2018年4～5月原紙市場(chǎng)又上演了一次驚心動(dòng)魄的價(jià)格大漲，尤其包裝用紙量最大的瓦楞紙，價(jià)格一路飆升至接近6000元/噸，實(shí)屬罕見，箱板紙、白板紙等也緊跟其后，包裝用紙每噸一次上漲千余元，這無異于包裝行業(yè)的“大地震”，令諸多瓦楞包裝企業(yè)惶恐不安、措手不及，甚至叫

諸多瓦楞包裝企業(yè)因?yàn)?018年3月原紙市場(chǎng)價(jià)格處于穩(wěn)中略降的態(tài)勢(shì)，加之2018年春節(jié)前儲(chǔ)備了些庫存，所以在生產(chǎn)消耗之后，存在等待觀望的心態(tài)，沒有及時(shí)補(bǔ)充庫存。同時(shí)3月大都簽訂了新的包裝物供應(yīng)合同，進(jìn)入4月份只能高價(jià)進(jìn)低價(jià)賣，顯然是虧本賺吆喝。這種被動(dòng)狀況是“叫天天不應(yīng)，叫地地不靈”，只能依靠企業(yè)自身的實(shí)力挺住。諸多瓦楞包裝企業(yè)嘴上都喊著“原紙?jiān)贊q價(jià)沒法干了”，但還是紛紛加入了搶購原紙的大軍行列。一時(shí)間原紙市場(chǎng)硝煙彌漫，一場(chǎng)爭(zhēng)搶原紙的大戰(zhàn)愈演愈烈，造紙廠發(fā)貨的車輛晝夜排起長龍，有些企業(yè)匯款稍遲些，原紙就發(fā)給了別的客戶，不得不重新排號(hào)等候。

可是2018年5月下旬至6月初原紙價(jià)格卻出現(xiàn)了50～80元/噸不等的小幅下跌，此刻火熱的原紙市場(chǎng)降溫了，這又令一些瓦楞包裝企業(yè)持幣觀望，買還是不買?下半年原紙究竟是漲還是跌呢?

一、現(xiàn)狀：風(fēng)險(xiǎn)來襲，造紙、包裝行業(yè)形勢(shì)不容樂觀

近段時(shí)間以來，受人民幣貶值、環(huán)保持續(xù)高壓、中美貿(mào)易關(guān)系激變等因素影響，造紙、包裝行業(yè)面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。

1、環(huán)保持續(xù)高壓。步入2018年以來，環(huán)保壓力步步緊逼，僅在近兩月，就有多項(xiàng)環(huán)保政策頒布。目前，2018-2019年藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)重點(diǎn)區(qū)域強(qiáng)化督查工作已經(jīng)開始，200個(gè)督查組按照工作方案對(duì)京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原11城市、長三角等地區(qū)進(jìn)行督察。

同時(shí)，全國排污許可證管理信息平臺(tái)通報(bào)了559家未按要求提交執(zhí)行報(bào)告的造紙企業(yè)。廣東、陜西、湖北、湖南、天津等多個(gè)省市發(fā)布了關(guān)停、限產(chǎn)、錯(cuò)峰生產(chǎn)方案。這些都將對(duì)造紙、包裝企業(yè)的生產(chǎn)造成較大的壓力。

2、人民幣貶值。2016年四季度后，造紙行業(yè)進(jìn)入景氣周期，木漿價(jià)格與銅板、雙膠紙價(jià)關(guān)聯(lián)度較高，木漿價(jià)格上漲或下跌后，紙價(jià)基本同向變化。因此，人民幣貶值等同于木漿價(jià)格上漲。

在廢紙方面，我國進(jìn)口廢紙中45%來自美國，而美國出口廢紙中61%銷往中國。受人民幣貶值影響，相比以前，同等規(guī)模的貨幣購買的美廢量將減少。因此，造紙廠的進(jìn)口原料成本可能會(huì)出現(xiàn)上升。

3、中美貿(mào)易關(guān)系激變。與第一批500億美元不同，這次，紙漿、紙及紙板和紙制品列入了清單中，共有223個(gè)細(xì)分產(chǎn)品，幾乎涵蓋了中國出口美國的所有紙類產(chǎn)品，包括新聞紙、文化紙、銅版紙、包裝紙、特種紙、生活用紙等等。按照公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年，這一大類產(chǎn)品美國從中國進(jìn)口了32億美元。這是直接影響到我國紙品行業(yè)的部分。

考慮到這2000億美元的關(guān)稅清單中重點(diǎn)涉及到中國輕工業(yè)為主的消費(fèi)品，這將對(duì)我國的包裝紙、印刷品行業(yè)造成較大的間接影響。

同時(shí)，未來預(yù)計(jì)我國將采取反制措施，對(duì)美國的進(jìn)口商品提高關(guān)稅，例如紙漿、廢紙等造紙?jiān)?，甚至進(jìn)一步縮減進(jìn)口配額，這將對(duì)整個(gè)國內(nèi)紙品行業(yè)的成本帶來較大影響。

二、疑問：未來半年原紙價(jià)格會(huì)大跌還是沖高?

針對(duì)2018年5月下旬至6月初的原紙價(jià)格小幅下滑，業(yè)內(nèi)眾說紛紜。

有的說，可能會(huì)像2017年一樣大幅上漲，隨之而來的必定是大幅下跌。理由是：現(xiàn)在各家瓦楞包裝企業(yè)已經(jīng)庫存滿滿，加上6月份南方市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入包裝淡季，即便包裝市場(chǎng)旺盛的北方市場(chǎng)，由于6月上旬召開上海合作組織峰會(huì)，青島周邊的生產(chǎn)制造企業(yè)均被列入限產(chǎn)、停產(chǎn)時(shí)段，瓦楞原紙需求疲軟，各造紙廠庫存驟增，不得不降價(jià)釋放庫容量。

有的說，原紙價(jià)格可能會(huì)向上猛沖到一個(gè)新高。理由是：瓦楞包裝市場(chǎng)看上去平淡，其實(shí)是受壓抑，大量的需求被當(dāng)前的停產(chǎn)、限產(chǎn)表面現(xiàn)象掩蓋住了，下半年制造業(yè)會(huì)出現(xiàn)兩次以上激增，包裝物需求也勢(shì)必猛增，各瓦楞包裝企業(yè)的原紙庫存普遍在3000～5000噸左右，這個(gè)庫存量?jī)H僅是不到兩周的生產(chǎn)用量，當(dāng)包裝訂單迅猛增加之日，就是原紙大漲之時(shí)。

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