公募基金“擁抱”科技創(chuàng)新 2021公募基金行業(yè)深度發(fā)展研究

• 2021年8月19日 YeYuJuan來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 1470 97
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國(guó)內(nèi)公募基金市場(chǎng)已有5類“科技創(chuàng)新”主題基金，總數(shù)量超過(guò)220只，資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)1100億元，其中多數(shù)基金通過(guò)購(gòu)買科創(chuàng)類上市公司股票、債券、參與定向增發(fā)、打新股等方式，從投資端支持科技創(chuàng)新型上市公司做大做強(qiáng)。

公募基金“擁抱”科技創(chuàng)新

截至目前，國(guó)內(nèi)公募基金市場(chǎng)已有5類“科技創(chuàng)新”主題基金，總數(shù)量超過(guò)220只，資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)1100億元，其中多數(shù)基金通過(guò)購(gòu)買科創(chuàng)類上市公司股票、債券、參與定向增發(fā)、打新股等方式，從投資端支持科技創(chuàng)新型上市公司做大做強(qiáng)。

今年以來(lái)，公募新基金發(fā)行規(guī)模近2萬(wàn)億元，其中權(quán)益類基金占比約八成，特別是6月至今新成立的科技創(chuàng)新權(quán)益類基金規(guī)模已超過(guò)400億元。發(fā)行科創(chuàng)類主題新基金是公募基金支持科技創(chuàng)新的重要表現(xiàn)。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)關(guān)鍵期，而科技創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必經(jīng)之路。公募基金支持科技創(chuàng)新的方式主要是通過(guò)購(gòu)買相關(guān)企業(yè)債券和股票的方式，尤其是權(quán)益類基金在股票二級(jí)市場(chǎng)接力一級(jí)市場(chǎng)的投資者，幫助創(chuàng)投基金、私募股權(quán)投資基金退出，用定價(jià)引導(dǎo)資源配置的方向。在以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者引領(lǐng)下，更多金融資源從股市流向科技創(chuàng)新類企業(yè)，市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)類企業(yè)的估值、投資熱度、關(guān)注程度均有所提升。

2021公募基金行業(yè)深度發(fā)展研究

公募基金數(shù)量的暴增主要與兩方面因素有關(guān)，一方面，委外資金的大舉涌入;另一方面，基金公司為了擴(kuò)大管理規(guī)模而大量增發(fā)定制基金。雖然公募基金監(jiān)管日漸趨嚴(yán)，委外業(yè)務(wù)逐漸規(guī)范，但是市場(chǎng)上基金產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，實(shí)際上會(huì)給投資者造成選擇困難。目前，諾亞和歌斐看好的主題與行業(yè)機(jī)會(huì)主要集中于成長(zhǎng)價(jià)值標(biāo)的，可選消費(fèi)中家電、汽車、白酒等行業(yè)，相關(guān)主題策略的基金值得布局。此外，周期行業(yè)、軍工行業(yè)、環(huán)保行業(yè)等也有階段性行情，可以適當(dāng)操作。而傳媒、TMT等基金當(dāng)前持倉(cāng)已經(jīng)較大的行業(yè)可以盡量避免，創(chuàng)業(yè)板和這些主題行業(yè)當(dāng)前受政策限制仍然比較大。

面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，大型券商應(yīng)發(fā)揮自身客戶資源、銷售渠道、投研能力等優(yōu)勢(shì)，提升主動(dòng)管理能力，順利度過(guò)資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期;對(duì)于中小型券商而言，應(yīng)把握核心競(jìng)爭(zhēng)力，在特定領(lǐng)域內(nèi)做大做強(qiáng)，提升自身服務(wù)質(zhì)量，在行業(yè)集中度提升的大背景下打造特色化、差異化產(chǎn)品，主動(dòng)創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

目前在世界十大主權(quán)基金中，中國(guó)占據(jù)三家，包括中投、外儲(chǔ)和社?；穑袊?guó)主權(quán)基金逐漸呈現(xiàn)出多元化運(yùn)作的趨勢(shì)。目前，國(guó)際社會(huì)已逐步確定了主權(quán)投資在資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理和問(wèn)責(zé)方面加強(qiáng)透明度的最佳做法，本質(zhì)上就是要求主權(quán)基金必須以市場(chǎng)化的方式運(yùn)作。

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