糖價創(chuàng)5年新高，供需缺口約660萬噸! 2023中國制糖行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

• 方蔓桃 2023年7月21日 來源：百度 231 7
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從今年以來市場表現(xiàn)來看，截至5月19日收盤，糖產(chǎn)業(yè)概念股平均漲幅0.48%，跑輸同期上證指數(shù)。南寧糖業(yè)、中糧糖業(yè)、華資實業(yè)等3股累計漲幅超10%。南寧糖業(yè)累計漲幅22.42%排在首位，該公司今年第一季度實現(xiàn)凈利潤940萬元，同比扭虧為盈。中糧糖業(yè)、華資實業(yè)一季度凈利潤

制糖行業(yè)市場前景怎樣?據(jù)消費日報，聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織(糧農(nóng)組織)發(fā)布的報告顯示，4月國際食品價格指數(shù)出現(xiàn)1年以來的首次回升，食糖、肉類及大米的世界報價上漲。糧農(nóng)組織食糖價格指數(shù)4月環(huán)比上漲17.6%，創(chuàng)2011年10月以來的新高。

中糧期貨研究院副總監(jiān)付斌近期表示，造成糖價較高的原因主要有兩點：一是全球糖市供應(yīng)出現(xiàn)了問題，同時需求又強勁恢復(fù);二是北半球整體減產(chǎn)成為了糖價上行的導(dǎo)火索。

消息面上，據(jù)環(huán)球時報，作為全球主要產(chǎn)糖國之一，印度正面臨甘蔗產(chǎn)量下降危機，加上政府實施的出口限制，世界各地的糖價可能會進一步飆升。

據(jù)中研研究院出版的《2022-2027年中國制糖行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測研究報告》顯示

中國制糖行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

食糖按糖料劃分，可分為甘蔗糖、甜菜糖。從我國糖業(yè)發(fā)展趨勢來看，未來的重心也是“以甘蔗糖業(yè)為主，兼顧甜菜糖業(yè)”。我國南方發(fā)展的甘蔗糖，與北方發(fā)展的甜菜糖，比例分占90%、10%。在蔗糖生產(chǎn)中，廣西、云南兩省區(qū)產(chǎn)量占全國80%左右。

目前我國已經(jīng)是制糖大國，年糖產(chǎn)量居于世界前列，但是中國是世界上人均食糖消費量最少的國家之一，遠(yuǎn)低于全世界人均消費食糖水平，僅及世界人均年消費食糖量的三分之一，屬于世界食糖消費“低下水平”的行列。同時據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會官網(wǎng)統(tǒng)計，我國成品糖中，工業(yè)消費占比約為58%，民用消費占比約為42%。工業(yè)消費包括食品加工、凝固劑、去污劑等，而白糖是這些產(chǎn)業(yè)重要原料。

中糧糖業(yè)是國內(nèi)制糖產(chǎn)業(yè)龍頭，2022年食糖經(jīng)營量達到465萬噸，經(jīng)營規(guī)模占全國消費總量的31%。據(jù)2022年年報顯示，公司在國內(nèi)共擁有13家甘蔗、甜菜制糖企業(yè)，年產(chǎn)食糖70萬噸。在煉糖領(lǐng)域，公司已形成超過200萬噸/年煉糖產(chǎn)能，穩(wěn)居國內(nèi)行業(yè)首位。

南寧糖業(yè)是廣西規(guī)模最大的糖業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)之一，制糖業(yè)務(wù)是公司最大的業(yè)務(wù)板塊，也是最主要的收入來源。2022年完成甘蔗種植面積共87.91萬畝，較上年增加5.03萬畝。2022年制糖業(yè)務(wù)產(chǎn)量40.59萬噸。

廣州浪奇全資子公司華糖食品是全球大型食品公司和國內(nèi)知名食品企業(yè)的主要食糖供應(yīng)商之一，主要經(jīng)營精制白砂糖、優(yōu)級白砂糖等糖類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、應(yīng)用及市場銷售。

冠農(nóng)股份制糖產(chǎn)業(yè)為甜菜機制糖的生產(chǎn)、加工和銷售，公司具備日處理甜菜5000噸、年產(chǎn)白砂糖5萬噸的制糖能力。

我國的制糖業(yè)以甘蔗糖生產(chǎn)為主，占總產(chǎn)量的90%，甜菜制糖生產(chǎn)占10%。糖類生產(chǎn)企業(yè)主要分布在中國12個省區(qū)，甘蔗糖產(chǎn)區(qū)主要分布在廣西、云南、廣東、海南等南方地區(qū)。制糖業(yè)是一個高度機械化、連續(xù)化、自動化的現(xiàn)代化生產(chǎn)行業(yè)，在國民經(jīng)濟中占有非常重要的地位。

糖消費的增長動力主要來自人口和經(jīng)濟的增長，在全球人口和經(jīng)濟增長態(tài)勢不改的條件下，糖以及糖制品的消費量將隨之增加。人口和GDP增速下滑致使糖消費增速減緩。全球糖需求量在未來10年內(nèi)保持增長態(tài)勢，制糖行業(yè)增速會逐漸放緩至1.9%。我國糖產(chǎn)量受甘蔗播種面積、單產(chǎn)情況、出糖率等因素影響，其中糖產(chǎn)量與甘蔗播種面積變動方向基本一致，呈現(xiàn)6年一個周期。本質(zhì)上來說，推動農(nóng)戶種植甘蔗的動力來源于種植收益，通過甘蔗本身收益情況以及競爭作物收益情況，可以預(yù)判未來甘蔗種植規(guī)模情況，進而判斷糖產(chǎn)量與價格。

目前，我國雖然已成長為第三大白糖消費國，但人均消費量仍低于發(fā)達國家水平，工業(yè)消費占據(jù)主導(dǎo)地位。未來幾年隨著我國糖料作物種植面積的增長，制糖行業(yè)進入上升周期。

糖與人民的生活息息相關(guān)，近年來中國食糖產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，在世界食糖消費中占據(jù)著非常重要的地位，我國是全球重要的食糖生產(chǎn)國，2020/21制糖期中國食糖產(chǎn)量完成1066.05萬噸，較2019/20制糖期增加了24.54萬噸，同比增長2.36%。

2020/21制糖期中國甘蔗糖產(chǎn)量完成913.4萬噸，占全國食糖總產(chǎn)量的85.63%，占比非常大，甜菜糖產(chǎn)量完成153.26萬噸，占全國食糖總產(chǎn)量的14.37%。目前我國食糖生產(chǎn)發(fā)生了由以甘蔗糖、甜菜糖兩個品種為主向以甘蔗糖單一品種為主的轉(zhuǎn)變。

中國不僅是全球食糖重要的生產(chǎn)國和消費國，同時也全球重要的進口國之一，中國食糖進口量明顯大于出口量，2021年中國食糖進口量為383萬噸，較2020年減少了144萬噸;出口量為9.4萬噸，較2020年減少了5.34萬噸。

從制糖工業(yè)銷售收入來看，制糖工業(yè)行業(yè)市場規(guī)模呈波動上升趨勢，整體規(guī)模不斷擴大，制糖工業(yè)行業(yè)銷售額達到663.63億元，同比增長27.57%。

從市場競爭情況來看，由于我國食糖價格較低，加之我國制糖成本較高，導(dǎo)致行業(yè)整體盈利較低。近年來我國制糖行業(yè)持續(xù)出清，市場趨于集中，中小企業(yè)逐漸淘汰，大型企業(yè)占比比例在逐漸上升。

制糖行業(yè)發(fā)展前景分析

2020-2021年蔗糖產(chǎn)量處于減產(chǎn)周期，糖價開啟上行趨勢。當(dāng)前國內(nèi)糖價與國際食糖凈價價差在2500-2800元/噸，配額內(nèi)進口利潤在2000-2100元/噸，配額外進口利潤-50-50元/噸，處于盈虧線附近。

從今年以來市場表現(xiàn)來看，截至5月19日收盤，糖產(chǎn)業(yè)概念股平均漲幅0.48%，跑輸同期上證指數(shù)。南寧糖業(yè)、中糧糖業(yè)、華資實業(yè)等3股累計漲幅超10%。南寧糖業(yè)累計漲幅22.42%排在首位，該公司今年第一季度實現(xiàn)凈利潤940萬元，同比扭虧為盈。中糧糖業(yè)、華資實業(yè)一季度凈利潤同比增幅分別為19.42%、229.41%。

估值水平來看，截至5月19日收盤，金禾實業(yè)、冠農(nóng)股份、粵桂股份滾動市盈率低于20倍。金禾實業(yè)市盈率9.2倍排在最低位置，公司今年一季度實現(xiàn)凈利潤2.45億元，同比下滑44.49%。一季度末該公司前十大流通股東中，北上資金持倉市值1.71億元排在第二位，社?；?01組合持倉市值0.59億元。

另外，“十四五”時期，隨著科技的發(fā)展，我國糖業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級。在上游糖料種植領(lǐng)域，糖料種植良種化、機械化、水利化等程度將進一步加深，糖業(yè)生產(chǎn)成本能夠有效降低;在制糖工業(yè)領(lǐng)域，我國制糖工業(yè)加工產(chǎn)業(yè)鏈將進一步延伸，5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)將有助于產(chǎn)業(yè)智慧化、數(shù)字化升級，糖業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐進一步加快。

制糖產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中占有非常重要地位，同時，制糖業(yè)也是水污染防治的重點行業(yè)之一，高耗水和水污染物排放是制糖業(yè)的主要環(huán)境問題。因此深度處理制糖廢水對提高制糖業(yè)水污染防治水平，實現(xiàn)重點控制指標(biāo)的減排目標(biāo)具有重要意義。

隨著科技的發(fā)展，我國糖業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級。我國制糖工業(yè)加工產(chǎn)業(yè)鏈將進一步延伸，5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)將有助于產(chǎn)業(yè)智慧化、數(shù)字化升級，糖業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐進一步加快。

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