PTA期貨：獨有品種走向世界 國際化提升產(chǎn)業(yè)影響力

• 2018年12月6日 WangYu來源：中國紡織網(wǎng) 727 43
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  技術升級提升競爭力，行業(yè)轉型增強優(yōu)勢，麻紡織行業(yè)企業(yè)如何選擇？

  2017年隨著供給側結構性改革、國企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟將在各種不確定和沖擊中構筑新的增長動力。目前國內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、非金融國有企業(yè)的高杠桿...

在PTA期貨價格已經(jīng)成為海內(nèi)外貿(mào)易談判重要參照的情況下，把我國獨有的期貨品種推向世界，將會提升其價格的全球影響力，推動鄭商所成為全球聚酯類產(chǎn)品定價中心，促進PTA及聚酯產(chǎn)品國際貿(mào)易量增長。

緣何脫穎而出

鄭商所的品種這么多，我為什么能脫穎而出成為所里第一個國際化品種呢?

這個話題，我自己來回答有些老王賣瓜，自賣自夸的意味，讓專家們回答更合適。用鄭州商品交易所非農(nóng)產(chǎn)品部總監(jiān)郭淑華女士的話來說，選擇PTA期貨為國際化品種有三個理由。

首先，我的上下游產(chǎn)品國際貿(mào)易量比較大，而且主要貿(mào)易國家都分布在“一帶一路”沿線上，跟我們國家的“一帶一路”倡議完全吻合的。雖然我的進口量不大，但跟PTA密切相關的上游原料PX、下游長絲、短纖和瓶片這些品種的國際貿(mào)易量都非常大。2017年我們國家進口的PX達到1443萬噸，進口依存度達59%，我國聚酯產(chǎn)品出口量達到547萬噸，占國內(nèi)產(chǎn)量的15%，而且瓶片出口接近50%。因此，這樣一個產(chǎn)業(yè)地位也決定了我要作為一個對外開放品種，也希望能夠給“一帶一路”沿線國家提供一個更好的風險管理工具，幫助這些企業(yè)更好利用期貨市場套期保值。

其次，境外企業(yè)確實存在需求。像意大利的GSI公司等境外企業(yè)都多次在不同場合向我們交易所提出來，希望PTA期貨能夠對外開放，讓他們能夠參與進來。這些企業(yè)也都多次到訪交易所，了解我們對外開放工作的進度，交流相關業(yè)務細節(jié)。因此，從這方面來看，國外企業(yè)的需求也是交易所推動PTA期貨國際化的落腳點。

第三，PTA期貨上市12年，運行非常平穩(wěn)，尤其最近這些年，功能發(fā)揮也非常好。2017年它日均成交57.5萬手，日均持倉量達108萬手，2018年截至11月底日均持倉量66.5萬手，持倉是80萬手，這個規(guī)模和流動性完全可以滿足國際上各種投資者對風險管理的需求。另外，這個品種期現(xiàn)貨價格長期都在0.99左右。90%的生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)和80%的聚酯企業(yè)都在利用PTA期貨套期保值。而且在中國證監(jiān)會每年期貨部組織的功能評估中，PTA期貨連續(xù)多年穩(wěn)定在第一梯隊，在化工品中名列前茅。這樣一個品種，交易所也希望把它介紹給國際市場的投資者，共享套期保值、風險管理、資金配置。

我的一小步行業(yè)一大步

從字面上來看，我走向世界，似乎只是我一個抬腿即可完成的小動作，而對于經(jīng)紀公司和交易所而言，卻是邁出了一大步。我簡單的一個小動作，他們卻要為此付出很大辛勞。

就如南華期貨副總經(jīng)理唐啟軍所說：“PTA期貨引入國際化對期貨公司而言，是一個非常重要的事情。南華期貨的優(yōu)勢在于我們在新加坡、中國香港、美國芝加哥都有分公司，這樣的情況下，公司對境外客戶進行了梳理，并成立了前臺、中臺、后臺相結合的工作小組，來全方位地進行推廣、推介?！?/p>

“這個過程超出我們想象。在短短兩周時間內(nèi)，我們做了大量工作，一方面積極配合交易所測試，包括結算、交易等，另一方面也在不斷完善公司的交易制度。這期間，我們大概完成了13個開戶，其中4個是境外個人投資者，9個是境外法人機構投資者，另有1個客戶剛剛完成備案，這個數(shù)量增長確實很快，而且我們從中真的看到了境外投資的需求?！碧茊④姼锌?/p>

繼原油期貨、鐵礦石期貨兩個品種之后，我成為第三個國際化品種，表明了國內(nèi)期貨市場國際化步伐加快，行業(yè)迎來重大發(fā)展機遇。

中國期貨業(yè)協(xié)會副會長張曉軒認為，根據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，接下來將會有越來越多的成熟品種引入境外交易者，期貨經(jīng)紀機構特別是境外設立分支機構的期貨公司面臨著重大發(fā)展機遇，要加大工作力度，增加人員配備，提高人員素質，協(xié)助交易所把特定品種的交易交割規(guī)則向境外機構者講清、講透。

張曉軒表示，目前，我國期貨經(jīng)紀機構已在境外設立了20多家子公司從事期貨類經(jīng)營業(yè)務，像南華期貨已在美國、英國、新加坡及中國香港設立分支機構，已初步形成較為清晰完整的經(jīng)營業(yè)務板塊和發(fā)展思路。期貨經(jīng)營機構的國際化要合理布置、有序推進，一方面要切實與服務中國企業(yè)走出去結合起來，為走出去的企業(yè)創(chuàng)造良好的風險管理環(huán)境與條件，讓中國經(jīng)濟能更好地融入世界經(jīng)濟。另一方面要有大局意識，要服從服務于國家戰(zhàn)略。境外設立分支機構的期貨公司要深刻了解“一帶一路”國家的資源稟賦，特別是擁有原油、鐵礦石國家和地區(qū)，合理布局、扎實工作，提高在“一帶一路”區(qū)域內(nèi)的定價影響力，建設大宗商品的區(qū)域定價中心，更好地服務“一帶一路”沿線國家與企業(yè)。

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