私募基金關(guān)注MSCI成分股 A股核心資產(chǎn)價值大

• 2018年6月4日 ZhangHongYuan來源：中國基金報 688 40
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6月1日，A股正式納入MSCI指數(shù)。

6月1日，A股正式納入MSCI指數(shù)。記者了解到，多家量化私募已推出MSCI相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品，擅長主動選股的私募則積極從“MSCI股票池”中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)蘊藏的長期價值。

量化私募布局MSCI指數(shù)產(chǎn)品

記者了解到，部分私募基金積極推出MSCI相關(guān)的指數(shù)產(chǎn)品。申毅投資董事長申毅介紹，近期和指數(shù)公司合作開發(fā)了一款“大盤多因子量化增強策略指數(shù)”，其成分股與MSCI、滬深300具有很高的重疊度。他還透露，不久還將推出對標中證500的中盤、小盤指數(shù)和產(chǎn)品，“預計未來一兩年市場會盛行對標MSCI指數(shù)做投資的風氣，在跟MSCI指數(shù)有類似特性的情況下，希望通過精選個股跑贏指數(shù)。”

雙隆投資總經(jīng)理馬俊透露，過去兩年雙隆已在MSCI指數(shù)方面儲備了一批策略及產(chǎn)品的設(shè)計方案，相關(guān)產(chǎn)品正在籌備之中，主推MSCI指數(shù)增強類產(chǎn)品，“MSCI相關(guān)指數(shù)缺乏對沖標的，限制了對沖類產(chǎn)品的運行，而MSCI指數(shù)較低的波動率也對指數(shù)增強類產(chǎn)品有利?！瘪R俊說。

易善資產(chǎn)董事總經(jīng)理林嘉華表示，MSCI相關(guān)指數(shù)基金可分為被動管理型和主動管理型，被動型和滬深300指數(shù)會擁有極高的相關(guān)性，基本可以認為是簡單地復制指數(shù);而主動型則偏向于選擇優(yōu)勢標的，獲取超過基準組合的超額收益?！霸诠善辈呗苑矫?，可以設(shè)計一些與MSCI指數(shù)掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，有利于風險組合分散;而就傳統(tǒng)的Alpha或指數(shù)增強策略產(chǎn)品而言，并不會拘泥于滬深300或MSCI成分股，因為其風格偏離過于嚴重，不是最理想的分散化投資選擇?！?/p>

林嘉華告訴記者，未來隨著標的組合分散度的逐步提高，Smart Beta類策略將會成為MSCI指數(shù)類基金中較有價值的發(fā)展方向。

富國大通總裁助理沙泉認為，多家機構(gòu)發(fā)布MSCI相關(guān)的指數(shù)基金，實際上都類似一種中國機會的價值型基金，這些基金的投資回報會和中國經(jīng)濟的增長正相關(guān)，也就是通過長期價值投資獲得上市公司和行業(yè)業(yè)績成長的收益。

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