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7月基金市場(chǎng)分化延續(xù) 2021產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻分析

  • 2021年8月3日 GuoMeng來源:互聯(lián)網(wǎng) 440 22
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今年以來,A股市場(chǎng)震蕩加劇,板塊分化進(jìn)一步凸顯。受此影響,權(quán)益類基金年內(nèi)收益出現(xiàn)較大分化,在近三成基金年內(nèi)回報(bào)超過10%的同時(shí),仍有近三成基金處于虧損狀態(tài)。

7月基金市場(chǎng)分化延續(xù)

今年以來,A股市場(chǎng)震蕩加劇,板塊分化進(jìn)一步凸顯。受此影響,權(quán)益類基金年內(nèi)收益出現(xiàn)較大分化,在近三成基金年內(nèi)回報(bào)超過10%的同時(shí),仍有近三成基金處于虧損狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至7月30日,股票型、混合型基金的年內(nèi)平均收益分別為4.57%、6.41%,但內(nèi)部差異仍然較大。

今年以來,已有144只基金宣告清盤,其中債基占比接近四分之一。此外,面臨“3年大考”的發(fā)起式基金中,有超四成基金規(guī)模尚未達(dá)到2億元,或面臨清盤。截至7月31日,今年以來,累計(jì)有54家公司旗下的144只基金遭遇清盤,較去年同期的83只產(chǎn)品增長(zhǎng)73.49%。其中,63只為債券型基金,占比達(dá)43.74%,此外,55只為混合型基金,20只為股票型基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至7月末,今年以來新成立的“固收+”基金逾200只,募資總規(guī)模近4000億元,同比激增1倍以上。不過,從單只基金募集情況來看分化較大。

我國(guó)宏觀金融環(huán)境的優(yōu)化和資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度的不斷完善,為基金行業(yè)發(fā)展提供了良好的制度背景。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展工作不斷向縱深推進(jìn),股權(quán)分置改革順利完成,證券公司綜合治理、清理大股東資金占用和上市公司違規(guī)擔(dān)保等基礎(chǔ)性制度建設(shè)的順利推進(jìn),市場(chǎng)的深層次矛盾和結(jié)構(gòu)性問題逐步得到了解決。這些基礎(chǔ)性制度建設(shè)工作的落實(shí),為基金行業(yè)的發(fā)展提供了良好的制度保障和環(huán)境基礎(chǔ)。十幾年來,基金已從出道時(shí)被游資當(dāng)做炒作對(duì)象,發(fā)展到現(xiàn)在舉足輕重的市場(chǎng)地位。

產(chǎn)業(yè)投資基金在緩解財(cái)政資金壓力、推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)定位與引導(dǎo)、加速產(chǎn)業(yè)集群集聚、促進(jìn)多樣化資金利用、加快官產(chǎn)學(xué)研融合及加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展金融支持體系建設(shè)等方面起到重要的支撐作用。如,部分產(chǎn)業(yè)投資基金通過控股、參股與合作等方式形成“融資—投資—運(yùn)營(yíng)”等新產(chǎn)業(yè)投資控股機(jī)制,不斷深化產(chǎn)融結(jié)合,有序發(fā)揮杠桿作用,有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2021-2025年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻分析與投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示

中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展?fàn)顩r

1、產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)發(fā)展規(guī)模

截至2019年底,國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資基金總量為2286只,募集目標(biāo)規(guī)模為15.3萬億元。已經(jīng)募集完成的產(chǎn)業(yè)投資基金數(shù)量為565只,募集規(guī)??傆?jì)為3.52萬億元。

圖表:截至2019年底,國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資基金總量及目標(biāo)規(guī)模


數(shù)據(jù)來源:中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

2、產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)供需狀況

20世紀(jì)90年代末以來,我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金經(jīng)歷約20年的發(fā)展歷程。總體看,我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展可分為三個(gè)階段:第一階段是20世紀(jì)90年代末至2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之前,是我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的萌芽期,產(chǎn)業(yè)投資基金整體處于探索發(fā)展階段。第二階段是2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)至2013年,產(chǎn)業(yè)投資基金經(jīng)歷政府引導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)雙驅(qū)動(dòng)的平穩(wěn)發(fā)展期。上海、杭州、北京、武漢、廣州、西安、天津、深圳等地紛紛成立了政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金,大多采用市場(chǎng)化的方式進(jìn)行,取得了較好的投資效益,發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)促進(jìn)功能。第三階段是2014年至今,是政府主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)投資基金高速發(fā)展期。

2014年《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》頒布,2015年國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進(jìn)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見》并設(shè)立400億元新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金,加上各地急劇擴(kuò)大的融資、建設(shè)及發(fā)展需求,產(chǎn)業(yè)投資基金成為地方政府履行事權(quán)的一種新工具。2014年后,具有顯性或隱性政府擔(dān)保、復(fù)雜多重關(guān)聯(lián)性及融資功能的大型產(chǎn)業(yè)投資基金和PPP基金膨脹式發(fā)展起來。2015年和2016年產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立數(shù)量分別增加到444只和569只。2018年以來,產(chǎn)業(yè)投資基金作為地方政府或相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等融資的一種重要方式,受到較為嚴(yán)格的規(guī)范化要求,進(jìn)入一個(gè)較為平穩(wěn)的規(guī)范發(fā)展階段。

圖表:2013-2019年產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立數(shù)量


數(shù)據(jù)來源:中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

過去四五年是我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的跨越式發(fā)展階段,特別是2015—2016年是爆炸式發(fā)展時(shí)期,呈現(xiàn)出以下兩個(gè)重要趨勢(shì):一是發(fā)展速度快。2013年,我國(guó)政府性產(chǎn)業(yè)投資基金募集數(shù)為77只,募集目標(biāo)規(guī)模約為1080億元,2016年則膨脹至569家,募集目標(biāo)規(guī)模高達(dá)3.78萬億元,2019年募集目標(biāo)規(guī)模達(dá)3萬億元。

圖表:2013-2019年我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金募集目標(biāo)規(guī)模


數(shù)據(jù)來源:中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

未來隨著公募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的進(jìn)一步加劇,基金公司頭部效應(yīng)逐漸強(qiáng)化,投資者應(yīng)冷靜看待基金發(fā)行兩極分化現(xiàn)象。欲了解產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2021-2025年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻分析與投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》。

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