)格下滑,國內(nèi)鈦白粉行業(yè)出現(xiàn)大小企業(yè)的盈利能力分化的情況,龍頭企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格并未受到影響。我們認(rèn)為一方面由于龍頭企業(yè)議價(jià)能力較強(qiáng),具有較大的市場(chǎng)影響力;另一方面海外需求支撐了鈦白粉價(jià)格的穩(wěn)定性。氯化法性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn),高端產(chǎn)品進(jìn)口替代空間大:氯化法鈦白粉是國際公認(rèn)的新一代先進(jìn)技術(shù),目前鈦白粉中60%為氯化法產(chǎn)品,但主要集中在歐美發(fā)達(dá)國家。氯化法生產(chǎn)的鈦白粉產(chǎn)品產(chǎn)量和質(zhì)量穩(wěn)步提升,得到國際行業(yè)大客戶認(rèn)可。目前國內(nèi)僅四家公司掌握氯化法生產(chǎn)工藝,在海外鈦白粉巨頭接連提價(jià)的大環(huán)境下,國內(nèi)氯化法鈦白粉具有價(jià)格優(yōu)勢(shì),未來會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大氯化法產(chǎn)能占比。硫酸法鈦白粉未來仍有提價(jià)空間:我們認(rèn)為鈦白粉接下來仍有提價(jià)空間,主要原因有:1、行業(yè)產(chǎn)能受環(huán)保高壓政策的影響,進(jìn)一步提高行業(yè)景氣度;2、八月之后將進(jìn)入鈦白粉需求旺季,將為鈦白粉提價(jià)來帶有力支撐。

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