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銅長期需求增速抬升 全球最大銅生產(chǎn)商近40%產(chǎn)量面臨風(fēng)險

  • 2021年5月24日 WuYaNan來源:新浪 中研網(wǎng) 1139 73
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近期,美聯(lián)儲多次強調(diào)維持寬松貨幣政策,美元指數(shù)走弱利好銅價。因各國環(huán)保和多產(chǎn)業(yè)電氣化的發(fā)展趨勢,銅長期需求增速抬升。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報道,全球最大的銅生產(chǎn)商智利國家銅業(yè)公司(Codelco)指出,該公司的三座主要礦山——Andina、El Teniente和Salvador——都是冰川C

全球最大銅生產(chǎn)商近40%產(chǎn)量面臨風(fēng)險

近期,美聯(lián)儲多次強調(diào)維持寬松貨幣政策,美元指數(shù)走弱利好銅價。因各國環(huán)保和多產(chǎn)業(yè)電氣化的發(fā)展趨勢,銅長期需求增速抬升。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報道,全球最大的銅生產(chǎn)商智利國家銅業(yè)公司(Codelco)指出,該公司的三座主要礦山——Andina、El Teniente和Salvador——都是冰川保護法案的限制對象。據(jù)智利政府?dāng)?shù)據(jù)顯示,這三座礦山的銅產(chǎn)量加起來占據(jù)了Codelco總產(chǎn)量的近40%。

據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示:近期,各國通脹走高,且消費和生產(chǎn)進一步恢復(fù),經(jīng)濟前景較好。此外,美聯(lián)儲多次強調(diào)維持寬松貨幣政策,美元指數(shù)走弱利好銅價。因各國環(huán)保和多產(chǎn)業(yè)電氣化的發(fā)展趨勢,銅長期需求增速抬升。當(dāng)前中長期因素均帶動銅價走強,倫銅站上1萬美元。截止上月末,滬銅主力合約收于71,890.00元/噸,漲跌幅+9.59%,持倉量371,601手,持倉量變化24,675手。倫銅LME3報收9,809.00美元/噸,漲跌幅+11.34%:LME銅投資基金多頭周持倉51,908.46手,持倉量變化2,994.13手;空頭周持倉14,858.67手,持倉量變化2,187.05手。

COMEX銅報價4.5095美元/磅跌幅0.45%

3月國內(nèi)從智利進口銅礦82.5萬噸,同比增12.6%,從秘魯進口銅礦51.8萬噸,同比增1.4%。3月銅礦進口累計同比7.7%,較2月增速上行6.8個百分點。3月精煉銅累計產(chǎn)量248.70萬噸,累計同比15.2%,增速上行2.9個百分點。

截至5月23日COMEX銅報價4.5095美元/磅,跌幅0.45%。上周五歐美相繼公布5月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù),從歐美制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)來看,此次制造業(yè)復(fù)蘇的強勁表現(xiàn)拐點仍未顯現(xiàn),均繼續(xù)超預(yù)期表現(xiàn),需求和訂單增長依然具有韌性。

業(yè)內(nèi)專家表示,今年因疫情原因礦供應(yīng)緊張,加工費大幅下降,也進一步助長了礦山的收益。目前在交易中礦山掌握絕對的優(yōu)勢。肖天勇說,對于冶煉企業(yè)而言,資金成本大幅上升,同時由于銅價格太高,下游企業(yè)的采購意愿已經(jīng)減弱,下游訂單明顯減少。

當(dāng)前,銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢如何?國內(nèi)社會庫存年初至今已經(jīng)增長超過14萬噸,而2019年同期庫存僅增長7萬噸,居高的銅價對冶煉廠產(chǎn)品銷售的阻力已明顯體現(xiàn)。

與海外銅礦相比,2020年國內(nèi)銅礦供應(yīng)受疫情的干擾并不大,國內(nèi)的大型銅精礦受疫情影響較小,但部分小銅礦在二季度才開始逐漸恢復(fù)。

目前我國是世界上銅產(chǎn)品最豐富的國家之一,銅加工材約有250種合金,近千個產(chǎn)品品種。我國銅加工材生產(chǎn)基地高度集中。主要產(chǎn)地集中于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū),以長三角、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)為主,僅浙江、江西、江蘇、安徽四個省的產(chǎn)量加起來就超過了全國的一半。在銅加工材的消費端,中國的消費需求同樣占據(jù)著重要地位。經(jīng)過多年的發(fā)展,中國銅加工產(chǎn)能迅速擴張,已連續(xù)16年位居全球第一。但是,產(chǎn)能快速擴張也帶來了產(chǎn)能過剩,尤其中低端產(chǎn)品競爭更為激烈。

未來銅價或?qū)⒗^續(xù)下行

近幾年來,中國銅工業(yè)運行總體平穩(wěn),產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)定增長,經(jīng)濟效益總體向好。2018年,國內(nèi)自產(chǎn)銅精礦含銅量150.6萬噸,同比增長3.91%;精煉銅產(chǎn)量902.86萬噸,同比增長7.95%;銅材產(chǎn)量1715.54萬噸,同比增長14.51%;規(guī)模以上銅企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入17478.95億元,同比增長10.38%;實現(xiàn)利潤396.20億元,同比增長4.31%。當(dāng)前中國銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的諸多挑戰(zhàn)。宏觀上,市場普遍認為上一輪美聯(lián)儲宣布縮減購債規(guī)模后銅價下跌,因此預(yù)計本次在美聯(lián)儲討論縮減后銅價將開始下行。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),2020年,精煉銅、銅材產(chǎn)量分別為1003萬噸、2046萬噸,分別同比增長7.4%、0.9%。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,2020年,銅價經(jīng)歷“V型”走勢,全年現(xiàn)貨均價48752元/噸,同比上漲2.1%。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,2020年,銅冶煉總回收率98.7%,同比提高0.2個百分點,銅冶煉綜合能耗213.6千克標煤/噸,同比下降5.5%。

金屬銅行業(yè)研究報告在總結(jié)中國行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上,結(jié)合新時期的各方面因素,對行業(yè)的發(fā)展趨勢給予了細致和審慎的預(yù)測論證。未來金屬銅行業(yè)將如何發(fā)展?請點擊查看中研普華研究院報告《2021-2025年中國金屬銅行業(yè)發(fā)展前景及深度調(diào)研分析報告》。

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