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人民幣債券為何受熱捧? 2021人民幣國際化市場發(fā)展趨勢分析

  • 2021年8月17日 YeYuJuan來源:經(jīng)濟(jì)日報(bào) 1466 97
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經(jīng)濟(jì)規(guī)模是決定人民幣國際地位的關(guān)鍵因素,而貿(mào)易規(guī)模反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面對國際貨幣的需求、是人民幣實(shí)現(xiàn)國際化的基礎(chǔ)。如今,中國已是全球第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大貿(mào)易國;2020年,中國也是全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長的主要經(jīng)濟(jì)體。

人民幣債券為何受熱捧

中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,到今年7月底,境外機(jī)構(gòu)已連續(xù)32個(gè)月增持人民幣債券,境外投資機(jī)構(gòu)對人民幣債券的熱情有增無減。

數(shù)據(jù)顯示,截至今年7月末,境外機(jī)構(gòu)持有的人民幣債券托管量已達(dá)33751.87億元,創(chuàng)近5個(gè)月以來新高,到今年7月底,境外機(jī)構(gòu)已連續(xù)32個(gè)月增持人民幣債券。人民幣債券依然保持如此高的歡迎度,主要有幾方面原因:

一、從資產(chǎn)配置視角看,人民幣資產(chǎn)目前的性價(jià)比較高,成為外資“避風(fēng)港”,全球資產(chǎn)配置需求高于其他新興經(jīng)濟(jì)體。

二、從環(huán)境因素看,金融開放為國際投資者選擇人民幣債券創(chuàng)造了更便利化的條件。我國資本市場開放始于2002年合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)制度出臺,2016年債券市場開放明顯提速。今年7月份通過債券通新入市境外機(jī)構(gòu)投資者26家,目前債券通匯集了全球34個(gè)國家和地區(qū)的2673家境外機(jī)構(gòu)投資者。

三、從債券市場自身因素看,我國債券市場目前的泡沫風(fēng)險(xiǎn)相對較小,債券發(fā)行、交易市場穩(wěn)健。為應(yīng)對外部不利因素沖擊,全球主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)施大規(guī)模的財(cái)政貨幣刺激政策,中國則堅(jiān)持實(shí)施正常的經(jīng)濟(jì)政策,人民幣國債和政策性金融債保持正收益,彌補(bǔ)了全球安全性資產(chǎn)的不足。中國金融體系整體較為健康,估值泡沫相對于海外市場而言較小,這也成為吸引外資增配人民幣債券的重要原因。

2021人民幣國際化市場發(fā)展趨勢分析

經(jīng)濟(jì)規(guī)模是決定人民幣國際地位的關(guān)鍵因素,而貿(mào)易規(guī)模反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面對國際貨幣的需求、是人民幣實(shí)現(xiàn)國際化的基礎(chǔ)。如今,中國已是全球第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大貿(mào)易國;2020年,中國也是全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長的主要經(jīng)濟(jì)體。

目前,中國已經(jīng)成為世界性金融大國,擁有世界最大規(guī)模的信貸市場和外匯儲備,并擁有世界第二大的股票市場、債券市場和保險(xiǎn)市場。2020年5月,《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》出臺,其中明確了我國取消境外機(jī)構(gòu)投資者額度限制,標(biāo)志著我國金融市場將進(jìn)一步開放。

從GDP和貨物貿(mào)易進(jìn)出口全球占比及排名情況來看,中國經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)體系中的地位與日俱增,與美國之間的經(jīng)濟(jì)實(shí)力逐漸拉近。然而,從人民幣和美元的國際地位來看,美元在外匯儲備、外匯交易、全球支付、貿(mào)易融資各個(gè)方面均占據(jù)絕對主導(dǎo)地位,且全球超過一半的證券以美元計(jì)價(jià),人民幣的國際地位與美元還存在巨大差距。綜合來看,人民幣國際地位的提升遠(yuǎn)落后于中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的發(fā)展,加快推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程勢在必行。

欲了解人民幣債券更多內(nèi)容詳情請點(diǎn)擊查看《2021-2025年中國貨幣經(jīng)紀(jì)行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》。

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