2020年4月M2同比增長(zhǎng)11.1% m2增長(zhǎng)意味著什么 2020年綠色金融行業(yè)現(xiàn)狀分析

• 2020年5月12日 LiuMingYue來(lái)源：新民網(wǎng) 923 57
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金融行業(yè)很多公司最看重的行業(yè)之一，5月12日，央行發(fā)布的4月金融數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣貸款增加1.7萬(wàn)億元，同比多增6818億元。M2同比增長(zhǎng)11.1%，M1同比增長(zhǎng)5.5%，這兩個(gè)數(shù)據(jù)創(chuàng)出近幾年新高，具有特別的意義。

金融行業(yè)很多公司最看重的行業(yè)之一，5月12日，央行發(fā)布的4月金融數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣貸款增加1.7萬(wàn)億元，同比多增6818億元。M2同比增長(zhǎng)11.1%，M1同比增長(zhǎng)5.5%，這兩個(gè)數(shù)據(jù)創(chuàng)出近幾年新高，具有特別的意義。4月末，廣義貨幣(M2)余額209.35萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.1%，增速分別比上月末和上年同期高1個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額57.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.5%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn);流通中貨幣(M0)余額8.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.2%。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金1537億元。

2020年4月M2同比創(chuàng)新高

M2同比增速創(chuàng)2017年以來(lái)新高，M1同比增速創(chuàng)2018年7月以來(lái)新高。分析人士表示，從M2派生結(jié)構(gòu)看，新增人民幣貸款和企業(yè)債券融資是推動(dòng)M2增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。M1同比較快增長(zhǎng)，是由于2020年第一季度企業(yè)貸款，尤其是短期貸款保持了較快增長(zhǎng)。第一季度企業(yè)短期貸款同比共計(jì)多增1.25萬(wàn)億元，有力改善了企業(yè)的現(xiàn)金流。

央行日前發(fā)布的2020年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告明確，保持M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配并略高，以適度的貨幣增長(zhǎng)支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。分析人士認(rèn)為，若M1增速較快，則消費(fèi)和終端市場(chǎng)活躍;若M2增速較快，則投資和中間市場(chǎng)活躍。同時(shí)，金融底往往先于經(jīng)濟(jì)底出現(xiàn)，M1、M2數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好也有一定經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)作用。

為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)沖疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，這幾個(gè)月貸款規(guī)模都比較大，4月份人民幣貸款增加1.7萬(wàn)億元，同比多增6818億元。另外，2020年4月社會(huì)融資規(guī)模增量為3.09萬(wàn)億元，比上年同期多1.42萬(wàn)億元。

m2增長(zhǎng)意味著什么

M2反映了現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買(mǎi)力，也反映了潛在的購(gòu)買(mǎi)力，研究zdM2，特別是掌握其構(gòu)成的變化，對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況的分析，預(yù)測(cè)都有特別重要的意義。例如：(1)M2的增幅應(yīng)控制在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、物價(jià)上漲率、貨幣流通速度變化程度三者之和的范圍內(nèi)。(2)M2指標(biāo)高表明或有通貨膨脹的風(fēng)專(zhuān)險(xiǎn)，利率或調(diào)高，該指標(biāo)低表明或有通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)，利率或調(diào)低。(3)廣義貨幣供應(yīng)量M2增長(zhǎng)能夠引起中國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP的增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP的增長(zhǎng)又會(huì)在一定程度上推動(dòng)M2的增長(zhǎng)。

M0與消費(fèi)變動(dòng)密切相關(guān)，是最活躍的貨幣;M1反映居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的先行指標(biāo)，流動(dòng)性僅次于M0;M2流動(dòng)性偏弱，但反映的是社會(huì)總需求的變化和未來(lái)通貨膨脹的壓力狀況，通常所說(shuō)的貨幣供應(yīng)量，主要指M2。M1反映了社會(huì)的直接購(gòu)買(mǎi)能力，商品的供應(yīng)量應(yīng)和M1保持合適的比例關(guān)系，不然經(jīng)濟(jì)會(huì)過(guò)熱或蕭條.M2反映了現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買(mǎi)力，也反映了潛在的購(gòu)買(mǎi)力，研究M2，特別是掌握其構(gòu)成的變化，對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況的分析，預(yù)測(cè)都有特別重要的意義. 在一般情況下，M1和M2增速應(yīng)當(dāng)保持平衡，也就是在收入增加、貨幣供應(yīng)量擴(kuò)大的環(huán)境下，企業(yè)的活期存款和定期存款是同步增加的，這也符合凱恩斯流動(dòng)性偏好理論中對(duì)三大動(dòng)機(jī)的解釋。

2020年綠色金融行業(yè)現(xiàn)狀分析

央行發(fā)布《中國(guó)綠色金融發(fā)展報(bào)告(2018)》，對(duì)2018年我國(guó)綠色金融發(fā)展情況進(jìn)行了全面總結(jié)，并重點(diǎn)介紹了綠色金融標(biāo)準(zhǔn)研制工作進(jìn)展、《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2019年版)》編制、銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)實(shí)施及綠色金融行業(yè)自律機(jī)制工作進(jìn)展等內(nèi)容。

《報(bào)告》表示，當(dāng)前，中國(guó)綠色金融進(jìn)入縱深發(fā)展的新階段，將深入研究綠色金融基礎(chǔ)理論，將環(huán)境因素嵌入傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的分析框架，研究和明確綠色金融的理論原理、定價(jià)機(jī)制、影響因素、環(huán)境社會(huì)效益及其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展的作用機(jī)制等內(nèi)容;不斷完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，保障綠色金融市場(chǎng)規(guī)范健康發(fā)展;研究?jī)?chǔ)備更多綠色金融政策工具，例如，適當(dāng)降低對(duì)綠色資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，對(duì)綠色信貸等業(yè)務(wù)給予較低的經(jīng)濟(jì)資本占用，完善綠色債券監(jiān)管政策工具箱等;繼續(xù)鼓勵(lì)綠色金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，例如，鼓勵(lì)市場(chǎng)主體開(kāi)展環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，針對(duì)不同客戶的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行差異化定價(jià)，探索發(fā)行真正意義的綠色市政債券，開(kāi)展環(huán)境權(quán)益抵質(zhì)押交易，開(kāi)發(fā)綠色債券保險(xiǎn)或設(shè)立專(zhuān)業(yè)化的綠色融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等;廣泛深入?yún)⑴c全球綠色金融治理，推動(dòng)中國(guó)綠色金融高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

從國(guó)內(nèi)來(lái)看，綠色金融市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。2018年，中國(guó)共發(fā)行綠色債券超過(guò)2800億元，綠色債券存量規(guī)模接近6000億元，位居全球前列。

據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，截至2018年末，全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額為8.23萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16%;全年新增1.13萬(wàn)億元，占同期企業(yè)和其他單位貸款增量的14.2%。2018年，綠色企業(yè)上市融資和再融資合計(jì)224.2億元。綠色基金、綠色保險(xiǎn)、綠色信托、綠色PPP、綠色租賃等新產(chǎn)品、新服務(wù)和新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，有效拓寬了綠色項(xiàng)目的融資渠道，降低了融資成本和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)計(jì)制度、信息披露、評(píng)估認(rèn)證等一系列基礎(chǔ)性制度安排逐步完善。地方綠色金融改革創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)，初步形成一批可復(fù)制、可推廣的有益經(jīng)驗(yàn)。

綠色指數(shù)能夠反映出綠色金融市場(chǎng)整體以及各個(gè)局部的發(fā)展態(tài)勢(shì)。提高國(guó)際國(guó)際可比性，有助于明確綠色金融的發(fā)展目標(biāo)。為政府和監(jiān)管者提供科學(xué)的決策依據(jù)。同時(shí)，指數(shù)的建立也為更豐富的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)提供了基礎(chǔ)。近兩年我國(guó)上市公司ESG信息披露制度正在逐步建立。未來(lái)。隨著我國(guó)ESG信息披露體系與制度的進(jìn)一步完善，包括ESG指數(shù)在內(nèi)的綜合績(jī)效類(lèi)綠色指數(shù)也將迎來(lái)蓬勃的發(fā)展。

除了國(guó)家級(jí)綠色金融改革試驗(yàn)區(qū)。其他地方。如北京、江蘇。四川、青海。甘肅、內(nèi)蒙古等地也出臺(tái)了本地的綠色金融實(shí)施方案或指導(dǎo)意見(jiàn)。此外，目前還有很多省市在申請(qǐng)第二批國(guó)家級(jí)綠色金融改革試驗(yàn)區(qū)。未來(lái)這些地區(qū)的綠色金融發(fā)展也將進(jìn)一步深化。

“一帶一路”投資的“綠色化”是綠色“一帶一路”建設(shè)的重要內(nèi)容。綜合需求端與供給端來(lái)看?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家綠色金融缺口巨大。而我國(guó)在綠色金融方面的快速發(fā)展與不斷創(chuàng)新，為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)參與“一帶一路”沿線綠色投資。彌補(bǔ)“一帶一路”綠色資金缺口創(chuàng)造了有利條件。未來(lái)我國(guó)在“一帶一路”沿線的綠色金融發(fā)展?jié)摿^大。值得注意的是?！耙粠б宦贰毖鼐€可持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資是綠色金融的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。但是目前仍然存在標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、社會(huì)資本投入動(dòng)力不足、海外投資風(fēng)險(xiǎn)較大等障礙。未來(lái)我國(guó)“一帶一路”綠色金融的發(fā)展還需在這些方面有創(chuàng)新性的發(fā)展。

我國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)應(yīng)遵循國(guó)內(nèi)統(tǒng)一、國(guó)際接軌、清晰可執(zhí)行三項(xiàng)原則，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，規(guī)范綠色金融發(fā)展，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。大力發(fā)展綠色金融，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展由高速發(fā)展邁向高質(zhì)量發(fā)展階段的必然要求。未來(lái)綠色金融行業(yè)發(fā)展如何呢?更多詳細(xì)分析，請(qǐng)關(guān)注中研研究院研究出版的《2020-2025年中國(guó)綠色金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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