美團估值多少？美團進行業(yè)務拓展布局

• 2018年9月2日 YangJinZhu來源：搜狐 1276 83
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  2018-2023年娛樂旅游市場投資機會及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評估報告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長動力。目前國內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、非金融國有企業(yè)的高杠桿...

美團點評IPO定價區(qū)間為3575億港幣-4290億港幣（約合455億美元-547美元），每股定價區(qū)間為60港幣-72港幣，將于9月20日登陸港交所。

用交易規(guī)模估值， 就是要找到市值相對于交易額 （P/GTV）的一個比例。 上述五家公司，他們的市值是他們2019年交易額的1.0倍至2.1倍，均值在1.4倍。

因此，高盛、摩根士丹利等機構(gòu)給予美團的估值是根據(jù)數(shù)據(jù)計算而來，并且在美團加速打造自身生態(tài)鏈的過程中，公司的估值上升也是對美團這家公司的一種肯定。

8年，耐心成就野心

王興的創(chuàng)業(yè)是典型的無限游戲，2003年輟學創(chuàng)業(yè)至今15年，經(jīng)歷多個創(chuàng)業(yè)項目，有成有敗，沒有結(jié)束，他一直在探索改變邊界。

2010年，美團創(chuàng)立時就是個團購網(wǎng)站，之后美團先拓展到電影票業(yè)務、酒旅業(yè)務，然后拓展到餐飲外賣業(yè)務，再向網(wǎng)約車、共享單車戰(zhàn)場拓展，并且沒有停滯不前。

美團業(yè)務拓展布局

王興要把美團打造成最好的“生活服務電子商務平臺”，使命是幫大家“eat better，live better．”

王興的算盤里，餐飲、旅游、到店綜合類每個領域都能做到幾百億美金。他說光餐飲這個事就能和淘寶一樣大，因此美團有機會做到阿里、騰訊這樣的體量。

不過，這可能需要再等5到10年，但王興耐得住寂寞。

去年，記者問現(xiàn)在的王興和以前的王興有什么變化。王興就回答：比原來更有耐心了。

美團CEO王興

美團的同事說王興做決策非常慢，光是“eat better，live better”這句話他就整整花了一年才想出來。

王興說自己總是花很長時間思考很多問題。

王興認為，一個人想做到 TOP ，就要理解 TOP 這個詞：

TOP=talent + opportunity + patience

這個人需要有天分、有才能，要有合適的機會，同時還有長期的耐心。

這8年，王興一直向著自己的野心進發(fā)，而在耐心隱忍后的爆發(fā)是巨大的！

美團的交易額從2015年1610億元人民幣增至2017年的3570億元，增幅達到122%；營收也從2015年的40億元人民幣增至2017年的339億元，增幅超800%；用戶數(shù)兩年也從2.06億增至3.1億，其中活躍用戶數(shù)占比90%。

美團招股書數(shù)據(jù)

而且，美團對于發(fā)展的規(guī)劃非常明確，通過建立自身的數(shù)據(jù)體系，還有提高騎手帶給顧客的體驗，從而來提升網(wǎng)絡效應。

提升網(wǎng)絡效應的直接結(jié)果就是用戶和商家規(guī)模大幅提升，進而形成規(guī)模效應，降低獲客成本，提高效益，并且不斷提升自己的行業(yè)壁壘。

從招股書中披露的數(shù)據(jù)來看，這一邏輯是成立的，商家數(shù)量從2015年的300萬增加至2016年的440萬，再提升至2017年550萬。而相應的銷售營銷費用占比逐年下降，從2015年的177.7%降至2017年的32.2%。

對美團而言，其所處的生活服務業(yè)，依然具有巨大的發(fā)展前景，而作為行業(yè)的領先者，美團已經(jīng)占據(jù)了優(yōu)勢地位，對其而言一切才剛剛開始。美團點評提交IPO招股書，是這個巨大市場征途里的一次重要的期中考試。

通向生存的路，勢必壓力千鈞。

正如二戰(zhàn)中丘吉爾說的那樣：

Now this is not the end， it is not even the beginning of the end

but it is perhaps the end of the beginning．

美團的估值是對當下的估值。未來隨著公司的業(yè)務的擴張，盈利狀態(tài)的改變，我們相信，其估值會繼續(xù)上升。作為中國不可或缺的幾個可以每天觸達千百萬人口， 提高生活效率的平臺， 我們相信其資產(chǎn)價值遠不止與此。

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