樂(lè)視沉寂 暴風(fēng)面對(duì)空殼危機(jī)會(huì)是下一個(gè)驚喜嗎？

• 2018年6月6日 WuYaNan來(lái)源：北京商報(bào) 935 58
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  2018-2023年太陽(yáng)灶行業(yè)深度分析及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告

  太陽(yáng)灶行業(yè)研究報(bào)告中的太陽(yáng)灶行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對(duì)太陽(yáng)灶行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分析，重點(diǎn)企業(yè)...

日前，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，很快會(huì)推出通過(guò)創(chuàng)業(yè)板小額快速融資通道補(bǔ)血5000萬(wàn)元的增發(fā)再融資計(jì)劃，在不久前，該公司剛剛還撤回了此前向證監(jiān)會(huì)提交的20億元的大額定增計(jì)劃。

日前，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，很快會(huì)推出通過(guò)創(chuàng)業(yè)板小額快速融資通道補(bǔ)血5000萬(wàn)元的增發(fā)再融資計(jì)劃，在不久前，該公司剛剛還撤回了此前向證監(jiān)會(huì)提交的20億元的大額定增計(jì)劃。融資的背后是暴風(fēng)所暴露出的資金問(wèn)題，2017年，由于少數(shù)股東“挺身而出”承擔(dān)了全部的虧損，最終暴風(fēng)集團(tuán)賬面上歸屬股東的凈利潤(rùn)為盈利，但今年一季度遭遇虧損。

暴風(fēng)集團(tuán)如今押寶于電視業(yè)務(wù)，但持續(xù)的資金壓力，留給暴風(fēng)的選擇和時(shí)間顯然已經(jīng)不多了。一旦失去電視業(yè)務(wù)，暴風(fēng)未來(lái)將同樣面臨空殼化的危機(jī)。

資金承壓

日前，暴風(fēng)發(fā)布公告稱(chēng)，公司因籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)，預(yù)計(jì)融資金額不超過(guò)5000萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于互聯(lián)網(wǎng)視頻用戶(hù)服務(wù)支持系統(tǒng)項(xiàng)目。

去年，暴風(fēng)集團(tuán)一直被傳“缺錢(qián)”。雖然集團(tuán)股價(jià)兩年多前曾一度達(dá)到327.01元的最高價(jià)紀(jì)錄，市值高達(dá)300多億元，和樂(lè)視并稱(chēng)A股兩大“妖股”，但由于步伐邁得太快，布局領(lǐng)域太多，暴風(fēng)集團(tuán)的資金跟不上發(fā)展速度。為此，截至2017年11月，暴風(fēng)集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)馮鑫質(zhì)押八成股權(quán)籌集資金。

根據(jù)此前暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)布的財(cái)報(bào)，2018年一季度該公司虧損2954.17萬(wàn)元，去年同期虧損1647.89萬(wàn)元;2017年，暴風(fēng)集團(tuán)營(yíng)收為19.15億元，利潤(rùn)總額虧損2.52億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5513.93萬(wàn)元。

看起來(lái)，暴風(fēng)集團(tuán)2017年?duì)I收和凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)情況尚且可以。但值得注意的是，暴風(fēng)集團(tuán)利潤(rùn)總額虧損了2.52億元，這才是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所實(shí)現(xiàn)的最終財(cái)務(wù)成果。

不過(guò)，根據(jù)野馬財(cái)經(jīng)的分析，暴風(fēng)集團(tuán)看似沒(méi)有問(wèn)題的財(cái)報(bào)，實(shí)則“暗藏玄機(jī)”。從2016年年報(bào)開(kāi)始，暴風(fēng)集團(tuán)即利用暴風(fēng)統(tǒng)帥(暴風(fēng)電視所在公司)，表演了一出凈利潤(rùn)騰挪的精彩魔術(shù)。年報(bào)表示，暴風(fēng)集團(tuán)只擁有該公司27.34%的股權(quán)，但在董事會(huì)卻擁有足夠的席位，實(shí)際控制暴風(fēng)統(tǒng)帥的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此將之納入了合并報(bào)表。

據(jù)了解，通過(guò)利益分配權(quán)與控制權(quán)的分離，企業(yè)可以對(duì)營(yíng)收、凈利等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)節(jié)。據(jù)野馬財(cái)經(jīng)報(bào)道，在暴風(fēng)2016年年報(bào)開(kāi)篇的“主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)”欄目下，選擇的是合并營(yíng)業(yè)收入和歸屬凈利潤(rùn)兩個(gè)指標(biāo)。暴風(fēng)統(tǒng)帥2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.29億元，凈虧損3.58億元，但由于暴風(fēng)集團(tuán)只擁有該公司27.34%的股權(quán)(收益權(quán))，因此，在營(yíng)收全部計(jì)入合并報(bào)表的同時(shí)，只有1.03億元虧損算在了上市公司頭上，剩下的2.55億元虧損，扔給了“少數(shù)股東”。所謂“少數(shù)股東”，就是暴風(fēng)統(tǒng)帥名單中，除了暴風(fēng)集團(tuán)，其余的成員。這樣看起來(lái)，暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)報(bào)就不會(huì)很難看了。

記者就資金問(wèn)題采訪到暴風(fēng)集團(tuán)，對(duì)方表示，公司確實(shí)是按照持有暴風(fēng)統(tǒng)帥的股權(quán)比例承擔(dān)虧損，故歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為正。

不過(guò)，在2017年底，暴風(fēng)集團(tuán)宣布，旗下暴風(fēng)TV已經(jīng)和東山精密、如東鑫濠簽署正式投資協(xié)議，獲得兩家公司合計(jì)8億元的戰(zhàn)略投資。在引入新的投資者后，暴風(fēng)集團(tuán)持有暴風(fēng)統(tǒng)帥的股權(quán)被稀釋至24.12%。因少數(shù)股東權(quán)益，在合并報(bào)表后，暴風(fēng)統(tǒng)帥的虧損僅有約7700萬(wàn)元反映到暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)中。

押注電視

因業(yè)務(wù)相似性，暴風(fēng)一度被外界貼上“縮小版樂(lè)視”標(biāo)簽，當(dāng)然，暴風(fēng)并沒(méi)有將業(yè)務(wù)面拓寬到樂(lè)視那么寬。然而，資本市場(chǎng)并沒(méi)有因?yàn)闃?lè)視的“倒塌”而高看暴風(fēng)，在產(chǎn)品市場(chǎng)，暴風(fēng)電視也沒(méi)有蠶食到樂(lè)視電視退場(chǎng)后留下的紅利。

根據(jù)暴風(fēng)集團(tuán)2017年的財(cái)報(bào)，去年該品牌智能電視銷(xiāo)量?jī)H為84萬(wàn)臺(tái)，低于此前暴風(fēng)高管200萬(wàn)臺(tái)的銷(xiāo)量目標(biāo)，比2016年的銷(xiāo)量也只微增4萬(wàn)臺(tái)。2017年年中，暴風(fēng)發(fā)布智能電視新品時(shí)曾對(duì)外宣稱(chēng)，2017年智能電視銷(xiāo)量要突破200萬(wàn)臺(tái)。

在馮鑫的規(guī)劃中，暴風(fēng)電視累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)到500萬(wàn)臺(tái)，就可以基本覆蓋成本，剩下銷(xiāo)量增長(zhǎng)都會(huì)轉(zhuǎn)化成盈利。

但暴風(fēng)的財(cái)報(bào)顯示，暴風(fēng)統(tǒng)帥2017年?duì)I收13.48億元，凈利潤(rùn)虧損3.2億元;2016年同期，暴風(fēng)統(tǒng)帥營(yíng)收9.29億元，凈利潤(rùn)虧損3.58億元。

“我們以后不談鐵三角(暴風(fēng)電視、暴風(fēng)影音、暴風(fēng)魔鏡)。2018-2020年，我們內(nèi)部和對(duì)外只說(shuō)一件事情，就是暴風(fēng)電視?！瘪T鑫在4月11日的暴風(fēng)AI電視7發(fā)布會(huì)上如是說(shuō)。此舉意味著，暴風(fēng)集團(tuán)已將未來(lái)全部押注在互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)上。

但產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)電視市場(chǎng)的紅利期已經(jīng)過(guò)去，傳統(tǒng)電視重新占據(jù)優(yōu)勢(shì)。據(jù)國(guó)內(nèi)家電行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)公司奧維云網(wǎng)的報(bào)告，過(guò)去幾年狂飆突進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)電視品牌，近年的發(fā)展明顯遭遇瓶頸，2017年互聯(lián)網(wǎng)電視品牌的市場(chǎng)份額僅為13%，同比下降6%，新上市機(jī)型同比下降11%。

除了整體的市場(chǎng)環(huán)境不利于發(fā)展，暴風(fēng)電視的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手樂(lè)視電視正在重啟之路上。今年4月，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布新樂(lè)視智家增資方案，確認(rèn)TCL、京東、蘇寧等公司將參與到新樂(lè)視智家的最新一輪融資中。除了解決資金問(wèn)題，樂(lè)視電視還將與投資伙伴展開(kāi)多方面的合作探索，比如與騰訊在視頻領(lǐng)域合作、與京東開(kāi)拓線上零售和O2O的合作等。

“暴風(fēng)電視目前既要重新面對(duì)樂(lè)視電視以及傳統(tǒng)電視廠商的競(jìng)爭(zhēng)，還要承受整體市場(chǎng)下滑的巨大壓力，銷(xiāo)量要想達(dá)到預(yù)期比較困難?！焙槭吮笳f(shuō)。

運(yùn)營(yíng)升級(jí)

馮鑫之所以將未來(lái)全部押注在互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)上，是因?yàn)楸╋L(fēng)的互聯(lián)網(wǎng)視頻和暴風(fēng)魔鏡業(yè)務(wù)已經(jīng)看不到長(zhǎng)遠(yuǎn)的希望，但如果暴風(fēng)電視不能力挽狂瀾，暴風(fēng)將面臨著空殼化的危機(jī)。

暴風(fēng)以互聯(lián)網(wǎng)視頻起家，多年前，暴風(fēng)影音曾經(jīng)是廣大互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)看視頻的首選，但隨著愛(ài)奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷等平臺(tái)的崛起，暴風(fēng)影音出現(xiàn)在大眾眼前的次數(shù)越來(lái)越少。

去年3月，愛(ài)奇藝、優(yōu)酷土豆和騰訊視頻的PC月用戶(hù)數(shù)分別為3.6億、3.4億和3億人，搜狐視頻以2.1億人的月覆蓋位列第四，暴風(fēng)影音的用戶(hù)數(shù)為1.38億。

不過(guò)，更難過(guò)的不僅是長(zhǎng)視頻市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，去年以來(lái)，短視頻的崛起也對(duì)暴風(fēng)這樣的視頻網(wǎng)站造成了巨大沖擊?！坝捎陂L(zhǎng)視頻領(lǐng)域注定要用持續(xù)輸血來(lái)維持戰(zhàn)略向前，就連剛剛上市的愛(ài)奇藝也在財(cái)報(bào)中披露自2015年起已連續(xù)投入238億元的內(nèi)容成本，每年凈虧損在30億元左右。而從暴風(fēng)的財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，長(zhǎng)視頻領(lǐng)域的持續(xù)輸血戰(zhàn)略確實(shí)對(duì)集團(tuán)會(huì)有更高耗損，根據(jù)年報(bào)顯示，雖然2017年暴風(fēng)營(yíng)業(yè)收入達(dá)19億元，同比增長(zhǎng)16.25%，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)?！睒I(yè)內(nèi)人士指出。

除了老本行陷入困境，暴風(fēng)的VR業(yè)務(wù)也沒(méi)有起色。2014年9月1日，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)布暴風(fēng)魔鏡第一代產(chǎn)品，正式邁入VR行業(yè)，成為追VR風(fēng)口的先行者。彼時(shí)暴風(fēng)魔鏡信心滿(mǎn)滿(mǎn)，動(dòng)作不斷，硬件升級(jí)更迭的同時(shí)，又不斷擴(kuò)寬內(nèi)容，還有投資布局。

不過(guò)最終VR故事沒(méi)能講兩年，便冷了下去。業(yè)內(nèi)欠薪、裁員，甚至倒閉事件陸續(xù)發(fā)生，暴風(fēng)魔鏡的日子也不怎么好過(guò)，2016年10月同樣傳出大幅裁員的消息。VR項(xiàng)目的失利，也極大影響到了暴風(fēng)集團(tuán)“DT大娛樂(lè)”的戰(zhàn)略，使之發(fā)展并不順利。

對(duì)于未來(lái)，暴風(fēng)集團(tuán)表示：“之后經(jīng)營(yíng)將繼續(xù)加大暴風(fēng)電視AI領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，專(zhuān)注推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)電視應(yīng)用服務(wù)、推進(jìn)暴風(fēng)電視硬件產(chǎn)品不斷升級(jí)創(chuàng)新，同時(shí)提高暴風(fēng)電視互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力。同時(shí)，公司依托海量用戶(hù)持續(xù)推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)信息流升級(jí)，不斷提升用戶(hù)體驗(yàn)增加用戶(hù)粘性。通過(guò)以上措施進(jìn)一步改善經(jīng)營(yíng)情況及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流?！?/p>

而在洪仕斌看來(lái)，暴風(fēng)電視已經(jīng)是暴風(fēng)集團(tuán)的頂梁柱，如果不想全軍覆沒(méi)，暴風(fēng)必須將電視和內(nèi)容結(jié)合起來(lái)，真正做到軟硬件協(xié)同，才有可能從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手中搶奪用戶(hù)資源，同時(shí)留住自有用戶(hù)。另外，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在硬件方面沒(méi)有扎實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，暴風(fēng)需要與傳統(tǒng)電視廠商合作，才能站穩(wěn)在電視市場(chǎng)的腳跟。

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