人民幣匯率四連升 底部漲超800點(diǎn) 造紙等行業(yè)有望迎來尋底反彈

• 李波 2023年7月12日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 1112 71
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行情數(shù)據(jù)顯示，7月11日，離岸人民幣兌美元連續(xù)第四個(gè)交易日回升，盤中一度收復(fù)7.20關(guān)口，較6月30日的底部以來已累計(jì)漲超800點(diǎn)。

行情數(shù)據(jù)顯示，7月11日，離岸人民幣兌美元連續(xù)第四個(gè)交易日回升，盤中一度收復(fù)7.20關(guān)口，較6月30日的底部以來已累計(jì)漲超800點(diǎn)。

一般認(rèn)為，民航、造紙等行業(yè)受人民幣升值利好較為明顯。如航空公司有著較高額的外幣美元負(fù)債，在人民幣升值時(shí)，意味著負(fù)債減少了，就會(huì)計(jì)為匯兌收益，當(dāng)期利潤(rùn)隨之增厚。

此外我國木漿進(jìn)口依賴度較高達(dá)70%，而紙行業(yè)80%的成本來自于紙漿進(jìn)口，大多以外幣結(jié)算，人民幣升值時(shí)，成本降低，也將增厚利潤(rùn)。

造紙方面，中金公司最新研報(bào)指出，紙價(jià)基本筑歷史底甚至超跌，當(dāng)前板塊仍處主動(dòng)去庫過程、下游悲觀預(yù)期下維持低位庫存，亦有望成為下一輪周期催化劑。

造紙需求即將步入傳統(tǒng)旺季，同時(shí)供給端主動(dòng)調(diào)節(jié)亦有所抬頭，三季度造紙價(jià)格有望歷經(jīng)尋底而后反彈的過程。

公司方面，長(zhǎng)江證券表示，山鷹國際：造紙及包裝印刷規(guī)模均位居全國前列。

岳陽林紙：公司為“漿紙+生態(tài)”雙核發(fā)展的老牌國企，林業(yè)基地近200萬畝，合作開發(fā)碳匯面積超3000萬畝。

中國造紙協(xié)會(huì)《中國造紙工業(yè)2022年度報(bào)告》顯示，2022年制漿造紙及紙制品全行業(yè)完成紙漿、紙及紙板和紙制品產(chǎn)量合計(jì)28391萬噸。在紙漿方面，中國去年生產(chǎn)紙漿總量為8587萬噸，進(jìn)口紙漿為2964萬噸。

國內(nèi)廢紙紙漿占比較高，中國造紙企業(yè)大多不涉及到林木經(jīng)營(yíng)，更多造紙企業(yè)屬于中游，經(jīng)營(yíng)紙漿到成品紙加工環(huán)節(jié)。對(duì)于整個(gè)造紙行業(yè)來說，2022年并不好過，不僅面臨著環(huán)保政策的壓力，同時(shí)還有原料短缺的問題。

造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀研究 2023造紙行業(yè)的前景與未來

據(jù)中國造紙協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年全國紙及紙板生產(chǎn)企業(yè)約2500家，去年虧損企業(yè)有770家，約占30%。

中國造紙產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)多年高速發(fā)展和技術(shù)改造，已躋身世界造紙強(qiáng)國之列，持續(xù)推進(jìn)的技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)成為重要驅(qū)動(dòng)力。

中國造紙協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，制漿造紙及紙制品全行業(yè)2022年生產(chǎn)紙漿、紙及紙板和紙制品合計(jì)28391萬噸，同比增長(zhǎng)1.32%;全行業(yè)完成營(yíng)業(yè)收入1.52萬億元，同比增長(zhǎng)0.44%。

2022年全國紙及紙板生產(chǎn)企業(yè)約2500家，全國紙及紙板生產(chǎn)量12425萬噸，比上年增長(zhǎng)2.64%。消費(fèi)量12403萬噸，人均年消費(fèi)量為87.84千克。

2023年，近日多家造紙企業(yè)宣布漲價(jià)。晨鳴集團(tuán)發(fā)布通知稱，因近期產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，已嚴(yán)重背離產(chǎn)品價(jià)值，公司決定自2023年7月7日起，生產(chǎn)的所有白卡紙類系列產(chǎn)品漲價(jià)200元/噸。

博匯紙業(yè)自2023年7月7日起，生產(chǎn)的所有卡紙類產(chǎn)品上調(diào)200元/噸(含稅)。

APP(中國)工業(yè)用紙自2023年7月7日起，針對(duì)寧波亞洲漿紙業(yè)有限公司和廣西金桂漿紙業(yè)有限公司生產(chǎn)的所有產(chǎn)品漲價(jià)200元/噸(含稅)。

卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，上周針葉漿價(jià)價(jià)格加針上漲，銀星均同比下滑。闊葉漿延續(xù)上周的偏弱走勢(shì)價(jià)格下降。

供給方面，智利和烏拉圭項(xiàng)目一定程度上緩解了市場(chǎng)供給壓力，Acrauco項(xiàng)目的投產(chǎn)和UPM闊葉漿項(xiàng)目的貯備有望緩解市場(chǎng)的偏緊的供應(yīng)。

Europulp數(shù)據(jù)顯示，11月歐洲港口總庫存132萬噸左右，較10月提升1.33%，較去年同期提升12.97%，達(dá)到2021年3月

以來的新高。國內(nèi)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，12月紙漿進(jìn)口總量236.2萬噸，環(huán)比-5.3%，同比+23.9%。

在春節(jié)假期停機(jī)和后市預(yù)計(jì)闊葉漿供應(yīng)更加寬松的預(yù)期下，港口出現(xiàn)壘庫，或刻畫紙廠提早建立紙漿庫存的意愿不高。針葉漿方面，canfor宣布擁擠關(guān)閉喬治王子2號(hào)漿線，可能影響針葉漿年產(chǎn)能28萬噸。

需求方面，國內(nèi)雙膠紙、銅版紙、白開紙產(chǎn)量本周環(huán)比產(chǎn)量均下滑，分別為-3.68%%，-3.01%和-1.24%。

百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，本周紙漿行業(yè)毛利1745.38元/噸，較上周相比減少0.37%。后續(xù)需要關(guān)注，國內(nèi)成品紙進(jìn)口零關(guān)稅政策可能進(jìn)一步對(duì)紙制品廠商的壓力。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年造紙行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》顯示：

隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，造紙行業(yè)也迎來了傳統(tǒng)旺季。據(jù)預(yù)測(cè),2023年紙張需求量將達(dá)到2.5億噸,這意味著未來3年內(nèi)我國紙張市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)5.7%。

造紙行業(yè)將迎來傳統(tǒng)旺季。根據(jù)國家工業(yè)和信息化部的數(shù)據(jù)，今年1-5月份，我國紙漿產(chǎn)量為920萬噸，同比增長(zhǎng)6.9%;紙張消費(fèi)量達(dá)到2151億平方米。預(yù)計(jì)未來幾年內(nèi)我國紙制品市場(chǎng)需求量會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，供需矛盾將會(huì)得到一定程度緩解。

從今年一季度情況來看，生產(chǎn)略有恢復(fù)，但經(jīng)濟(jì)效益仍然不是很理想，造紙行業(yè)目前面臨的困難主要是發(fā)展過程中相關(guān)的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能減排、雙碳目標(biāo)等政策和實(shí)施壓力，其次是生產(chǎn)過程中面臨的原料不足等問題。

中國木材產(chǎn)量很大一部分來源于廣西。2022年，廣西木材采伐4864.97萬立方米，中國去年全年木材產(chǎn)量為10693萬立方米，廣西木材產(chǎn)量約占全國一半。

而在不同的樹種中，廣西的桉樹種植數(shù)量最多。廣西林科院桉樹研究所數(shù)據(jù)顯示，廣西是中國桉樹種植第一大省區(qū)。

桉樹生長(zhǎng)速度快，桉樹樹高生長(zhǎng)每年可達(dá)5米以上，其紙漿林輪伐期一般在5-7年?！拌駱涫菑膰庖M(jìn)的樹種，考慮到桉樹的速生特質(zhì)，很多人將其作為一種經(jīng)濟(jì)作物來支持造紙業(yè)發(fā)展?！钡跃愒诮邮芙缑嫘侣?dòng)浾卟稍L時(shí)表示。

不過，國內(nèi)的人工林產(chǎn)量還不足以支撐造紙業(yè)的生產(chǎn)。

中國工程院院士王雙飛也在論壇上提到，中國造紙業(yè)的原生漿大部分依賴進(jìn)口，而發(fā)展原生漿有利于發(fā)揮造紙行業(yè)的低碳屬性，“中國用于造紙的木材不到3%，并且人工林的生產(chǎn)量和蓄積量也沒有達(dá)到豐產(chǎn)林的標(biāo)準(zhǔn)。”

由于我國造紙行業(yè)受原料短缺影響，這提高了產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的不可控風(fēng)險(xiǎn)，要改變這一點(diǎn)，今后需要增加國內(nèi)造紙?jiān)狭值拿娣e，推進(jìn)林漿紙一體化建設(shè)。

林漿紙一體化，即把之前分離的造林、紙漿生產(chǎn)和造紙環(huán)節(jié)結(jié)合起來，旨在提高紙張制造的效率和資源利用率。

翟京麗對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆髽I(yè)之后會(huì)進(jìn)行提前布局，用國外的林地資源來服務(wù)國內(nèi)。

王雙飛同樣在論壇上表示，要建設(shè)漿廠需發(fā)展速生林，而廣西可以發(fā)揮東南亞地區(qū)原料林基地的作用，“例如，有的企業(yè)在越南、緬甸和老撾等地布局原料林和速生林基地，這也是解決原料問題的一個(gè)有效途徑。”

對(duì)于紙業(yè)的未來發(fā)展，趙偉提到，目前中國人均紙張消費(fèi)量為78公斤，如果按照人均目標(biāo)紙張消費(fèi)量100公斤計(jì)算，造紙行業(yè)未來還有3000-5000萬噸的發(fā)展空間。

在綠色轉(zhuǎn)型問題上，趙偉認(rèn)為需要盡力爭(zhēng)取行業(yè)的技術(shù)突破，淘汰相對(duì)落后的產(chǎn)能和適度控制新增產(chǎn)能，甚至可以考慮加大進(jìn)口成品紙，確保2030年達(dá)峰后行業(yè)碳排放逐步降低，并通過植樹造林等措施提高生物質(zhì)能源比例。

在木材的加工過程中，主要需要中高密度的纖維板，而一些用不上的邊角料部分則有可能為其他企業(yè)所用。翟京麗對(duì)界面新聞表示，目前大部分企業(yè)對(duì)所需要的資源無法實(shí)現(xiàn)100%全部利用。

造紙企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展需要充分規(guī)劃并利用現(xiàn)有資源，同時(shí)尋找新的可利用資源來彌補(bǔ)原材料所需，做到物盡其用。通過建立資源共享平臺(tái)可以使企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)。

對(duì)于造紙行業(yè)的下游板塊，如紙包裝行業(yè)，也仍然有很大的綠色轉(zhuǎn)型空間。

中國包裝聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王利在2023中國紙業(yè)可持續(xù)發(fā)展論壇上表示，紙包裝行業(yè)存在產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)集中度比較低的情況，“全國紙包裝企業(yè)13萬家，但2022年規(guī)模以上企業(yè)還不到3000家，小微企業(yè)居多，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差。

產(chǎn)業(yè)帶主要集中在東部和東南沿海地區(qū)，中部、西部、東北等地區(qū)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡?！?/p>

王利還提到，盡管科技方面有所進(jìn)展，但行業(yè)整體研發(fā)投入還不是很高，都集中在頭部企業(yè)，行業(yè)整體的科技創(chuàng)新能力及綠色化水平仍然不足。

對(duì)于造紙行業(yè)未來的發(fā)展，曹原認(rèn)為，預(yù)計(jì)國內(nèi)造紙行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度會(huì)提高，短期企業(yè)傾向于垂直一體化整合，但長(zhǎng)期來看，造紙行業(yè)也會(huì)向生物化工和能源領(lǐng)域發(fā)展。

《2023-2028年造紙行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年造紙行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

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