蘋(píng)果起訴 博通惡意收購(gòu) 2018年高通仍將不平靜

• 2017年12月26日 ZhouXun來(lái)源：騰訊科技 1284 84
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  2018-2023年中國(guó)芯片行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告

  隨著芯片行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，大型企業(yè)間并購(gòu)整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的芯片企業(yè)愈來(lái)愈重視對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和客戶需求趨勢(shì)變化的深入研究，以期提前占領(lǐng)...

高通一方面在繼續(xù)完成斥資380億美元(約合人民幣2496億元)收購(gòu)芯片廠商恩智浦的交易，同時(shí)還在努力抵御博通金額達(dá)1050億美元(約合人民幣6897億元)的惡意收購(gòu)。高通已經(jīng)拒絕了博通收購(gòu)方案，但這并未能嚇退后者。

據(jù)eWeek網(wǎng)站報(bào)道，2017年伊始，高通就因基帶芯片專利授權(quán)業(yè)務(wù)遭到蘋(píng)果起訴，在過(guò)去一年的時(shí)間里，雙方的法律大戰(zhàn)愈演愈烈。2017年結(jié)束之際，高通不僅需要應(yīng)付與蘋(píng)果之間的法律大戰(zhàn)，還必須應(yīng)付兩起金額數(shù)以百億美元計(jì)的并購(gòu)交易。

高通一方面在繼續(xù)完成斥資380億美元(約合人民幣2496億元)收購(gòu)芯片廠商恩智浦的交易，同時(shí)還在努力抵御博通金額達(dá)1050億美元(約合人民幣6897億元)的惡意收購(gòu)。高通已經(jīng)拒絕了博通收購(gòu)方案，但這并未能嚇退后者。

與此同時(shí)，高通還在繼續(xù)擴(kuò)大其ARM架構(gòu)芯片應(yīng)用范圍，在智能手機(jī)、平板電腦等移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)之外拓展新市場(chǎng)——其中包括服務(wù)器、PC、增強(qiáng)/虛擬現(xiàn)實(shí)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能和汽車——的努力。據(jù)市場(chǎng)研究公司The Enderle Group稱，從技術(shù)方面來(lái)看，高通獲得了一定成功。

恩德勒在一封電子郵件中說(shuō)，“總體而言，高通表現(xiàn)得很好。在向5G快速發(fā)展之際，高通需要應(yīng)付的重要問(wèn)題主要來(lái)自外部。蘋(píng)果/英特爾訴訟和博通的惡意收購(gòu)(兩者之間可能存在松散聯(lián)系)，超出了高通的控制范圍?！?/p>

恩德勒表示，“服務(wù)器仍然是一個(gè)長(zhǎng)期目標(biāo)，進(jìn)展相當(dāng)緩慢。高通PC業(yè)務(wù)發(fā)展速度要快得多。它已經(jīng)在增強(qiáng)/虛擬現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域獲得了優(yōu)勢(shì)，處境似乎要好于英特爾——目前被普遍認(rèn)為是芯片領(lǐng)域的黃金標(biāo)準(zhǔn)(過(guò)去一年英特爾被迫放棄或關(guān)停了大量失敗的項(xiàng)目)?！?/p>

eWeek表示，本月早些時(shí)候，高通發(fā)布了其驍龍845移動(dòng)平臺(tái)，面向有沉浸感的多媒體應(yīng)用和本地人工智能功能。高通高管還宣布與黑莓合作開(kāi)發(fā)智能汽車平臺(tái)——綜合利用黑莓QNX軟件和高通芯片技術(shù)，闡述了高通推動(dòng)一直在線PC開(kāi)發(fā)的雄心。一直在線PC項(xiàng)目得到了惠普、AMD、微軟、華碩、Sprint、三星和小米等公司的支持。

進(jìn)入2018年，這些外部問(wèn)題將繼續(xù)困擾高通。蘋(píng)果和高通在繼續(xù)法律拉鋸戰(zhàn)，11月末，蘋(píng)果對(duì)高通提起反訴，訴稱高通手機(jī)芯片侵犯了其專利，全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)在繼續(xù)緊盯著高通的專利授權(quán)業(yè)務(wù)。

另外，高通高管還必須解決并購(gòu)問(wèn)題。高通2016年10月公布了收購(gòu)恩智浦的意向，收購(gòu)恩智浦將加速高通自動(dòng)駕駛汽車和物聯(lián)網(wǎng)——這兩大市場(chǎng)對(duì)包括英特爾在內(nèi)的大多數(shù)芯片廠商有很大吸引力——等新興業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。收購(gòu)恩智浦對(duì)高通有利，但它也面臨一些不利因素。歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)放慢了高通收購(gòu)恩智浦交易的進(jìn)程。高通修改收購(gòu)方案后，歐盟將在未來(lái)數(shù)周對(duì)這一交易開(kāi)綠燈。

恩智浦最大股東ElliottManagement在促使高通提高收購(gòu)價(jià)。Elliott Management高管聲稱高通的出價(jià)低估了恩智浦價(jià)值，最近呼吁高通把收購(gòu)價(jià)格由每股110美元(約合人民幣723元)提高至135美元(約合人民幣887元)。

在上周發(fā)表的一份聲明中，高通高管表示，“Elliott Management有關(guān)恩智浦價(jià)值遭低估的說(shuō)法是沒(méi)有根據(jù)的，我們不會(huì)放棄收購(gòu)方案，相信商定的每股110美元的價(jià)格，完全反映了恩智浦價(jià)值，是公平的?！?/p>

上周，高通高管再次把收購(gòu)恩智浦剩余股票的最后期限推遲到明年1月12日。

恩德勒表示，收購(gòu)恩智浦將使高通“能擴(kuò)大規(guī)模，減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這是對(duì)利潤(rùn)率受到侵蝕的對(duì)沖。這對(duì)于高通很重要，但并非是至關(guān)重要的。恩智浦最大的股東之一試圖迫使高通提高收購(gòu)價(jià)，但這可能造成高通放棄交易。”

在嘗試收購(gòu)恩智浦的同時(shí)，高通還在抵制博通的收購(gòu)。博通11月發(fā)起惡意收購(gòu)，希望創(chuàng)建一家芯片巨頭，挑戰(zhàn)英特爾和三星。博通首席執(zhí)行官兼總裁霍克·坦(Hock Tan)致函高通董事會(huì)稱，他在一年多前就收購(gòu)事宜與高通首席執(zhí)行官史蒂夫·莫倫科夫(Steve Mollenkopf)進(jìn)行了接洽。

博通公布價(jià)值1050億美元收購(gòu)方案一周后，高通董事會(huì)拒絕了收購(gòu)方案，稱方案低估了其價(jià)值，沒(méi)有考慮它在IT產(chǎn)業(yè)的廣泛存在。但博通高管稱，他們不會(huì)因此而放棄收購(gòu)高通，12月初博通提交了高通董事候選人名單。

高通繼續(xù)抵制博通的收購(gòu)，闡述了這一收購(gòu)交易可能面臨的障礙，其中包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)、博通的財(cái)務(wù)狀況、博通把公司總部由新加坡搬遷到美國(guó)的計(jì)劃面臨的不確定性。高通還闡述了公司未來(lái)的計(jì)劃。

高通主持董事湯姆·霍頓(Tom Horton)在一份聲明中說(shuō)，“在手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車、邊緣計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)、向5G過(guò)渡方面，沒(méi)有一家公司比高通更有優(yōu)勢(shì)。高通股東預(yù)計(jì)董事會(huì)將支持技術(shù)創(chuàng)新，客觀地評(píng)估所有機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化?！?/p>

高通董事會(huì)11月22日宣布，他們決定不會(huì)任命博通提名的候選人為公司董事，稱這些候選人“對(duì)董事會(huì)沒(méi)有任何提升作用”。

CNBC報(bào)道稱，不具名谷歌和微軟高管對(duì)博通收購(gòu)高通交易表示了擔(dān)憂，原因是蘋(píng)果對(duì)這一交易可能的影響，以及博通擅長(zhǎng)降低成本而非投資開(kāi)發(fā)新技術(shù)。

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