全球市場(chǎng)利空因素占據(jù)上風(fēng) 成品油承壓下行風(fēng)險(xiǎn)猶存

• 2017年12月8日 YaoEnHua來(lái)源：國(guó)際石油網(wǎng) 716 42
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  2017-2022年生物肥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過(guò)市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

近期，國(guó)際原油期貨震蕩下跌，因石油輸出國(guó)組織(OPEC)宣布將延長(zhǎng)當(dāng)前減產(chǎn)協(xié)議至2018年年底，符合市場(chǎng)對(duì)會(huì)議結(jié)果的樂(lè)觀預(yù)期，為油價(jià)帶來(lái)有效支撐。

近期，國(guó)際原油期貨震蕩下跌，因石油輸出國(guó)組織(OPEC)宣布將延長(zhǎng)當(dāng)前減產(chǎn)協(xié)議至2018年年底，符合市場(chǎng)對(duì)會(huì)議結(jié)果的樂(lè)觀預(yù)期，為油價(jià)帶來(lái)有效支撐。而后，美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)連續(xù)兩周錄得回升，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)原油產(chǎn)量或持續(xù)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，加上減產(chǎn)協(xié)議延期帶來(lái)的利好影響被逐步消化，油價(jià)承壓大幅下挫，不過(guò)隨后減產(chǎn)執(zhí)行率大幅提高，加之利比亞承諾限制產(chǎn)量，從而幫助推進(jìn)減產(chǎn)行動(dòng)，提振油價(jià)小幅反彈。接下來(lái)，美國(guó)能源信息署(EIA)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，雖然上周美國(guó)原油庫(kù)存大降，但美國(guó)汽油庫(kù)存大幅增加以及美國(guó)原油產(chǎn)量再創(chuàng)新高，油價(jià)承壓大幅走低。

截至12月7日第五個(gè)工作日，參考原油品種均價(jià)為60.37美元/桶，變化率-0.36%，對(duì)應(yīng)汽柴油價(jià)格將下調(diào)15元/噸，本輪調(diào)價(jià)窗口為12月14日24時(shí)。短期內(nèi)國(guó)際油價(jià)低位震蕩，本輪零售價(jià)擱淺與下跌概率并存。

本周，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)承壓回落，市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍延續(xù)平淡。分析來(lái)看，周內(nèi)國(guó)際油價(jià)震蕩下行，且本周四跌幅擴(kuò)大，導(dǎo)致變化率由正向轉(zhuǎn)為負(fù)向區(qū)間波動(dòng)，本輪零售價(jià)擱淺與下跌概率并存，市場(chǎng)看空氛圍升溫。目前國(guó)內(nèi)柴油資源緊張局面得到一定程度緩解，且進(jìn)入十二月份后，國(guó)內(nèi)各主營(yíng)單位追趕年度銷售任務(wù)，多空因素作用下成品油價(jià)格開(kāi)始回落，幅度基本維持在50-150元/噸，實(shí)際成交仍維持一定優(yōu)惠空間。此外，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，終端汽柴油需求持續(xù)轉(zhuǎn)淡;與此同時(shí)，中下游用戶前期多有備貨，因市場(chǎng)不穩(wěn)定因素加重，業(yè)者入市采購(gòu)活動(dòng)仍顯謹(jǐn)慎，市場(chǎng)基本處于消庫(kù)狀態(tài)，整體成交量延續(xù)低位。

因國(guó)內(nèi)汽柴油批發(fā)價(jià)格穩(wěn)中回落，而零售價(jià)繼續(xù)穩(wěn)定，故國(guó)內(nèi)汽柴油批零價(jià)差小幅拉寬。截至本周四(12月7日)，國(guó)內(nèi)汽油理論零售利潤(rùn)為2112元/噸，較上周四漲47元/噸;柴油理論零售利潤(rùn)為328元/噸，較上周四漲62元/噸。后市來(lái)看，國(guó)際油價(jià)低位承壓震蕩，消息面利空因素難消，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)環(huán)節(jié)仍有下跌空間，故國(guó)內(nèi)汽柴油零售利潤(rùn)將繼續(xù)走高。

步入下周，國(guó)際原油期貨延續(xù)震蕩下跌走勢(shì)，變化率轉(zhuǎn)為負(fù)向運(yùn)行，消息方面指向偏空。與此同時(shí)，供需方面較為寬松。具體來(lái)看，山東地?zé)掗_(kāi)工負(fù)荷維持高位，主營(yíng)煉廠開(kāi)工相對(duì)平穩(wěn)，市場(chǎng)整體供應(yīng)量十分充裕。另外，隨著氣溫明顯降低，戶外工程、基建等終端用油單位開(kāi)工負(fù)荷下降，柴油需求逐步萎縮;汽油方面，因缺少節(jié)假日利好刺激，汽油整體需求平平。除此之外，本年度最后一個(gè)銷售月份，部分主營(yíng)單位年度任務(wù)尚未完成，后期不乏加大優(yōu)惠力度追趕銷量為主。整體而言，利空因素占據(jù)上風(fēng)，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)汽柴油市場(chǎng)行情或承壓繼續(xù)下探，市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍清淡不已。

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