美聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率不變現(xiàn)貨黃金累漲近10美元 2021年黃金期貨市場(chǎng)走勢(shì)分析

• 2021年3月18日 WuYaNan來(lái)源：新浪網(wǎng) 中研網(wǎng) 795 48
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3月17日美股收盤(pán)，三大指數(shù)收漲。美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明將基準(zhǔn)利率維持在0%-0.25%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明表示，將超額準(zhǔn)備金利率(IOER)維持在0.1%不變。美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將維持利率在當(dāng)前水平直至2023年，與去年12月一致。

3月17日美股收盤(pán)，三大指數(shù)收漲。美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明將基準(zhǔn)利率維持在0%-0.25%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明表示，將超額準(zhǔn)備金利率(IOER)維持在0.1%不變。美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將維持利率在當(dāng)前水平直至2023年，與去年12月一致。美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明顯示，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇步伐加快，就業(yè)率回升。預(yù)計(jì)2021年底PCE通脹預(yù)期中值為2.2%，去年12月預(yù)期為1.8%。美聯(lián)儲(chǔ)提高了美國(guó)今年GDP的增長(zhǎng)和就業(yè)預(yù)期。2021年底GDP增速預(yù)期中值為6.5%，去年12月預(yù)期為4.2%。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)2021年美國(guó)GDP將增長(zhǎng)6.5%

美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和勞動(dòng)力市場(chǎng)預(yù)測(cè)，預(yù)估中值為2021年年末失業(yè)率降至4.5%，2023年降至3.5%，預(yù)計(jì)今年的GDP將增長(zhǎng)6.5%，高于此前預(yù)測(cè)的4.2%。

美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明表示，將繼續(xù)每月增持至少800億美元的國(guó)債和至少400億美元的住房抵押貸款支持證券，直到委員會(huì)的充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

現(xiàn)貨黃金累漲近10美元

美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布后，現(xiàn)貨黃金累漲近10美元，最高至1739.15美元/盎司，現(xiàn)報(bào)1733.91美元/盎司。

上周，黃金期貨價(jià)格周五跌破1700美元關(guān)口，并錄得連續(xù)第三周下跌。好于預(yù)期的2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布后，美元指數(shù)一度上漲至3個(gè)月新高，美債收益率短暫突破1.6%。紐約商品交易所4月交割的黃金期貨價(jià)格下跌2.20美元，跌幅0.1%，收于每盎司1698.50美元。

持續(xù)承壓的黃金或要迎反彈

在上周黃金市場(chǎng)回升后，市場(chǎng)情緒終于迎來(lái)了一些改善，本周將繼續(xù)關(guān)注金價(jià)能否維持住1700美元/盎司整數(shù)關(guān)口上方。不少分析師都認(rèn)為，持續(xù)承壓的黃金或許終于要迎來(lái)反彈了。

中國(guó)黃金國(guó)際坐擁長(zhǎng)山壕和甲瑪兩大礦區(qū)，黃金與銅產(chǎn)值各占半壁江山，作為少有的既在海外(加拿大)上市又在香港兩地上市的央企，這一在海外離岸市場(chǎng)上市與與其主營(yíng)均在國(guó)內(nèi)的反差，使其極少為國(guó)內(nèi)投資人認(rèn)識(shí)。

據(jù)企查查最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，黃金相關(guān)企業(yè)今年前三季度新增2.7萬(wàn)家，其中三季度新增1.03萬(wàn)家，環(huán)比下降7.2%。目前，我國(guó)共有26.2萬(wàn)家黃金相關(guān)企業(yè)，近十年來(lái)注冊(cè)量總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2019年新注冊(cè)4.2萬(wàn)家，同比上升8%。從地區(qū)分布來(lái)看，廣東省以6.4萬(wàn)家企業(yè)排名第一，湖北、浙江位列二三名。而在“黃金投資”相關(guān)企業(yè)的數(shù)量排名中，深圳以6千余家企業(yè)在一線(xiàn)&新一線(xiàn)城市中高居第一，是第二名廣州的4.5倍。

2020年初，受疫情和國(guó)際金價(jià)變動(dòng)等因素影響，國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)遭遇了明顯沖擊。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，從6月份開(kāi)始，我國(guó)黃金生產(chǎn)和消費(fèi)出現(xiàn)回暖跡象。近日，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)、世界黃金協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《中國(guó)黃金年鑒2020》和《全球黃金年鑒2020》。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年我國(guó)黃金產(chǎn)量已連續(xù)13年位居全球第一。數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)黃金產(chǎn)量380.226噸，與2018年相比減少20.894噸，同比下降5.21%，但我國(guó)黃金產(chǎn)量仍繼續(xù)穩(wěn)居全球首位，自2007年以來(lái)已連續(xù)13年位居全球第一。眼下，隨著疫情緩解以及黃金消費(fèi)旺季的到來(lái)，黃金生產(chǎn)企業(yè)訂單明顯增長(zhǎng)。

中國(guó)期貨市場(chǎng)整體服務(wù)質(zhì)量和能力不斷提升

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)在冊(cè)期貨公司數(shù)共149家，從業(yè)人員31315人?？蛻?hù)權(quán)益躋身“百億俱樂(lè)部”的期貨公司超過(guò)20家。前10個(gè)月，全國(guó)149家期貨公司凈利潤(rùn)為64.49億元，同比增長(zhǎng)40.75%，接近去年全年水平;手續(xù)費(fèi)收入為152.07億元，同比增長(zhǎng)41.45%。國(guó)債收益率與美元匯率同時(shí)上漲，使金價(jià)承受了雙重壓力。國(guó)債收益率的持續(xù)上升使得黃金的投資吸引力相對(duì)遜色于債券。相比遠(yuǎn)期通脹預(yù)期，國(guó)債收益率上漲對(duì)金價(jià)造成了更大的短期壓力。

2020年，期貨市場(chǎng)新增4個(gè)期貨品種(LPG、短纖、低硫燃料油、國(guó)際銅)，8個(gè)期權(quán)品種(菜粕期權(quán)、LPG期權(quán)、動(dòng)力煤期權(quán)、塑料期權(quán)、PP期權(quán)、PVC期權(quán)、鋁期權(quán)、鋅期權(quán))。目前，期貨市場(chǎng)上的期貨和期權(quán)品種共87個(gè)。其中，期貨68個(gè)，期權(quán)19個(gè)。作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的期貨行業(yè)，這87個(gè)期貨期權(quán)品種覆蓋貴金屬、有色金屬、鐵合金、鋼材、建材、煤炭、能源、化工、谷物、飼料、油脂、軟商品、農(nóng)副、股指、國(guó)債等15個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域，期貨市場(chǎng)套期保值效率在90%以上的期貨品種超過(guò)55%。

2021年是中國(guó)共產(chǎn)黨成立100周年，是“十四五”規(guī)劃開(kāi)局之年，也是我國(guó)探索期貨市場(chǎng)試點(diǎn)33周年，站在新的歷史起點(diǎn)上，期貨行業(yè)面臨新的戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇。中國(guó)期貨市場(chǎng)正經(jīng)歷著從量變到質(zhì)變、加速提檔的過(guò)程，隨著全面深化改革不斷推進(jìn)，資本市場(chǎng)不斷完善、金融市場(chǎng)開(kāi)放不斷擴(kuò)大是長(zhǎng)期趨勢(shì)，期貨品類(lèi)擴(kuò)容與雙向開(kāi)放并舉，特定品種國(guó)際化路徑逐步成型，期貨交易所場(chǎng)外平臺(tái)建設(shè)提速，期現(xiàn)結(jié)合日益緊密，“保險(xiǎn)+期貨”進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模助力脫貧攻堅(jiān)，期貨市場(chǎng)監(jiān)管的科技化智能化水平逐步提升，法律法規(guī)體系日趨完善，中國(guó)期貨市場(chǎng)整體服務(wù)質(zhì)量和能力不斷提升。

縱觀近年來(lái)期貨行業(yè)發(fā)展，伴隨著市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度不斷加深，衍生品工具供給提速，期貨市場(chǎng)的邊界不斷擴(kuò)展。在加速發(fā)展的市場(chǎng)背景下，期貨公司業(yè)績(jī)分化的特點(diǎn)日趨明顯。自2019年以來(lái)，從鼓勵(lì)市場(chǎng)化兼并收購(gòu)、放開(kāi)外資持股比例、優(yōu)化分類(lèi)評(píng)級(jí)制度、開(kāi)放牌照申請(qǐng)等政策方面的變動(dòng)來(lái)看，行業(yè)出清的機(jī)制正在初步建立完善，市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果必將導(dǎo)致期貨公司優(yōu)勝劣汰，這一趨勢(shì)在未來(lái)幾年有望進(jìn)一步加速。

期貨行業(yè)研究報(bào)告在總結(jié)中國(guó)期貨行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，結(jié)合新時(shí)期的各方面因素，對(duì)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)給予了細(xì)致和審慎的預(yù)測(cè)論證。未來(lái)期貨行業(yè)將如何發(fā)展?請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研普華研究院報(bào)告《2021-2025年中國(guó)期貨行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢(xún)報(bào)告》。

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