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摩拜半數(shù)員工已離職 美團(tuán)155億收購(gòu)到底值不值?

  • 2018年9月11日 WuYaNan來(lái)源:新浪 1023 65
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事實(shí)上,早在6月底就有報(bào)道稱(chēng),摩拜前200號(hào)員工中半數(shù)已經(jīng)離職?,F(xiàn)在是9月份,美團(tuán)收購(gòu)摩拜已有5個(gè)月,照此情形推測(cè)美團(tuán)對(duì)摩拜的整合工作,應(yīng)該快要完成了。而如果滴滴和阿里聯(lián)合投資坐實(shí),那么ofo的大裁員也會(huì)隨之拉開(kāi)大幕。


一直以來(lái),美團(tuán)看似沒(méi)有邊界的擴(kuò)張,實(shí)際都是基于本地生活服務(wù)平臺(tái)的企業(yè)定位展開(kāi),非常堅(jiān)定和明確。而共享單車(chē)作為城市短距離出行服務(wù),也屬于本地生活的一個(gè)重要場(chǎng)景,而且可以串聯(lián)起餐飲、娛樂(lè)等其他本地消費(fèi)場(chǎng)景。

也就是說(shuō),美團(tuán)收購(gòu)摩拜的目的,并非為了用戶(hù)增長(zhǎng),而是為了滿(mǎn)足現(xiàn)有用戶(hù)的本地生活需求。當(dāng)然美團(tuán)還有其他的意圖,讓單車(chē)出行成為連結(jié)其他相關(guān)業(yè)務(wù)的節(jié)點(diǎn),并與商家的促銷(xiāo)運(yùn)營(yíng)結(jié)合起來(lái),創(chuàng)造新的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入來(lái)源。比如新開(kāi)業(yè)的商家可以在摩拜上指定區(qū)域投放品牌廣告或發(fā)放優(yōu)惠券,達(dá)到精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)的目的。



自從美團(tuán)收購(gòu)摩拜之后,關(guān)于摩拜值不值155億元的討論就一直沒(méi)有停止過(guò)。美團(tuán)IPO文件披露出摩拜今年4月4日到4月30日收入為1.47億元而虧損4.8億元之后,類(lèi)似的看法更顯尖銳,認(rèn)為美團(tuán)花了高價(jià)錢(qián)卻買(mǎi)回了賠錢(qián)貨,不值!

單純從品牌市場(chǎng)價(jià)值來(lái)看,我個(gè)人也覺(jué)得155億元收購(gòu)摩拜有點(diǎn)偏高了。畢竟那時(shí)已經(jīng)是競(jìng)爭(zhēng)下半場(chǎng)臨近結(jié)束,共享單車(chē)的大平臺(tái)之夢(mèng)已經(jīng)破滅,包括摩拜在內(nèi)的共享單車(chē)企業(yè)估值都在大幅下滑。不過(guò),商業(yè)交易的背后應(yīng)該還有更多的東西,不然以王興的精明不會(huì)吃下旁觀者都覺(jué)得有些貴的摩拜。


收購(gòu)摩拜這樣的頭部共享單車(chē)企業(yè),有利于美團(tuán)鞏固現(xiàn)有本地生活市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),加固防線以防對(duì)手從薄弱處偷襲。之所以沒(méi)有選擇新建品牌,應(yīng)該有考慮到各地限制共享單車(chē)政策不利于快速擴(kuò)張的因素。而吃入摩拜就能擁有一張全國(guó)性的網(wǎng)絡(luò),可以直接拿來(lái)就用,整合融入平臺(tái)大體系中。因此,美團(tuán)收購(gòu)摩拜可獲得戰(zhàn)略上的諸多收益,無(wú)疑是正確的決定。

其次,除了戰(zhàn)略?xún)r(jià)值之外,美團(tuán)收購(gòu)摩拜應(yīng)該還有美團(tuán)和投資人之間的人情交易成分在內(nèi)。這次王興吃點(diǎn)小虧幫了投資大佬們的忙讓他們體面退出,今后美團(tuán)和王興有需要時(shí)大佬們也會(huì)給予回報(bào)。在本地生活服務(wù)市場(chǎng)上,美團(tuán)和阿里的競(jìng)爭(zhēng)是個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。大佬們的支持非常重要,他們手握巨額的資金和豐富的人脈資源,而這些都可能是美團(tuán)所必需的武器。這種商業(yè)利益的彼此交換,并不能算是吃虧。

此外,摩拜的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)也并非全無(wú)是處,還是可以搶救一下的。美團(tuán)這次IPO披露的是收購(gòu)當(dāng)月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),反映的是摩拜之前粗放經(jīng)營(yíng)的情況。該月27天摩拜獲得的1.47億元騎行收入,確實(shí)不足彌補(bǔ)1.58億元運(yùn)營(yíng)開(kāi)支,更無(wú)從覆蓋3.96億元固定資產(chǎn)折舊。但請(qǐng)注意,1.47億元收入和1.58億開(kāi)支非常接近,運(yùn)營(yíng)虧損只有一千多萬(wàn)元。如果能通過(guò)裁員節(jié)支的方法控制住運(yùn)營(yíng)開(kāi)支,不考慮資產(chǎn)折舊的話,完全有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)收支平衡和正向現(xiàn)金流的。倘若同時(shí)再設(shè)法提升運(yùn)營(yíng)效率,騎行收入也將有所增長(zhǎng),那么實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)也并非奢望。加上可以和其他業(yè)務(wù)合作銷(xiāo)售廣告的潛力,摩拜資產(chǎn)并不像傳說(shuō)中那么不堪。

整體而言,美團(tuán)收購(gòu)摩拜價(jià)格確實(shí)有些偏高,但資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)狀況還算可以。如果再考慮到戰(zhàn)略利益和人情交易在內(nèi),這筆收購(gòu)倒也沒(méi)有吃虧多少,可以接受。當(dāng)然至于是否會(huì)拖累美團(tuán)IPO估值,那就得看投資人自己的判斷了。

事實(shí)上,早在6月底就有報(bào)道稱(chēng),摩拜前200號(hào)員工中半數(shù)已經(jīng)離職。現(xiàn)在是9月份,美團(tuán)收購(gòu)摩拜已有5個(gè)月,照此情形推測(cè)美團(tuán)對(duì)摩拜的整合工作,應(yīng)該快要完成了。而如果滴滴和阿里聯(lián)合投資坐實(shí),那么ofo的大裁員也會(huì)隨之拉開(kāi)大幕。


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