十四家白酒上市公司披露中報(bào) 中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

• 2022年8月29日 ChenZeFang來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 221 6
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目前，頭部酒企紛紛布局高端白酒，高端白酒投資持續(xù)加大，行業(yè)供給不斷增加。預(yù)計(jì)2022年具有豐富的中高端及以上產(chǎn)品體系和持續(xù)開發(fā)能力的白酒企業(yè)將繼續(xù)享受了消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的紅利，同時(shí)帶動(dòng)高端白酒市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。

十四家白酒上市公司披露中報(bào)，順鑫農(nóng)業(yè)和金種子酒等略顯疲態(tài)!從首家披露半年度業(yè)績(jī)的水井坊來(lái)看，財(cái)報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.74億元，同比增長(zhǎng)12.89%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)3.70億元，同比下滑2.00%。其中，今年第二季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約6.59億元，同比增長(zhǎng)10.36%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)約711萬(wàn)元，較去年二季度同比扭虧。

中高端白酒陣營(yíng)的貴州茅臺(tái)和五糧液則實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)。貴州茅臺(tái)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入576.17億元，同比增長(zhǎng)17.38%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)297.94億元，同比增長(zhǎng)20.85%。

8月26日披露中報(bào)的五糧液上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入412.22億元，同比增長(zhǎng)12.17%;歸屬母公司股東凈利潤(rùn)150.99億元，同比增長(zhǎng)14.38%。相較于一季度凈利潤(rùn)108.23億元，公司二季度歸母凈利潤(rùn)42.76億元，環(huán)比下降約60%。另外，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也大幅縮水，同比下降78.33%。

欲獲取更多行業(yè)分析及相關(guān)數(shù)據(jù)可以點(diǎn)擊查看中研產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與投資機(jī)會(huì)報(bào)告》。

部分次高端酒企則顯示出業(yè)績(jī)分化有所加大。持續(xù)開拓全國(guó)市場(chǎng)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面多點(diǎn)開花助力下，山西汾酒上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入153.34億元，同比增長(zhǎng)26.53%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)50.13億元，同比增長(zhǎng)41.46%。另一家金徽酒也實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，其中營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)26.13%。

與之形成對(duì)比，順鑫農(nóng)業(yè)和金種子酒等略顯疲態(tài)。消費(fèi)場(chǎng)景減少等因素影響下，順鑫農(nóng)業(yè)上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。根據(jù)財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.19億元，同比減少29.07%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3997.78萬(wàn)元，同比減少91.60%。其中，白酒收入為49.10億元，同比減少近25%。公司高檔酒、中檔酒、低檔酒分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.56億元、7.32億元和38.21億元，同比分別下降55.20%、4.25%和23.20%。

即將披露業(yè)績(jī)的金種子酒也公告，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)虧損5200萬(wàn)元至5800萬(wàn)元。公司表示，預(yù)虧主要原因一是公司白酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)處于調(diào)整期，次高端產(chǎn)品銷售占比較低，綜合銷售毛利相對(duì)較低;二是由于上半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境影響，導(dǎo)致銷量下降所致。

中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2021年6月，市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《白酒工業(yè)術(shù)語(yǔ)》、《飲料酒術(shù)語(yǔ)和分類》兩項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，重新對(duì)白酒的定義進(jìn)行了規(guī)范。“新國(guó)標(biāo)”主要有兩大看點(diǎn)：一是明確白酒不得使用食品添加劑，將調(diào)香白酒從白酒分類中剔除，明確其屬于配制酒;二是明確液態(tài)法白酒和固液法白酒不得使用非谷物食用酒精。2022年6月1日，白酒“新國(guó)標(biāo)”將正式實(shí)施。

近年來(lái)，白酒行業(yè)產(chǎn)量總體呈現(xiàn)平穩(wěn)下降趨勢(shì)。我國(guó)白酒產(chǎn)量從2017年的1198.1萬(wàn)千升下降至2020年的740.7萬(wàn)千升。最新數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)白酒產(chǎn)量累計(jì)達(dá)715.6萬(wàn)千升，同比下降0.6%。預(yù)計(jì)2022年我國(guó)白酒產(chǎn)量將降至689.3萬(wàn)千升。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)規(guī)上白酒企業(yè)已由2017年的1593家降至2019年的1098家，2020年受疫情沖擊，白酒消費(fèi)場(chǎng)景被阻斷，白酒規(guī)上企業(yè)降至1040家，同比減少58家，連續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。在一定程度上顯示出中國(guó)白酒市場(chǎng)日益明晰的集中化趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2022年我國(guó)規(guī)上白酒企業(yè)降至997家。

新冠疫情發(fā)生前，次高端及以上的酒企享受擠壓式增長(zhǎng)紅利的邏輯已有跡象，高端酒賽道內(nèi)龍頭集中的格局已是定論，而疫情所帶來(lái)的新變化是次高端板塊內(nèi)部的分化。從銷售收入來(lái)看，我國(guó)白酒行業(yè)市場(chǎng)集中度較高，CR3為61.7%，CR5為74.6%，其中貴州茅臺(tái)市占率最大，占比達(dá)26.3%。其次，五糧液、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒的占比分別19.8%、15.6%、8.2%和4.7%。

目前，頭部酒企紛紛布局高端白酒，高端白酒投資持續(xù)加大，行業(yè)供給不斷增加。預(yù)計(jì)2022年具有豐富的中高端及以上產(chǎn)品體系和持續(xù)開發(fā)能力的白酒企業(yè)將繼續(xù)享受了消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的紅利，同時(shí)帶動(dòng)高端白酒市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。

大數(shù)據(jù)時(shí)代下信息的重要性越發(fā)凸顯，獲得行業(yè)數(shù)據(jù)，并分析使用行業(yè)數(shù)據(jù)不僅可節(jié)約時(shí)間，降低成本，亦可優(yōu)化整體決策。欲獲取更多行業(yè)分析及相關(guān)數(shù)據(jù)可以點(diǎn)擊查看中研產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與投資機(jī)會(huì)報(bào)告》。

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