小米CDR上市漸近 深交所本月中旬將發(fā)布CDR配套規(guī)則

• 2018年6月11日 ZhouXun來(lái)源：投資快報(bào) 1049 67
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  2018-2023年手機(jī)游戲行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報(bào)告

  “十三五”規(guī)劃對(duì)“十二五”規(guī)劃實(shí)施情況進(jìn)行全面評(píng)估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長(zhǎng)遠(yuǎn)問(wèn)題的辦法來(lái)應(yīng)對(duì)...

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著小米的上市、小米手機(jī)銷量的持續(xù)增長(zhǎng)，小米在A股的供應(yīng)商也有望受益。

6月8日，證監(jiān)會(huì)在其官方網(wǎng)站披露，其已于6月7日接收并受理小米集團(tuán)(下稱“小米”)的《公開發(fā)行存托憑證并上市》。至此，小米成為申請(qǐng)CDR試點(diǎn)的第一單。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著小米的上市、小米手機(jī)銷量的持續(xù)增長(zhǎng)，小米在A股的供應(yīng)商也有望受益。

證監(jiān)會(huì)受理小米CDR申請(qǐng)

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示已經(jīng)于6月7日接收并受理了小米集團(tuán)的《首次公開發(fā)行股票并上市》申請(qǐng)。之后，證監(jiān)會(huì)披露信息稱小米CDR發(fā)行申請(qǐng)已經(jīng)通過(guò)。至此，小米成為申請(qǐng)CDR試點(diǎn)的第一單。

此前2018年5月3日，小米向港交所遞交了上市申請(qǐng)，并于6月7日通過(guò)了上市聆訊，也就是說(shuō)小米有望同步完成H股和CDR上市。這場(chǎng)令人矚目的IPO有著諸多開創(chuàng)性的意義，除了港股首家同股不同權(quán)公司，還將是首家CDR公司。業(yè)內(nèi)關(guān)注著小米的CDR招股書何時(shí)在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)正式披露。

小米將按原定目標(biāo)于今日啟動(dòng)預(yù)路演，相關(guān)上市前大行研究報(bào)告，基石投資者名單將陸續(xù)落實(shí)，并在6月28日定價(jià)。小米預(yù)料會(huì)先行登陸CDR，翌日在港掛牌，最快于7月9日、10日兩地掛牌，但內(nèi)地審批CDR需時(shí)無(wú)先例可循，小米或會(huì)順延至7月16日、17日正式上市。最新消息指小米集資約100億美元，相當(dāng)于已擴(kuò)大后股本約15%。不過(guò)，該消息尚未獲得證實(shí)。

多方信息顯示，目前大多數(shù)機(jī)構(gòu)向小米給出了750億美元至850億美元的估值。這份CDR招股書披露的內(nèi)容將很大程度上有助于驗(yàn)證這一業(yè)界最關(guān)注的信息。業(yè)內(nèi)人士表示，畢竟CDR是新生事物，小米又是今年最受注目的拿下CDR試點(diǎn)首單的獨(dú)角獸，它的CDR招股書中會(huì)有什么信息披露，讓業(yè)內(nèi)十分好奇，也可能為日后的資本市場(chǎng)留下一系列范式。

深交所：本月中旬將發(fā)布CDR配套規(guī)則

6月6日證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)，同時(shí)發(fā)布的還有創(chuàng)新型企業(yè)上市的細(xì)則文件。證監(jiān)會(huì)表示從6月7日起，符合條件的創(chuàng)新企業(yè)就可以向證監(jiān)會(huì)遞送CDR發(fā)行申報(bào)材料。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的CDR企業(yè)選取標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)是符合國(guó)家戰(zhàn)略、科技創(chuàng)新能力突出并掌握核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高，屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能，并達(dá)到相當(dāng)規(guī)模，社會(huì)形象良好，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式和盈利模式。

在證監(jiān)會(huì)最近發(fā)布的CDR政策，標(biāo)的公司主要包括三類：第一，已在境外上市的大型紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元人民幣;第二，尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)(注冊(cè)地在境外、主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在境內(nèi)的紅籌企業(yè)和境內(nèi)注冊(cè)企業(yè))，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣;第三，營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)和國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位的企業(yè)。

深交所總經(jīng)理王建軍6月10日表示，深交所在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，積極推進(jìn)CDR(中國(guó)存托憑證)試點(diǎn)工作，前期做了大量的調(diào)研和準(zhǔn)備工作，目前配套制度和技術(shù)準(zhǔn)備已經(jīng)完成，本月中旬將發(fā)布交易所的配套規(guī)則。

日前證監(jiān)會(huì)發(fā)布了一系列創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證的規(guī)則，這是增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的重大舉措，是資本市場(chǎng)具有重大意義的改革?！拔覀冞€將持續(xù)優(yōu)化深市多層次市場(chǎng)體制建設(shè)，進(jìn)一步用好深市主板和中小板，深化創(chuàng)業(yè)板改革，針對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的需求，推動(dòng)制訂差異化多元化的發(fā)行上市條件，提升并購(gòu)重組和再融資制度的靈活性、適應(yīng)性，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供穩(wěn)定可靠的投融資環(huán)境?！蓖踅ㄜ娬f(shuō)。

小米產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)全梳理

小米成CDR試點(diǎn)首單企業(yè)，哪些小米概念股將受益呢?在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著小米的上市、小米手機(jī)的持續(xù)高增長(zhǎng)，小米在A股的供應(yīng)商也有望受益。

招股文件顯示，截至2018年3月31日，小米通過(guò)投資和管理建立了由超過(guò)210家公司組成的生態(tài)系統(tǒng)。其中，超過(guò)90家公司參與研發(fā)智能硬件和生活消費(fèi)產(chǎn)品。公開資料顯示，小米的觸摸屏、電池、玻璃、移動(dòng)電源、面板等均從A股公司采購(gòu)。小米上市后將在智能手機(jī)、電視、筆記本電腦等核心業(yè)務(wù)上進(jìn)行擴(kuò)展，上述公司或有望受益。

記者注意到，小米供應(yīng)鏈包含多家A股公司。其中包括：普路通，小米提供供應(yīng)鏈管理服務(wù);長(zhǎng)盈精密、系小米系列手機(jī)外觀件供應(yīng)商;聞泰科技是小米最大的ODM廠商;歐菲科技為小米攝像頭模組的主力供應(yīng)商;深天馬A、京東方A為小米多款手機(jī)供應(yīng)面板;三環(huán)集團(tuán)為小米旗艦機(jī)型供應(yīng)陶瓷后蓋;欣旺達(dá)供應(yīng)給小米的鋰電池?cái)?shù)量接近小米手機(jī)出貨量三成;小米多款機(jī)型搭載匯頂科技的指紋芯片。

具體來(lái)看，卓翼科技，負(fù)責(zé)小米移動(dòng)電源的天津工廠，其供貨量一直處于持續(xù)上升的狀態(tài)。小米是2014年3月公司新導(dǎo)入的客戶，合作關(guān)系穩(wěn)定良好，公司已成為小米生態(tài)鏈中的重要成員。

奮達(dá)科技，奮達(dá)科技正在為小米代工生產(chǎn)一款新品soundbar，預(yù)計(jì)年產(chǎn)量超70萬(wàn)臺(tái)。目前小米給奮達(dá)下的訂單為6-7萬(wàn)臺(tái)每月，合72-84萬(wàn)臺(tái)每年，預(yù)計(jì)將用于今年5月新一代小米電視的搭售中。

開潤(rùn)股份，與小米深度合作，打造智能出行極致品牌“90分”，并合資設(shè)立上海潤(rùn)米與上海碩米，通過(guò)小米商城等電商渠道進(jìn)行自有品牌“90分”產(chǎn)品的銷售。

此外，小米生態(tài)鏈另一家企業(yè)萬(wàn)魔聲學(xué)為上市公司共達(dá)電聲的第一大股東。2013年，A輪融資過(guò)程中，小米投資萬(wàn)魔聲學(xué)，并成為小米首家生態(tài)鏈企業(yè)。公司控股股東持有的愛(ài)聲聲學(xué)是萬(wàn)魔聲學(xué)旗下100%控股子公司。美的集團(tuán)，2014年12月，美的集團(tuán)擬以23.01元每股向知名手機(jī)商小米科技發(fā)行5500萬(wàn)股，募資12.6億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。雙方將以面向用戶的極致產(chǎn)品體驗(yàn)和服務(wù)為導(dǎo)向，在智能家居及其生態(tài)鏈、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行多種模式合作。

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