多地甲醇價(jià)格突破3400元/噸創(chuàng)三年新高 多家公司業(yè)績(jī)走高

• 2017年12月5日 YaoEnHua來(lái)源：中國(guó)化工網(wǎng) 1495 99
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  2017-2022年重交瀝青市場(chǎng)發(fā)展前景分析及供需格局研究預(yù)測(cè)報(bào)告

  中研普華通過對(duì)重交瀝青行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析重交瀝青行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

近期，甲醇價(jià)格的飆漲令相關(guān)概念股再次成為機(jī)構(gòu)關(guān)注目標(biāo)。11月30日，百川資訊數(shù)據(jù)顯示，多地甲醇價(jià)格突破3400元/噸，創(chuàng)三年新高。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著供暖季的開始，國(guó)內(nèi)部分焦化企業(yè)限產(chǎn)工作已展開，環(huán)渤海地區(qū)受環(huán)保限產(chǎn)影響較大，加之部分裝置檢修，使得市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊的局面，整體庫(kù)存處于偏低狀態(tài)。傳統(tǒng)下游方面，隨著十九大結(jié)束，甲醛、二甲醚開工率有一定提升，需求有一定增加。據(jù)百川資訊分析，目前甲醇生產(chǎn)成本多在2000元/噸至2300元/噸，甲醇生產(chǎn)企業(yè)盈利將大幅提升。

甲醇價(jià)格飆漲

資料顯示，目前甲醇生產(chǎn)地主要集中在山東、河南、陜西、內(nèi)蒙古、四川和新疆等地。甲醇的市場(chǎng)價(jià)和生產(chǎn)成本具有明顯的地域特征。有分析人士認(rèn)為，按照目前的市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算，每噸的盈利在1000元左右。甲醇市場(chǎng)價(jià)高企，使得甲醇生產(chǎn)廠商毛利率大幅提升。

記者發(fā)現(xiàn)，甲醇的價(jià)格在突破3000元/噸之后得以平穩(wěn)。目前，甲醇價(jià)格依然維持在3000元/噸的價(jià)格之上浮動(dòng)。

而對(duì)于此次甲醇價(jià)格飆漲，有業(yè)內(nèi)人士分析，本次甲醇區(qū)域性大幅走高主要原因?yàn)镸TO裝置檢修恢復(fù)及提升負(fù)荷時(shí)間相對(duì)集中及部分甲醇檢修裝置重啟延遲帶來(lái)的東南沿海短期缺貨，為業(yè)者炒漲創(chuàng)造機(jī)會(huì)，期、現(xiàn)共振的結(jié)果。短線來(lái)看，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，西北檢修季暫時(shí)告一段落，供應(yīng)有一定增加，預(yù)計(jì)下旬將逐漸凸顯。另外，11月15日，北方將正式進(jìn)入供暖季，屆時(shí)北方多省事環(huán)保對(duì)上下游的影響也將逐漸明朗。整體來(lái)看，供需面變化不大，主要考慮期貨走勢(shì)及MTO承壓能力。

另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，甲醇下游主要產(chǎn)品烯烴景氣度高，庫(kù)存處歷史低位，裝置開工率高達(dá)87%，噸利潤(rùn)情況可觀，對(duì)甲醇的需求形成較強(qiáng)支撐。下游產(chǎn)品甲醛、二甲醚受環(huán)保壓力影響開工率低，但整體影響小于預(yù)期，后市需求已沒有變差空間。供給方面，市場(chǎng)整體庫(kù)存偏低，市場(chǎng)新增產(chǎn)能雖有增加，但增量在可控范圍。

或拉升甲醇概念股業(yè)績(jī)

對(duì)于甲醇價(jià)格的飆漲，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，“甲醇在供需改善及煤炭原油等大宗產(chǎn)品帶動(dòng)下有望繼續(xù)堅(jiān)挺，相關(guān)公司盈利能力有望改善”。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在甲醇生產(chǎn)企業(yè)中，有遠(yuǎn)興能源、新奧股份、華魯恒升、金?；?、山西焦化、中煤能源等多家上市公司的業(yè)績(jī)將會(huì)受甲醇價(jià)格上漲影響。

資料顯示，遠(yuǎn)興能源主要產(chǎn)品中甲醇產(chǎn)能133萬(wàn)噸/年，產(chǎn)銷量位居國(guó)內(nèi)同行業(yè)前列。此外，新奧股份現(xiàn)擁有甲醇產(chǎn)能74萬(wàn)噸，產(chǎn)品占公司總收益比例接近30%。國(guó)金證券行業(yè)研究員郭一凡分析稱，甲醇價(jià)格提升將貢獻(xiàn)公司業(yè)績(jī)，公司擁有680萬(wàn)噸煤炭產(chǎn)能，60萬(wàn)噸甲醇產(chǎn)能，業(yè)績(jī)彈性大。

另?yè)?jù)華魯恒升三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.33億元，同比增長(zhǎng)31.24%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.48億元，同比增長(zhǎng)31.51%。

群益證券行業(yè)研究員羅健分析稱：“受國(guó)內(nèi)供給側(cè)改革、環(huán)保政策趨嚴(yán)等眾多因素影響，公司主要產(chǎn)品氮肥尿素以及化工產(chǎn)品，如DMF、己二酸等價(jià)格上漲，帶動(dòng)公司2017年前三季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。目前公司產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行，同時(shí)公司100萬(wàn)噸氨醇進(jìn)入試生產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)公司第四季度保持高增長(zhǎng)?！?/p>

羅健認(rèn)為，公司100萬(wàn)噸氨醇平臺(tái)試車成功，將加速全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。據(jù)了解，公司10月11日發(fā)布公告，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)及清潔生產(chǎn)綜合利用項(xiàng)目近日試車成功，打通全線流程，進(jìn)入試生產(chǎn)階段。該項(xiàng)目總投資28.31億元，淘汰傳統(tǒng)合成氨設(shè)備，利用新清潔技術(shù)建設(shè)年產(chǎn)13.68億立方羰基合成氣，即100萬(wàn)噸胺醇生產(chǎn)平臺(tái)，公司氨醇產(chǎn)能擴(kuò)增至320萬(wàn)噸/年。該項(xiàng)目能為現(xiàn)有下游產(chǎn)能提供原料外，在新的尿素、乙二醇項(xiàng)目未投產(chǎn)前，能直接生產(chǎn)甲醇。

“甲醇價(jià)格上漲，國(guó)內(nèi)甲醇生產(chǎn)商庫(kù)存較低，后期仍有減產(chǎn)預(yù)期，四季度甲醇有望獲得高盈利?！绷_健如是說。

此外擁有34萬(wàn)噸/年焦?fàn)t煤氣制甲醇生產(chǎn)能力的山西焦化，遠(yuǎn)期規(guī)劃產(chǎn)能將達(dá)到195萬(wàn)噸/年。中信建投證券行業(yè)研究員李俊松分析，公司化工業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為29%，為公司第二大業(yè)務(wù)，產(chǎn)品主要為甲醇、炭黑、瀝青、焦化苯等。2017三季度甲醇產(chǎn)量5.8萬(wàn)噸，環(huán)比上升22.5%，銷量5.9萬(wàn)噸，環(huán)比上升30.8%，平均售價(jià)1823元/噸，環(huán)比上漲2.14%。

值得注意的是，今年以來(lái)，多家甲醇類上市公司為應(yīng)對(duì)甲醇價(jià)格的大幅波動(dòng)，開始涉足套期保值業(yè)務(wù)。以金?；槔?，公司表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，甲醇市場(chǎng)波動(dòng)較大，為有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)沖甲醇價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，下屬子公司擬利用期貨套期保值操作，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，減少和降低甲醇價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。

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