2018日元匯率走勢預(yù)測 2018日元升值還是貶值？

• 2018年4月4日 chinairnwz來源：百家號 1126 72
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  2018-2023年版證券產(chǎn)業(yè)園區(qū)定位規(guī)劃及招商策略咨詢報告

  “產(chǎn)業(yè)園區(qū)”是執(zhí)行城市產(chǎn)業(yè)職能的重要空間形態(tài)，園區(qū)在改善區(qū)域投資環(huán)境、引進外資、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展經(jīng)濟等方面發(fā)揮積極的輻射、示范和帶動作用，成為城市經(jīng)濟騰飛的助推器。產(chǎn)業(yè)園區(qū)是...

2018日元升值還是貶值？2018年日元還會跌嗎？2018年幾月份日元會漲？2018日元匯率走勢預(yù)測一覽如下

　　日本央行最近釋放對于政策轉(zhuǎn)向的信號，以及美元近期一直承壓下行，在此背景下，日元匯價節(jié)節(jié)走高，本周一甚至刷新9月中旬以來的最高紀(jì)錄。有跡象顯示，日元有可能成為2018年匯市上的“明星貨幣”

　　支撐日元上漲的因素包括以下幾點

　　原因一：日本央行或逐步退出QE 日元獲支撐

　　日本央行長期寬松的貨幣政策以及美元所面臨的賣壓，促使日本央行將貨幣政策正?；匦绿嵘献h題。在經(jīng)歷了幾十年的通縮之后，日本終于將看見通脹回歸，這也將令日本央行貨幣政策發(fā)生變化。

　　近期，一些官員的講話暗示，日本央行將有可能早于預(yù)期的結(jié)束這一政策。日本央行行長黑田東彥最近表示，持續(xù)的量化寬松以及低利率將會影響到銀行放貸的意愿。這抑或代表著日本央行將有可能微調(diào)YCC(收益率曲線控制)這一貨幣政策框架，或可能小幅上調(diào)收益率目標(biāo)，從而緩解日本銀行體系的壓力，并逐漸達成2%的通脹目標(biāo)。

　　由于日本央行的寬松政策，自2012年以來日元/美元處于跌勢。當(dāng)時美元/日元僅在80左右，而如今在111附近。全球經(jīng)濟好轉(zhuǎn)預(yù)計將令通脹重回日本，這將導(dǎo)致日本央行結(jié)束其非常規(guī)的貨幣政策(這些政策是為了對抗通縮)，并上調(diào)利率，以應(yīng)對新的通脹環(huán)境。這些舉措都將令美日利差收窄，支撐日元走強。

　　原因二：全球經(jīng)濟增速加快 強勢美元已不復(fù)存在

　　2011-2016年期間美元漲勢主要是受到外部因素影響，美國國內(nèi)經(jīng)濟并非推動美元上漲的主要原因，接下來如果全球其他地區(qū)的經(jīng)濟繼續(xù)維持強勁，而美國經(jīng)濟相比之下不是那么強勁的話，那么美元就會持續(xù)走弱。

　　由于全球經(jīng)濟增長往往與美元走勢負相關(guān)，而隨著全球經(jīng)濟增速加快，美元料會走軟。加之美聯(lián)儲對加息的謹慎態(tài)度，美元在2018年的上半年料兌歐元和新興市場貨幣走勢疲弱，在風(fēng)險情緒稍顯平緩之后，2018年下半年美元料出現(xiàn)反彈。但是最終美元的熊市料延伸至2019年，到2019年年末，美元指數(shù)料跌至85。

　　美元乏力將是日元的利好，預(yù)計美元/日元在明年第一季度料跌至112，隨后兩個季度料分別跌至108和105.

　　原因三：全球風(fēng)險偏好減弱 日元受追捧

　　隨著風(fēng)險偏好減弱，日元受到支撐，部分是因為中國股市近幾個交易日下跌。

　　中國股市動蕩不利于全球人氣，此外，中國打擊影子銀行，長期而言是一件好事，但很明顯，短期內(nèi)將造成一定程度的崩跌。數(shù)據(jù)顯示，中國股市滬深300指數(shù)周二一度觸及三周低點，最新下跌0.7%。該指數(shù)上周四下挫近3%，創(chuàng)大約18個月以來最大單日跌幅。

　　此外，對于朝鮮可能正在準(zhǔn)備再度試射彈道導(dǎo)彈的擔(dān)憂，也使得交易員保持謹慎。

　　由于低收益的日元往往被用作投資較高風(fēng)險資產(chǎn)的融資貨幣，因此在風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)壞時，日元通常會被買回。因此，在對朝鮮相關(guān)緊張局勢的擔(dān)憂加劇期間，日元仍表現(xiàn)得像避險貨幣，盡管日本在地理位置上與朝鮮接近。

　　隨著全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)好，日本通貨膨脹回歸，日本經(jīng)濟將在明年持續(xù)走強，而日元也將隨之走強。通貨膨脹的提升將加速央行退出寬松的進程，對日元構(gòu)成支持。

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