“水逆”的萬達(dá)？ 萬達(dá)再遭“股債雙殺”

• 2017年8月29日 FanTianQing來源：騰訊網(wǎng) 512 27
• 繁體

8月28日早盤，萬達(dá)系港股萬達(dá)酒店發(fā)展股價(jià)突然跳水，股價(jià)跌幅一度達(dá)10.98%；萬達(dá)電影則因7月4日起停牌至今而躲過一劫。

　　8月28日早盤，萬達(dá)系港股萬達(dá)酒店發(fā)展股價(jià)突然跳水，股價(jià)跌幅一度達(dá)10.98%；萬達(dá)電影則因7月4日起停牌至今而躲過一劫。

　　萬達(dá)系債券方面，萬達(dá)商業(yè)2024年到期的美元債下跌2.4%；境內(nèi)債市，截至收盤，16萬達(dá)01和16萬達(dá)03報(bào)收94.38元和93.38元，分別下跌0.11%和0.45%。

　　“今天沒有其他基本面因素?cái)_動(dòng)，可能主要跟網(wǎng)上的傳言有關(guān)?！北本┠炒笮腿藤Y管部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。數(shù)位券商、基金交易員亦認(rèn)同這一判斷。

　　8月28日，萬達(dá)集團(tuán)發(fā)布嚴(yán)正聲明否認(rèn)傳言。但并未擋住當(dāng)天的“股債雙殺”。不過隨后，萬達(dá)酒店發(fā)展股價(jià)收復(fù)部分失地，并于11時(shí)10分許將跌幅收窄至2.31%；但此后頹勢又現(xiàn)，最終報(bào)收1.59元港元，全天跌幅8.09%，市值亦縮水至74.69億港元。

　　短期融資難度較大

　　在短短兩個(gè)月里經(jīng)歷數(shù)次動(dòng)蕩后，萬達(dá)短期內(nèi)的融資路徑，存在不小障礙。

　　前述北京某券商資管部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，這意味著，萬達(dá)集團(tuán)短期內(nèi)融資難度頗高，“即便發(fā)了，利率水平也可能會(huì)比之前的債券高出幾百BP。”

　　上交所官網(wǎng)顯示，萬達(dá)商業(yè)在交易所備案的300億元小公募公司債，已于5月19日獲得上交所審核通過，但5月至今，萬達(dá)商業(yè)未有新的公司債發(fā)行。

　　銀行間市場上，萬達(dá)商業(yè)發(fā)行的最近一期中票（MTN）為17大連萬達(dá)MTN3，發(fā)行日期為6月6日；6月22日之后發(fā)債成功的，為萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司6月28日發(fā)行的一年期短融品種，規(guī)模為6億元，發(fā)行利率為6.33%，與同時(shí)期發(fā)行的AA+主體相比，利率高數(shù)幾十至上百BP不等。

　　“現(xiàn)在遇到萬達(dá)的項(xiàng)目，應(yīng)該會(huì)很謹(jǐn)慎。如果本身項(xiàng)目好，風(fēng)險(xiǎn)隔離做得到位，應(yīng)該還是會(huì)做?！北本┮晃恍磐袠I(yè)人士對(duì)記者表示，其判斷，市場對(duì)萬達(dá)系公司的擔(dān)憂難以消除，融資的難度、成本也將高居不下。

　　“2015-2016年剛好是債市的大牛市，萬達(dá)通過發(fā)債替換了不少之前的高成本融資；但2016年底以來，債市由牛轉(zhuǎn)熊，以前萬達(dá)債能發(fā)到百分之三點(diǎn)幾，這種好日子過去了?！北本┠橙坦淌杖耸繉?duì)記者稱，即便未來主要機(jī)構(gòu)投資者將萬達(dá)從禁投名單里放出，“發(fā)債成本跟以前的低點(diǎn)相比，可能也至少要高出200BP以上。”

　　“賣了那么多資產(chǎn)，應(yīng)該能抵擋一段時(shí)間了?！鼻笆霰本┤藤Y管部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，完成轉(zhuǎn)讓文旅和酒店項(xiàng)目之后，現(xiàn)階段的萬達(dá)對(duì)資金的需求并不高。

　　6月以來數(shù)次“股債雙殺”

　　6月以來，萬達(dá)的日子過得頗為顛簸，6-8月里，已遭遇多次“股債雙殺”。

　　6月22日上午，以大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司為發(fā)行主體的公司債和中票遭到各類機(jī)構(gòu)投資者拋售，整體收益率水平從約5.5%上行約220BP至7.7%左右；萬達(dá)電影股價(jià)在當(dāng)日跌去9.87%。

　　這一事件的導(dǎo)火索是，銀監(jiān)會(huì)此前要求多家銀行對(duì)海外投資項(xiàng)目較多的大型民企進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查，部分大行在6月15日、6月20日陸續(xù)拋售萬達(dá)系債券；6月22日，公募、券商資管等機(jī)構(gòu)投資者亦跟風(fēng)。

　　當(dāng)日午間，萬達(dá)集團(tuán)發(fā)布聲明稱，建行等銀行下發(fā)通知拋售萬達(dá)債券一事系謠言；當(dāng)日傍晚，萬達(dá)集團(tuán)高層針對(duì)此事緊急召開投資者電話會(huì)議，以提振市場信心。

　　7月10日，萬達(dá)、融創(chuàng)中國聯(lián)合公告稱，融創(chuàng)將以總額631.7億元接手萬達(dá)集團(tuán)13個(gè)萬達(dá)文旅項(xiàng)目以及76個(gè)酒店項(xiàng)目。萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林彼時(shí)表示，交易完成后，萬達(dá)商業(yè)計(jì)劃今年內(nèi)清償絕大部分銀行貸款，負(fù)債率將大幅下降。

　　此后，這一交易演化為富力地產(chǎn)入局。7月19日，萬達(dá)、融創(chuàng)及富力簽訂三方協(xié)議，萬達(dá)此前631.7億元資產(chǎn)包變?yōu)?37.5億元，并拆分成438.44億元的文旅城資產(chǎn)包和199.06億元的酒店資產(chǎn)包，分別出售給融創(chuàng)和富力。

　　在此過程中，標(biāo)普于7月17日宣布，將萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)列入負(fù)面觀察名單，理由是，萬達(dá)向融創(chuàng)出售資產(chǎn)出人意料，這筆交易所造成的損失將抵消債務(wù)減少帶來的好處，突然且數(shù)額巨大的交易損害了公司穩(wěn)定性，并預(yù)計(jì)萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的銷售額和收入將下滑。受此影響，萬達(dá)酒店發(fā)展股價(jià)跌幅一度達(dá)7.3%，萬達(dá)多只債券價(jià)格下跌。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡