在少數(shù)頭部酒企的推動(dòng)下，2020年“十一”白酒消費(fèi)市場(chǎng)的漲價(jià)潮已是大勢(shì)所趨。高度分化的白酒行業(yè)受上半年疫情影響，白酒行業(yè)整體也遭受沖擊。2020年上半年，17家上市白酒公司錄得總營(yíng)收為1295.73億元，凈利潤(rùn)為467.30億元。
在少數(shù)頭部酒企的推動(dòng)下，2020年“十一”白酒消費(fèi)市場(chǎng)的漲價(jià)潮已是大勢(shì)所趨。高度分化的白酒行業(yè)受上半年疫情影響，白酒行業(yè)整體也遭受沖擊。2020年上半年，17家上市白酒公司錄得總營(yíng)收為1295.73億元，凈利潤(rùn)為467.30億元。
疫情催化行業(yè)洗牌，高端白酒強(qiáng)者恒強(qiáng)。消費(fèi)升級(jí)的核心在消費(fèi)者提升生活質(zhì)量的意愿，包括消費(fèi)理念、消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿的升級(jí)。今年疫情中高端白酒消費(fèi)量受疫情影響程度最低，原因主要包括：高端白酒主要消費(fèi)群體為中產(chǎn)階級(jí)、高收入人群。疫情期間央行加大力度貨幣與財(cái)政政策呵護(hù)，高凈值客戶受益于大類資產(chǎn)價(jià)格上移，財(cái)富受損較小，消費(fèi)能力依然強(qiáng)勁。其次，疫情期間我國(guó)規(guī)模以上餐飲企業(yè)營(yíng)收恢復(fù)速度優(yōu)于中小型餐飲企業(yè)，大型餐飲營(yíng)業(yè)場(chǎng)所中高端白酒開瓶率更高，有助于加速其消費(fèi)量恢復(fù)。
近期白酒板塊出現(xiàn)較大波動(dòng)，且表現(xiàn)主要集中在低線白酒，主要有兩方面原因，一方面中檔白酒整體正處于持續(xù)改善過(guò)程中，三季度業(yè)績(jī)逐步印證，如迎駕貢酒受益洞藏大單品系列發(fā)力業(yè)績(jī)保持亮眼增長(zhǎng)，另一方面預(yù)計(jì)主要系復(fù)星收購(gòu)金徽酒的資本運(yùn)作熱點(diǎn)有所蔓延。
目前行情已由白酒龍頭擴(kuò)散至三四線小酒企及黃酒、葡萄酒等其他酒類板塊。16日A股開盤后，白酒股再度領(lǐng)漲。截至收盤時(shí)，金種子酒大漲10.05%，報(bào)9.20元;青青稞酒漲停，報(bào)15.20元;山西汾酒上漲9.24%，報(bào)273.21元;瀘州老窖漲6.04%，報(bào)197.97元。
過(guò)去一周，中信白酒指數(shù)上漲1.66%，跑贏上證指數(shù)與滬深300指數(shù)。北上資金持倉(cāng)的白酒板塊市值增加12.05億元，一線白酒持有市值增加22.62億元。民生證券數(shù)據(jù)顯示，從估值來(lái)看，近期白酒板塊市盈率PE(TTM)持續(xù)處于近10年以來(lái)的歷史高位。具體來(lái)看，作為板塊龍頭的貴州茅臺(tái)今年股價(jià)表現(xiàn)并不突出，而金徽酒、酒鬼酒、山西汾酒、瀘州老窖、五糧液年初至今漲幅均超100%，漲勢(shì)強(qiáng)勁。
目前一、二線白酒龍頭公司估值尚未泡沫化，未來(lái)4至5年左右仍然具備收入、利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)的潛力。但是部分“小酒”炒作已經(jīng)脫離基本面，或?qū)I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有較大透支。資金推動(dòng)上漲，投資者需警惕短期情緒回落后帶來(lái)的沖擊。
股價(jià)飆漲之下，也引發(fā)了部分機(jī)構(gòu)的冷思考。盡管白酒消費(fèi)行情逐步復(fù)蘇，但近期區(qū)域白酒公司股價(jià)大起大落主要是短期資金驅(qū)使。民生證券提醒，盡管一些區(qū)域白酒公司股價(jià)近期上漲有一定必然性和合理性，但短期快速上漲仍然缺乏強(qiáng)有力的基本面邏輯支撐。欲想知道中國(guó)白酒行業(yè)全景調(diào)研與投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)，請(qǐng)點(diǎn)擊《2020-2025年中國(guó)白酒行業(yè)全景調(diào)研與投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》
2020-2025年中國(guó)白酒行業(yè)全景調(diào)研與投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告
在少數(shù)頭部酒企的推動(dòng)下，2020年“十一”白酒消費(fèi)市場(chǎng)的漲價(jià)潮已是大勢(shì)所趨。高度分化的白酒行業(yè)受上半年疫情影響，白酒行業(yè)整體也遭受沖擊。2020年上半年，17家上市白酒公司錄得總營(yíng)收為1295.7...
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